8月15日消息，大盘午后探底回升，三大指数尾盘快速拉升，沪指小幅收跌，创业板指跌幅明显收窄。板块方面，医药股再度反弹，SPD方向领涨，华人健康20cm涨停，开开实业、人民同泰、华森制药、大理药业等多股等封板，供销社概念股大涨，天禾股份、天鹅股份涨停，券商股反复活跃，华林证券、首创证券涨停；下跌方面，光伏、半导体等赛道板块陷入调整，韦尔股份一度触及跌停，晶科能源、明微电子跌超10%，传媒、数据要素等AI概念板块走弱，三人行跌停。总体来看，个股跌多涨少，超3600股处于下跌状态，今日两市成交额为7065亿元。　　

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：今日沪深两市双双高开，开盘震荡后迎来回落，此后双双走低。午后，两市整理中迎来大幅跳水，创业板以及深成指再次创下此轮调整新低，而沪指也一度逼近昨日低点。连续杀跌后，券商板块开始发力带领指数强势回升，盘中几近翻红。尾盘，指数小幅震荡，全天高开低走延续近期的调整趋势。盘面上，金融板块领涨，纺织服饰、公用事业以及轻工制造等表现良好，而传媒板块领跌，社会服务、电力设备以及计算机等跌幅居前。

2、从基本面来看：全天市场两大事件备受关注，一个是央行超预期“降息”，另一个则是7月国民经济运行数据的公布。

对于“降息”来说，主要是释放流动性，符合市场预期，但确实超预期。8月15日，人民银行发布消息称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作，充分满足了金融机构需求。其中，MLF利率下调15个基点至2.5%；7天期逆回购利率下调10个基点至1.80%。很明显，近期的金融和经济数据显示内生动力较弱，有效需求不强，而政策上的调整，主要是强化逆周期调节，提振市场信心。对于股市来说，理论上是利好，但市场信心的依然缺失，增量资金保持观望，股市反应较弱；

再看看当日的国民经济数据，经济持续恢复下结构仍有不济。国家统计局称，总的来看，7月生产需求保持平稳增长，国民经济持续恢复，总体延续向好态势。他透露，我国经济内生动力增强，宏观政策效应逐步显现，今年下半年，外贸出口有望继续保持顺差。不过，从结构上看，社会零售总额以及工业增加值同比增速均明显低于预期。叠加此前的金融数据，需求不足下，市场风险偏好有所抑制。

3、从市场趋势来看：回到盘中，虽然有“降息”的理论利好提振，也虽然午后证券板块一度拉升，但市场成交量依然低迷，相比于前几日持续萎缩，充分表明市场增量资金的缺失以及信心的不足。相反，盘中的跳水下跌或许才是真实的情绪反应，而上周以来的持续走低，也才是市场的趋势所在。毕竟，在内忧外患之下，短期想要走好，实际上并不容易。

4、策略上：因此，虽然昨日到今日，指数都在跳水中迎来逆转，但单靠证券板块的拉升，显然不能改变市场的弱势格局。在需求不足以及经济复苏弱势下，随着成交量的低迷，投资者仍需留意指数的反复。当然，在经济整体上行趋势中，也不用过于担忧。尤其是仍有积极政策的加持以及经济复苏向好趋势的提振下，战略性配置仍是好时机。对于此次可能的波动，需要适当耐心，尤其是短线投资者，不要随意进场和追高。

5、对于近期市场趋势，机构后市观点：

A、方正证券：降息对A股结构而言，有利于与利率密切度较高的顺周期产业及保险、券商，对商业银行而言，息差有望减少，能否实现以量补价还有待观察，对于中小市值股及科技成长股而言，它们与利率的相关性低，但与市场流动性相关性较强，未来降准有利于高科技成长股，这就是为什么央行下调MLF利率后，当日盘口热点再度发生转变的原因所在。

B、国金证券认为，下半年A股投资策略：乐观不冒进，牛市尚在酝酿。静待国内经济进入“被动去库”阶段，市场方有望收获较大的上涨行情。投资风格时钟框架：1)成长或将向消费逐步切换，左侧布局消费底仓；2)行业配置：AI(传媒)、汽车(智能汽车/无人驾驶)、机械(机器人(12.950, -0.09, -0.69%)/工业母机)、医药(CXO/创新药)、电力设备(大储/充电桩/HJT)、消费(首选消费电子，同时推荐白酒/免税/轻工，关注家电)。大类资产研判：重视趋势，看多黄金和有色，看空原油。