随着2024年即将步入尾声，美国股市的表现无疑让全球投资者目瞪口呆。标普500指数截至目前已飙升约27%，不仅超越了2023年的24%涨幅，更有望创下自2019年来最强劲的年度表现。尽管年初时，华尔街几乎无人预料到这样的盛世局面。

起初，Yardeni Research 的 Ed Yardeni 给出了最乐观的预测，即标普500指数将上涨17%，达到5400点。然而，这一观点当时显得颇为另类，多数策略师们的预期相对保守，仅看到了8%的涨幅，目标点位徘徊在5000点附近。

如今，标普500指数已接连创造了50多次日收盘新高，甚至一度攀上了6047点的历史巅峰，迫使众多华尔街策略师紧急调整预测，一路向上修正目标价。

2024年的股市之所以能够打破预言家的预期，很大程度上得益于经济基本面的坚实支撑。年初时，人们对经济衰退的担忧最终未变为现实；相反，经济增长持续稳健，GDP 增长率接近3%，就业市场空前繁荣，创下历史最低的失业率，零售销售额也表现出色。

此外，企业盈利增长同样令人欣喜，有望在今年刷新纪录。这一切，加上全年持续下降的通胀率，逐步靠近美联储2%的理想区间，共同构成了股市上涨的强大动力。

值得一提的是，美联储的降息举措也为股市注入了新的活力。继2020年3月疫情期间的降息周期重启后，今年联储共实施了三次降息，累计幅度达到75个基点，市场普遍预期本月末的政策会议上还会再降25个基点。更低的利率有利于企业降低成本，提升盈利空间。

另一重要因素在于美国总统大选的顺利落幕。原本预计会是一场漫长而充满变数的过程，但最终特朗普在投票结束后不久便确立胜局，为股市消除了一大不确定性。市场对特朗普的亲商政策寄予厚望。11月，美股迎来年度最大月涨幅，道指和标普500指数分别跳涨7.5%和5.7%，足见选举胜利对市场的正面影响。

技术行业的崛起也是股市表现强劲不可或缺的因素。始于2023年的人工智能热潮在2024年持续发酵，尤其以英伟达为代表的一系列科技股业绩亮眼，推动相关公司股价屡创新高。Vistra、英伟达、戴尔与博通等公司分别实现了308%、181%、63%与48%的涨幅，展现了科技股的强劲势头。

虽然科技板块表现抢眼，但2024年的股市上涨并非仅局限于几个明星股。金融业涨幅高达35%，成为领头羊，而公用事业、工业与非必需消费品行业也分别取得了28%和25%的涨幅，科技板块本身则贡献了22%的涨幅。即便按照等权重计算，标普500指数也上涨了18%，这意味着当前的牛市并非依赖于少数个股，而是有着广泛的参与基础。

华尔街策略师们对明年（2025年）的前景普遍保持乐观。部分人士预计标普500指数将再涨20%，达到7000点以上的高位。摩根大通则从之前的熊市看法转变为牛市预期，给出了8%的增长，目标位为6500点。

摩根大通策略师杜布拉夫科·拉科斯-布贾斯（Dubravko Lakos-Bujas）分析称：“美国股市将持续受益于商业周期的延长、人工智能带来的盈利增长、全球央行的持续宽松政策以及美联储将于第一季度结束量化紧缩政策。”

随着美股在新的一年进入季节性看涨阶段，投资者有望进一步上涨，这为本已令人印象深刻的一年画上圆满句号。