周四（8月25日）WTI原油自高位95.73美元下挫3.48%至日内低位92.30美元，回吐上一交易日全部涨幅，并终结连续三日上涨。因有证据显示伊朗石油供应有望回归且市场担忧美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）将于杰克森霍尔年会上发表鹰派信号。

具体而言，据美国有线电视新闻网（CNN）周四（8月25日）报道，伊朗放弃先前文本草案中旨在恢复2015年协议的一些要求，包括将伊斯兰革命卫队从“恐怖组织名单”中除名。美国白宫新闻秘书让·皮埃尔表示，如果符合美国利益，拜登会同意伊朗核协议。

若协议达成，伊朗约130万桶/日的闲置产能将逐渐释放，目前伊朗产量恢复至250万桶/日左右，较峰值水平约低130万桶/日。而欧盟每天通过海运进口约120万桶俄罗斯原油，为俄乌战争前的2/3，伊朗石油供应的回归正好填补这一缺口。但需留意的是，欧盟将于年底前逐步从俄罗斯进口的石油量削减90%，因而即使伊朗石油产量达到峰值仍不足以完全填补。

此外，高盛预计伊核协议仍不太可能达成，僵局反而对双方都有利。而即使取得了突破，也可能会“分阶段实施”，伊朗原油最早要等到2023年初才会重返市场。此外，高盛预计若伊朗供应恢复，将把2023年布伦特油价的预测从125美元/桶下调5—10美元。

另一方面，杰克森霍尔年会上鲍威尔关于货币政策的表态受到市场关注，尽管有证据显示美国通胀或已见顶，但美联储官员的表态表明美联储加息至本轮周期顶部位后，不会像金融市场预期的那样很快掉头降息，而是维持在对增长有限制性的利率高位水平一段时间。

周四（8月25日）圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）表示，3.75-4%是他期望的今年利率目标，现在利率水平还不够高；债券收益率上升反映了风险的“更好定价”，前置加息在对抗通胀方面是严谨的。

值得留意的是，在美联储9月利率会议前，市场还将迎来非农数据，同时日内亦迎来美国7月PCE物价指数年率。毫无疑问，美联储的决策更多需依赖数据的支撑。周四（8月25日）美国初请失业金人数连续第二周下降，显示就业形势强劲。