本周A股市场震荡运行，特朗普关税靴子终于落地。节后市场将如何表现？哪些方向还将继续发力上攻？针对投资者关心的众多市场问题，币海财经为大家一一解答。

• 1、特朗普本周公布进一步征收关税时，表示将对贸易伙伴“非常友好”。此举释放哪些信号？抗税概念龙头如何寻找？

特朗普称对贸易伙伴“非常友好”，或暗示此次关税政策实施有灵活性，可能给予部分伙伴优惠或豁免，以此缓和贸易紧张局势。这也可能是谈判策略，为后续谈判增加筹码，同时缓解国内对关税政策的不满，争取相关利益集团支持。

至于抗税概念龙头，可关注受关税冲击大的出口型制造业、依赖进口原材料或零部件的行业。那些能通过技术创新消化关税成本、灵活调整供应链布局、将成本转嫁且财务状况良好、业绩稳定或逆势增长的企业，更有可能成为抗税概念龙头。

• 2、医药生物板块涨幅居前，这背后原因是什么？对于医药板块接下来走势怎么看？

医药生物板块涨幅居前主要是受三方面因素影响，首先是医药生物板块当下处于近4年回调的底部区域，受到近期高位科技股回落，低位具备基本面改善的行业获得资金回流。

其次医药生物板块上周多数细分龙头企业披露了2024年年报，年线显示医药生物龙头企业在营收，净利润均出现同比和环比大幅改善，并且多数创出近3年营收和净利润新高水平，医药生物板块具备长期走强的业绩支撑。

最后是该板块受到国家产业政策支持，最新政府工作报告中提出要大力发展创新药，明确指出：从创新药研发支持到中医药高质量发展，从生物制造产业培育到外资准入开放试点，政策部署加速产业升级。要“制定创新药目录，支持创新药发展”，推动AI在药物设计、临床试验等环节的应用。另外出海方面，2025年美国美国对《美国生物安全法案》做正式立法，也将推动中国医药生物出海走强。

以上三方面原因都助推了医药生物板块的走强。对于该板块后市走势看，个人预期是大概率走震荡向上的走势，随着医药生物企业研发投入，新签订单增多，行业的盈利能力将会逐步加强，行业具备较强的基本面和产业政策面逻辑，因此判断中长期方向向好走势。

• 3、黄金价格不断刷新历史高点，但黄金板块出现了回调。现在位置是机会还是风险点？对于黄金板块前瞻如何？

全球经济面临诸多不确定性，如美国关税政策引发的贸易摩擦、地缘政治冲突加剧等，投资者对风险的担忧促使资金大量流入黄金市场，推动黄金价格不断上涨。而近期黄金价格处于历史高位且黄金板块出现回调，在于短线获利盘抛压导致的短期波动。此外，美联储政策转向或地缘局势缓和也可能引发抛售行为，导致金价剧烈震荡。对于短期投资者而言，鉴于目前黄金价格处于历史高位且出现回调，因此，建议投资者谨慎对待，切勿追高。从长期来看，全球经济前景的不确定性增加，加上地缘关系和海外政策的不确定性，黄金的避险属性将继续发挥作用。各国央行资产配置中黄金的地位不断上升，央行购金持续或将推升黄金价格。

• 4、最新数据显示，3月，北京、广州、深圳二手房成交量均环比大增。是否意味着一线城市二手房市场“小阳春”来了？如何看待房地产板块走势？

单月成交反弹是否形成“小阳春”，需结合后续价格和政策观察。若成交量上升伴随价格企稳、政策持续宽松（如降息、限购优化），则可能是回暖信号；反之，若以价换量为主（业主降价抛售），则更多是短期波动。当前一线城市政策工具箱充足，若经济复苏带动收入预期改善，市场有望逐步企稳，但需警惕人口增速放缓、高杠杆居民购房力不足等长期制约。

房地产板块将延续分化逻辑。短期看，政策宽松或提振龙头房企（如保利、万科）及中介平台情绪；长期需关注结构性转型：一是存量赛道的物管、租赁（政策支持REITs扩容），二是聚焦核心城市更新的房企。但投资者需保持谨慎，部分高负债房企仍面临流动性风险，且行业复苏需经济数据进一步验证。

建议“政策+安全边际”双主线：短期可跟踪政策催化下弹性较大的优质房企；长期配置“地产+”领域，如物管、保障性租赁住房等政策红利方向，避免激进加仓。当前市场仍处于筑底阶段，需耐心等待基本面实质改善信号。

• 5、特朗普关税政策后，国内预计会有哪些政策刺激经济和资本市场？

特朗普关税政策实施后，国内可能会采取系列政策刺激经济与资本市场。在财政政策上，或加大对受关税冲击产业的补贴，增加基建投入，拉动相关产业；货币政策方面，有望降准、降息，增加市场流动性，降低企业融资成本，刺激投资与消费；贸易政策会积极拓展海外市场，推动自贸协定谈判，降低对美市场依赖；产业政策则大力支持科技创新，推动产业升级，提升产品竞争力，减少对低附加值产业依赖，以此稳定经济与资本市场。