近期，金融市场被浓厚的不确定性氛围笼罩，黄金市场却脱颖而出，成为投资者关注的焦点。本周，因对关税问题的担忧，金价一路狂飙，成功突破历史高位。在全球经济局势本就复杂的情况下，关税政策的变动就像投入平静湖面的巨石，激起千层浪，引发市场避险情绪急剧升温，投资者纷纷涌入黄金市场寻求避险，推动金价飙升至历史新高。

不过，瑞银集团对黄金市场的未来走向持有更为乐观的看法。在其发布的报告中，明确将未来12个月的黄金价格预期上调至3000美元 。现货黄金周三触及每盎司2882.16美元的历史高点后，最新交易价格为2849.89美元。瑞银报告指出，虽然当前黄金价格已经处于高位，但仍有继续上行的动力。“我们的基本预期是，针对加拿大和墨西哥的大规模关税不太可能长期维持，而且美国对中国实际关税税率逐步提高到30%。同时，我们也认为，全年金价将继续受到高度不确定性、全球降息周期延续以及强劲的投资者与央行需求的支撑。”

全球经济不确定性持续攀升，关税政策的频繁变动只是其中一个缩影。在这样的大环境下，黄金作为传统的避险资产，其价值愈发凸显。回顾历史，每当经济、政治局势出现不稳定因素，黄金总能凭借其避险属性吸引大量资金流入。如今，美国关税政策的不确定性，让全球经济复苏的前景变得更加扑朔迷离，也使得投资者对黄金的避险需求日益旺盛。

从全球降息周期来看，随着美联储等主要央行货币政策的调整，全球利率水平整体呈下降趋势。低利率环境下，投资者的资金需要寻找新的投资方向，黄金作为一种既具备保值功能又有一定增值潜力的资产，自然成为众多投资者的首选。

央行层面，近年来各国央行持续增持黄金，这一趋势也在不断推动黄金价格上涨。据世界黄金协会数据显示，2024年全球央行黄金购买量连续三年超过1000吨，这背后反映出各国央行对黄金价值的认可，以及对优化自身外汇储备结构的迫切需求。

除了上述宏观层面的因素，从投资组合的角度来看，瑞银认为，直接投资黄金可能会降低投资组合的风险。在投资领域，资产的多元化配置至关重要，而黄金与其他资产，如股票、债券等的相关性较低。当股票市场出现大幅波动时，黄金往往能够保持相对稳定，甚至逆势上涨，从而有效平衡投资组合的整体风险。例如，在过去的几次金融危机中，股票市场遭受重创，而黄金价格却大幅上涨，为投资者的资产起到了很好的保值作用。与黄金相关的股票，如黄金矿业公司股票，虽然具有更大的资本增值潜力，但不可忽视的是，其波动性也相对较大，在投资者普遍规避风险时，这类股票的表现往往更像普通股票，波动较为剧烈。综合来看，黄金及其投资方式（直接或间接投资）应成为多元化投资组合的重要组成部分。

不过，市场中并非所有人都对黄金的后续走势如此乐观。部分投资者和分析师认为，当前黄金价格已经处于高位，短期内可能面临回调压力。毕竟，价格不可能无限制地上涨，当市场情绪逐渐平稳，避险需求有所下降时，黄金价格可能会出现一定程度的调整。但从长远来看，只要全球经济不确定性、地缘政治紧张局势等因素得不到根本性解决，黄金作为避险资产和价值储存手段的地位就难以被撼动，其价格也有望在波动中继续保持上升趋势。