11月18日，A股市场表现令人关注**，早盘以高开高走的方式起步，但随即经历了一波回落，市场成交量明显萎缩，盘中剧烈震荡。到了尾盘，依赖金融股的拉升，大盘指数有所回升。截至收盘，上证指数微跌0.21%，深证成指下跌1.91%，创业板指数下跌2.35%，北证指数更显疲软，跌幅达3.64%。今日沪深两市总成交额为1.76万亿元，较上个交易日减少了688亿元。市场上超过4100只个股收跌，其中有200只股票跌幅超过9%。

市值管理概念股被热炒

11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》(被称为市值管理14条):

《指引》提出，上市公司应当牢固树立回报股东意识，采取措施保护投资者尤其是中小投资者利益，增强信息披露质量和透明度，必要时积极采取措施提振投资者信心，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。

有网友发现，比之前的征求意见稿，发现对于市场表现明显偏离上市公司价值的，正式稿删除了“依规发布股价异动公告”的要求，并据此解读为取消异动公告。

在昨天的交易中，「市值管理」概念的股票成为市场的热点，即使是那些前期有问题的、缺乏增长预期的股票，如郑州银行、绿地控股、南京新百等，也出现了大幅上涨。这种现象表明，市场的短期投机行为明显，游资在其中扮演了重要角色。他们偏好操作微盘和小盘股，对大盘股和机构重仓股兴趣不大。游资的策略更倾向于短期盈利，而非长期价值投资。

大摩调低中国股市的预期

有市场分析指出，当前由游资主导的市场行情需要特别关注成交量和资金流动情况。随着这种短期投机行为的加剧，市场的波动性可能会增加。摩根史丹利近日将中国股票的推荐评级从「与大市同步」下调至「轻微减持」，并调低了预期回报率。分析认为，由于全球经济环境中的通缩压力，以及包括关税在内的地缘政治紧张局势，未来几个月中国的企业盈利和股市估值可能会面临更大的挑战。