世界各地的投资者一直在努力调整自己的投资组合，以应对美联储、欧洲央行、英国央行和其他央行今年的大幅加息。但沃伦·巴菲特没有理由担心。

看来奥马哈先知今年会笑到最后。巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司的股价在2022年上涨了约5.5%。标普500指数跌幅超过15%。

巴菲特受益于伯克希尔持有石油公司雪佛龙的大量股份，雪佛龙是今年道指中表现最好的股票，涨幅接近50%。伯克希尔哈撒韦公司还拥有大量西方石油公司的股份，其股价翻了一番多……成为标普500指数成份股中的最大赢家。

巴菲特对平淡无奇的消费类股票的喜爱也让他在2022年受益匪浅。伯克希尔持有可口可乐和卡夫亨氏的大量股份，这两家公司今年均上涨了10%左右。

伯克希尔哈撒韦公司是一家大型企业集团，拥有从 Geico 和伯灵顿北部圣达菲铁路公司到 Dairy Queen、Fruit of the Loom 和 Duracell 等消费品牌的众多公司，在经济和市场动荡的一年中也表现相对较好。

由于苹果、美国银行和其他金融股等其他顶级投资的价值下跌，该公司在2022年前三个季度录得净亏损，但伯克希尔哈撒韦公司的实际业务部门表现良好美好的。

今年前9个月，伯克希尔哈撒韦公司的营业利润——巴菲特和华尔街分析师更喜欢用来衡量公司健康状况的指标——增长了近20%，达到241亿美元。

巴菲特和伯克希尔能否在2023年再次做到这一点？随着油价下跌和通胀见顶，未来还会面临更多挑战。这可能会损害伯克希尔自身庞大的能源和公用事业业务。更高的利率也可能继续削弱伯克希尔的银行业投资。

投资者还将期待巴菲特的副手们更加公开地说明他们计划如何在最终的后巴菲特世界中经营公司。明年8月，巴菲特将迎来93岁生日，而伯克希尔副董事长兼巴菲特的长期知己查理芒格将在元旦庆祝他的99岁生日。

所以想知道沃伦和查理的表演会持续多久是公平的。对伯克希尔的投资者来说幸运的是，继任计划已经到位。副主席格雷格·阿贝尔最终将成为伯克希尔的首席执行官，而巴菲特的投资大师特德·韦施勒（Ted Weschler）和托德·康布斯（Todd Combs）将管理投资组合。

公司高管和其他内部人士不买账

伯克希尔一直在利用今年的市场动荡来逢低吸纳。台积电是最新的例子。伯克希尔还继续回购自己的股票。但许多企业高管似乎并不急于买入今年的低点。

根据 VerityData 的研究，今年到目前为止，只有大约5 000名管理团队成员购买了自己公司的股票。这比2020年新冠疫情熊市期间的约6 500名内部人士有所下降。

这也远低于在2008年和2009年大衰退、导致美国信用评级下调的2011年债务上限崩溃，以及2016年总统大选前的市场恐慌期间购买其公司股票的内部人士数量。

那可能是个坏兆头。如果 CEO 和其他最高管理层领导人对市场反弹没有信心，您应该这样做吗？

考虑到摩根大通的杰米·戴蒙和高盛的大卫·所罗门等顶级首席执行官最近也对经济发表了谨慎的评论， 这就 更能说明内部人购买的缺乏 。

但 VerityData 的研究主管本西尔弗曼提醒投资者不要太担心。那是因为内部人士也没有卖出太多股票。

“内部人士似乎不愿意称市场触底，”西尔弗曼说。“但内部人士也没有出售股票薪酬或将其变现。许多内部人士经常这样做。他们似乎愿意坚持下去，但不愿意在游戏中加入更多的皮肤。”

因此，首席执行官和其他公司内部人士可能会选择谨慎行事。他们真的不确定市场和经济的发展方向，就像我们其他人一样。