近日，美国的“亚裔细分法案”引发全球广泛关注。2024年3月30日，美国联邦政府修订族裔分类，将族裔再次细分，其中亚裔被分为“华裔，印度裔，菲律宾裔，越南裔，韩裔，日本裔和其他”，此法案也在中文世界被称为“亚裔细分法案”。

这一“亚裔细分法案”引发了广泛关注和争议，尤其是在美籍华人社区。这个法案，全称为“关于维护、收集和呈现种族和民族数据的第15号统计政策”（SPD-15），自1997年以来首次修订了美国的族裔统计政策。该政策的主要变化包括将“种族”与“族裔”合并统计、增加中东或北非作为新的种族类别，并要求对所有种族进行更详细的数据收集。

这项法案在美国亚裔社区，尤其是华人社区中引发了强烈的担忧。许多人担心这可能会导致未来资产被冻结，以及在美国电影内战中出现的枪杀香港华人的镜头，进一步加剧了对亚裔的恐惧和歧视2。此外，有观点认为，这种细分可能是为了更精准地歧视华裔，尤其是在教育领域，华裔考生即使成绩优异，也可能难以被大学录取。

此外，这也不禁让许许多多在美华人开始联想到二战时期，太平洋战争爆发后，美国8个州设置了11处集中营，12万日裔被关押。

在战争爆发前，他们都是“品行良好的美国人”，战争开始后，美国人认为这些“在美国出生的日本人比日本移民更危险”。尽管他们已取得了美国公民“身份”，但没人再承认他们的美国公民待遇。他们的资产被银行冻结，保单被保险公司取消，日裔律师、医生被吊销执照，日裔渔民被禁止出海，日裔乘坐公共汽车被禁止坐座位，甚至公共厕所都拒绝日裔使用，美国的很多州还禁止他们进入。

之后，对日裔的限制和打击措施不断升级，时任美国总统罗斯福签署9066号行政命令，授权军方在贫瘠荒芜的地方专门给日裔侨民划定聚居区建立“战时安置中心”，并有权命令任何“日裔美国人”搬迁到这里。日裔美国人的家庭收到“搬迁”通知后，仅允许带走个人物品，存款和其他财产被没收。进了四周装有铁丝网的“战时安置中心”，就不允许随便外出。

以上是二战时，美国和日本正面开战后，日裔美国人在美国遭受的特别待遇。

有趣的是，这一事件似乎也引起了资本市场的轮转和运动，从亚裔细分法案开始，港、A股的命运齿轮就开始悄悄转动，从美国冻结俄罗斯的海外资产，到亚裔细分法案的出台，再到赵长鹏事件的发生，这一系列的事件影响都在引发华人、华裔族群在美国资金、安全等因素的重新思考，似乎华裔资金争相回归港股、A股等更加安全的地方来对冲这一政治风险。

从近期的行情走势来看，香港恒生指数已经从今年行情低点14794.16点反弹至截止5月14日收盘价的19073.71点，从技术上进入到了技术性牛市，香港恒生指数突破19000点领涨全球市场，本轮反弹规模之大，速度之快，大幅超出市场预期并引发广泛关注。

^{图：近期香港恒生指数走势迎来一波强势的反弹 来源：富途证券}

中金公司认为，资金是助推市场出现如此之快且超出基本面和政策支撑外大涨的主要原因。在港股市场一贯成交低迷，且经过过去三年持续回调后已经缺乏卖家的情况下，资金的边际变化的撬动叠加卖空回补往往会带来快速且大幅的上涨,这也是历史上港股的典型特征。资金流入原因为外围市场波动下本地和区域资金的再平衡需求。

例如，据纽约时报报道，哈佛大学医学院教授蒂莫希-斯普林格(Timothy Springer)成为美国最富有的学者之一。他多年前投资的一家生物科技公司的股价从2020年起持续暴涨152%，使他当初在该公司投入的500万美元变成了8亿多美元，回报率高达17000%。

他投资的这家生物科技公司名为Moderna，总部设在马萨诸塞州剑桥市。据核实，这家公司的子母公司分别由Louise Gang 和 Jian Gang控股，而Louise Gang和Jian Gang 均隶属于美国纽约炙手可热的华裔家族资本集团，并且近期，他们携带着大量热钱涌入港股，其中原因也很可能和最近的“亚裔细分法案”有关。

此外，华尔街大行高盛与美银也在近日表示，随着日元资产持续贬值以及港A股估值吸引力，全球资金可能开始逆转“买日股，卖港股”的策略，重新流入港A股市场，主要因港A股估值具备优势且仓位低，叠加可以作避险工具。

从美国、日本等地流入香港和内地的资金量不断增加，这不仅是个别富裕华人的选择，更代表了一种对中国资本市场未来发展的信心。

其中，不乏有像某互联网大佬那样，调集千亿巨资换回人民币和港币的明智之举，在这种背景下，中国市场的稳定性和可预测性成为了一个显著的优势，资金回流对中国资本市场来说，无疑是一大利好。

现在港股的行情，真的应了财经博主的话：两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山，对于港股后市上涨空间，中金公司预测，若风险溢价回落到去年中和年初的水平，分别对应约2%-7%的空间，若后续政策持续发力，推动乐观情形下盈利增长10%，对应约香港恒生指数20%的上涨空间。