信用评级机构穆迪针对美国财政前景发出警告。穆迪指出，特朗普的贸易关税政策，极有可能成为阻碍美国应对不断攀升的债务与高利率问题的绊脚石。

周二，穆迪直言美国的“财政实力将持续多年下滑”。自2023年11月将美国从顶级 AAA 信用评级下调至负面展望后，美国财政实力更是“进一步恶化”。

尽管穆迪认可美国经济具备“非凡”的韧性，也肯定了美元和美国国债市场作为全球金融体系支柱的重要地位，但同时也毫不留情地警告，特朗普第二届政府推行的政策，诸如全面关税和减税计划，对政府收入造成的损害可能远超益处。

穆迪分析称，“持续的高关税、无资金支持的减税，以及巨大的经济尾部风险可能对信贷产生负面影响，削弱了这些强大优势继续抵消财政赤字扩大和债务承受能力下降的前景”。即便处于较为有利的经济和金融形势下，美国财政疲软的状况依旧可能延续。

穆迪此番警告正值美国国会和特朗普政府内部就如何引领美国迈向更可持续的财政道路展开激烈争论之时。众多分析师和投资者纷纷敲响警钟，美国债务和赤字的迅猛增长，最终可能削弱全球对美国国债的需求，而美债作为全球金融体系的基石，其稳定性至关重要。

全球最大的债券管理公司之一太平洋投资管理公司（Pimco）去年年底就曾表示，“可持续性问题”让他们在购买长期美债时踌躇不前。截至9月30日的财年，联邦预算赤字高达1.8万亿美元，相较于上一财年增长了8%，这一数据直观地反映出美国财政状况的严峻。

早在两年多前，穆迪就已将美国信用评级展望下调至负面，当时强调的债务偿还成本大幅上升以及“根深蒂固的政治两极分化”等问题，至今仍是美国财政面临的棘手难题。

美国的信用评级之所以备受关注，是因为它对美国的债务承受能力起着关键作用，较高的评级和积极的展望往往意味着更低的借贷成本。

如今，穆迪再次强调美国“债务承受能力仍明显弱于其他 AAA 级和高评级主权国家”，即便在最乐观的经济和金融情景下，“美国财政实力的恶化可能无法再被其非凡的经济实力完全抵消的风险日益增加”。

穆迪虽承认预计世界最大经济体美国将“保持强劲和韧性”，但同时也指出，“美国政府在贸易、移民、税收、联邦支出和监管方面的政策议程不断演变，可能会重塑美国和全球经济的部分领域，并产生重大的长期影响”。

特朗普虽多次表达降低美国借贷成本的意愿，然而美联储上周仍将利率维持在4.25%至4.5%的区间内，其决策者预计2025年期间将降息两次，每次约25个基点。穆迪也预计到今年年底联邦基金利率将在3.75%至4%之间。