华尔街近期的暴跌速度，不禁让人忆起 2020 年 3 月新冠疫情致使市场崩溃时，股市多次停牌的那段阴霾时光。

周五，标准普尔 500 指数一度大幅下跌 5.97%，距离触发纽约证券交易所停牌机制的 7% 跌幅仅有一步之遥。一旦跌幅达到 7%，所有交易将暂停 15 分钟。熔断机制的设立旨在抑制市场过度波动，同时也能有效应对高频交易时代可能出现的错误交易风险。

回溯到 2020 年 3 月中旬，全球众多经济体纷纷陷入停摆状态，失业率急剧攀升。彼时，纽约证券交易所的熔断机制在多个交易日开盘后不久便被触发。

Nationwide Mutual Insurance 的首席市场策略师马克・哈克特指出：“当前这种抛售程度以及市场情绪，与疫情期间极为相似。” 他还表示，尽管当下的不确定性程度远不及新冠疫情时期，但 “鲜有人急于在此时抄底，并且一些量化交易者在股价跌至特定水平时，还会被迫抛售”。

下午 3:25 之后，触发熔断的跌幅标准从 7% 扩大至 20%，该机制一直持续生效至下午 4 点股市收盘。

自特朗普宣布实施一个世纪以来最为严厉的关税政策后，全球经济可能陷入衰退的担忧日益加剧，美国股市在短短两天内便下跌了 10%。周五早些时候，中国宣布将对美国产品设置类似的贸易壁垒，使得贸易战进一步升级，进而导致股市抛售加速。

在过去几周里，市场一直处于剧烈动荡之中。芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数（VIX）周五一度飙升至 45.56，而衡量纳斯达克 100 指数价格波动的指标也一度升至 37.79。

Wealth Alliance 的总裁兼董事总经理埃里克・迪顿称：“市场出现了全面的恐慌性抛售，就连黄金今日也在下跌。除了债券，几乎没有资产能够幸免。如今，不确定性成为关键词。市场对不确定性极为厌恶，而目前这种不确定性难以避免，毕竟就连特朗普本人都不清楚这场贸易战的最终走向，无人知晓结局。”

标准普尔 500 指数一旦触发首次熔断，市场将暂停交易 15 分钟。此后，若指数跌幅达到 13%，将再次触发熔断，市场将再度暂停交易 15 分钟；若跌幅达到 20%，当天交易则会提前结束。

周五的抛售潮涉及范围极广，几乎找不到能让投资者稍作喘息的板块。标准普尔 500 指数的 11 个板块全线下跌，能源和金融板块领跌。对该基准指数跌幅贡献最大的是科技巨头，其中包括英伟达、苹果、特斯拉和伯克希尔・哈撒韦公司。上涨的股票寥寥无几，家得宝和耐克是少数逆势上涨的股票。