因通胀担忧和关税威胁，美股周五集体收跌。罗素2000小盘股指数收跌1.19%，恐慌指数 VIX 收涨6.71%。截至收盘，纳指跌1.36%，道指跌0.99%，标普500指数跌0.95%。本周，纳指累跌0.53%，道指累跌0.54%，标普累跌0.24%。

大型科技股多数下跌，亚马逊跌超4%，创去年12月18日以来最大单日跌幅；特斯拉、谷歌跌超3%，苹果跌超2%，微软、英特尔跌超1%，奈飞小幅下跌；英伟达、Meta 小幅上涨。其中，特斯拉本周累跌近11%，创去年10月以来最大跌幅。

中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.34%。富途控股涨超8%，理想涨超4%，阿里巴巴涨超3%，爱奇艺、哔哩哔哩涨超2%，拼多多、携程涨超1%，蔚来、网易涨近1%，京东、百度、新东方小幅上涨；唯品会跌超1%，小鹏跌近1%。

欧股收盘下跌，告别周四所创历史新高，泛欧斯托克 600指数收跌0.38%。德国 DAX 30指数收跌0.53%，本周累涨0.25%；法国 CAC 40指数收跌0.43%，本周累涨0.29%。意大利富时 MIB 指数收跌0.18%，英国富时100指数收跌0.31%，西班牙 IBEX 35指数收跌0.33%。

两年期美债收益率于非农日涨超7个基点，本周累涨将近8个基点。10年期美债收益率尾盘涨5.04个基点，报4.4846%。10年期德债收益率跌0.7个基点，2年期德债收益率跌1.1个基点。10年期英债收益率跌0.8个基点，2年期英债收益率跌0.6个基点。

特朗普总统关税言论推助美元指数一度涨破108.30，但全周累计下跌0.33%。报道称欧盟拟提议削减美国汽车进口关税以避免贸易战，计划将10%的关税降至接近美国的2.5%水平。英镑、欧元双双下跌。

日元一度升破151关口，创12月10日以来新高；离岸人民币跌149点，报7.3033。比特币突破10万美元，日内涨近3%。追随比特币，加密概念股走高。CleanSpark 大涨16%，嘉楠科技涨超8%，Riot Platforms 涨超5%，MARA Holdings、Strategy 涨超4%，Coinbase 涨超3%。

美国1月非农数据喜忧参半。劳工统计局发布数据显示，当月新增就业岗位仅为14.3万个，低于市场预期的17万个。美国1月失业率为4%低于预期，1月平均时薪按年升4.1%，高于预期。美国上周首次申领失业救济金人数回升至21.9万，高于预期。有分析称，失业率下降和工资增长强劲意味着劳动力市场仍然健康。本次报告并没有为美联储降息争取更大空间。

另外，美国2月密歇根消费者信心指数初值从1月的71.1大幅下滑至67.8，未达预期且创七个月新低。消费者对未来一年通胀预期爆表，从1月的3.3%上升一个百分点至4.3%，创15个月新高。美国12月消费者信贷创纪录最大增幅，信用卡余额和非循环信贷攀升。

有消息称，特朗普下周将推出 “对等关税” 应对他国对美产商品征收的不公平关税，暂未明确哪些国家会受影响；他批评欧盟增值税过高，并多次以关税作为与他国就移民、毒品走私等议题博弈的筹码。此前，他已对中国加征 10% 关税，并暂缓对加拿大和墨西哥征收25%关税。

美国钢铁跌5.8%，特朗普在会见日本首相石破茂时暗示他继续反对日本制铁收购美国钢铁公司，让期待这笔交易能起死回生的人大失所望。优步大涨6.6%，亿万富翁、对冲基金经理比尔·阿克曼披露持有3030万股优步股票，按每股约75美元的价格计算，市值达23亿美元。

根据摩根大通的统计，过去一周，散户投资者的股票买入狂潮规模达到120亿美元。其中个股占86亿美元，创下有记录以来的最大单周买入规模。在此期间，他们青睐的股票包括特斯拉和英伟达，这两只股票自2025年初以来一直表现不佳。

这些投资者还大举抛售了Meta 的股票，利用该股的巨大涨幅获利了结。Meta 的股价近期飙升，截至周三的连续13个交易日累计上涨了逾17%，创下该股有记录以来最长的连涨纪录。投资者还小幅减持了苹果公司的股票。

特斯拉上月是德国电动车市场的最大输家，消费者冷落了这个埃隆·马斯克持有的品牌，转而购买了更多大众汽车、西雅特和宝马汽车。德国联邦汽车运输管理局周五发布的更详细数据显示，大众汽车增长最快，电动车销量同比增加6521辆。

消息人士透露，日本软银集团即将敲定对美国OpenAI公司400亿美元的投资。消息人士补充道，软银将在未来12到24个月内支付这笔资金， 第一笔付款最早将于今年春季到位。OpenAI投前估值为2600亿美元，投后将达到3000亿美元。

油价周五小幅上涨。WTI 3月原油期货收涨0.55%，报71.00美元/桶，本周累计下跌大约2.11%；布伦特4月原油期货收涨0.50%，报74.66美元/桶，本周累跌1.33%。美油最高涨超1.1%，站上71.40美元；布油最高涨超1.1%，站上75.10美元。

美国3月天然气期货收跌2.90%，报3.3090美元/百万英热单位，本周累计上涨超8.70%。TTF 基准荷兰天然气期货涨2.58%，报55.700欧元/兆瓦时，本周累涨3.34%。ICE 英国天然气期货涨1.96%，报135.80便士/千卡，本周累计上涨4.03%。

贸易战升级推动避险需求，金价在非农日创历史新高。COMEX 黄金期货涨0.35%，报2886.80美元/盎司，盘中一度涨至2910.60美元，本周累涨1.83%。现货黄金涨0.17%，报2861.01美元/盎司，盘中涨至2886.79美元，本周累计上涨2.24%。

COMEX 白银期货跌1.28%，报32.210美元/盎司，本周累跌0.15%。现货白银跌1.07%，报31.83美元/盎司，本周累涨1.66%。

伦敦工业金属多数上涨，伦铜收涨超1%。伦铜收涨131美元，COMEX铜期货涨2.96%，伦铝收涨9美元，伦锌收涨22美元，伦铅收涨4美元，伦镍收跌55美元，伦锡收涨107美元，伦钴收平。