毫无疑问，当前的中国经济和金融环境开始处于一个愈发艰难的状态之下，从房地产市场传导到股市，最后是银行，在金融系统压力越来越大的情况下，中国正在开始其银行业最大规模的整合，将数百家农村村镇银行进行合并，以防止出现系统性的金融风险。

自2022年以来，中国在至少七个省份进行农村合作社和农村商业银行的工程合并后，目前仍然还存在规模约为6.7万亿美元的相关行业存在较大风险，这也确定为今年防范金融风险爆发的首要任务之一，这也意味着另一波村镇银行的整合浪潮正在全国范围内进行。

在过去的几年里，中国的银行业一直受到一连串麻烦的拖累，包括房地产市场日益低迷和整体经济的低迷；截至2022年底，农村合作系统2100家银行的不良贷款率为3.48%，这也是中国银行业平均不良贷款率的两倍多。

智库上海高等金融研究院副院长刘晓春说：

“这些风险集中于地方的小型金融机构，主要是农村合作社等村镇银行为主，因此中国正在加快改革步伐，解决风险的一个关键解决方案是通过合并和重组。”

实际上，重组和合并这些地区性银行在政治上的赌注也很高，2022年河南省中部地区就发生了数百人抗议活动，此前当地几家银行发生了数十亿美元的暴雷并且引发存款挤兑，包括禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行、开封新东方村镇银行，在几乎同一时间毫无预警地关闭线上取款和转账渠道，使到储户无法提取存款。

杰森·贝德福德曾预测，2019年中国地区性银行将出现震撼市场的麻烦，他表示，农村合作社“可能是银行体系中最不透明的部分”。他说，在2016年和2022年的最后一次银行体系大清理中，中国处理的坏账相当于其国内生产总值的13%左右。

Bridgewater Associates和UBS Group AG的前分析师贝德福德说：

“中国还剩下一些非常小的村镇银行存在问题，虽然对整个金融体系的风险传导能力有限，但如果这些小型贷款机构集中爆发，它们在其特定地区可能会非常具有破坏性，比如说一些落后的贫困地区。”

据中国央行称，虽然中国多年来对风险的打击已使高风险贷款机构总数减半至337家，但其中约96%是小型农村商业银行和信用合作社以及村镇银行。

^{图：2023年所合并的村镇银行以及相关持股比例} 

这些合作社最初创建于1950年代初，早期是由社会主义公社的农民共同资助的集体所有机构，改革开放以来他们中的大多数已经转变为农村商业银行。

村镇银行深耕基层区域，受限于区域、网点、营销渠道等原因，一直面临较大的揽储压力。为了吸引储户，部分银行会给出高于同业的存款利息，有些还推出加息券变相加息。而此前一段时间，一些小银行在互联网平台上销售存款产品盛行，突破了区域限制。

这些贷方缺乏监督和适当的治理一直是一个长期存在的问题，中国央行在其2023年金融稳定报告中表示，一些农村合作社基本上是作为大股东的“提款机”运作的。一些国家还偏离了为农村和农业地区服务的政策作用，向其他地区提供大笔贷款以实现增长。

2022 年，监管机构呼吁将2000年代初成立的25个省级合作社转变为现代金融企业，以进一步降低风险。

根据彭博社汇编的数据，中国政府已经授权七个省份通过合并或股权结构来合并其500多家小型贷款机构。

虽然村镇银行的合并创造了更大的金融机构，但它们不一定更强大，因为交易并不总是以市场为导向的方式进行。

一个例子是中国于2021年创建的辽申银行股份有限公司，旨在吸收十几家资产负债表恶化的贷款机构，根据其文件，截至2022年底，该银行的不良贷款率仍为4.67%，而城市商业银行的整体不良贷款率为1.85%。

智库上海高等金融研究院副院长刘晓春表示：

“改革必须真正解决问题，而不是把它们扫地出门，我在职业生涯的早期曾为浙江的中国农业银行股份有限公司监督一些农村信用合作社，如果遗留问题被简单地掩盖，可能会削弱新成立机构的运作，在更糟糕的情况下，会引发更多的问题和更大的危险。”

北京投资银行香颂的董事沈萌表示，内部管理层面也可能出现冲突，因为各方聚集在一起，无论强弱，现在都必须瓜分一块大蛋糕。她说：

“仅仅捆绑十艘小艇并不能真正得到一艘大船，根本问题仍未解决。”