美国银行周一（17日）发布2025年半导体行业展望报告，为投资者指明了未来值得关注的六大芯片股。

报告指出，尽管半导体行业销售额预计将在2025年增长15%至7250亿美元，显示出强劲的增长势头，但这一增速相较于今年的20%将有所放缓。 具体来看，美国银行预计2025年存储器销售额增速将从2024年同比增长79%降至增长20%，而不包含内存的核心半导体预计将增长13%。

对于2025年的市场趋势，美国银行分析师团队提出了两点看法。 首先，在上半年，受美国云客户推动的AI投资和英伟达Blackwell的部署将继续支撑AI半导体领域的增长。 然而，到了下半年，随着全球经济的复苏，库存补充和汽车生产的恢复，投资者的兴趣可能会转向相对不那么拥挤的汽车和工业芯片制造商。

基于这一分析，美国银行推荐了六只值得持有的芯片股。 在AI领域，英伟达（NVIDIA）（NASDAQ：NVDA）、博通 （NASDAQ：AVGO）和Marvell Technology Inc （NASDAQ：MRVL）是领头羊。 分析师表示，他们至少直到2025年下半年都继续看好AI的发展前景。

此外，Lam Research （NASDAQ：LRCX）因其在闪存工具领域的领先地位，以及在中国市场实现资本支出复苏和问题解决的潜力而受到青睐。

同时，汽车和电动汽车领域的领头羊安森美半导体（ON Semiconductor）（NASDAQ：ON） 因其在2025年下半年有望实现周期性复苏而备受关注。 Cadence Design Systems Inc （NASDAQ：CDNS）则因其持续的两位数增长，尤其是在AI硬件周期减速的背景下，而备受瞩目。

除了这些大盘股外，报告还调整了中盘小盘股的评级。 Advanced Energy Industries （NASDAQ：AEIS） 的评级被上调为买入，安霸（Ambarella）（NASDAQ：AMBA） 的评级也从跑输大市上调为中性，原因是其增速预期将上升。 相反，微芯科技（Microchip Technology）（NASDAQ：MCHP）的评级下调至跑输大市，分析师指出其缺乏催化剂。

此外，美国银行还注意到了Coherent （NYSE：COHR）、MACOM Technology Solutions （NASDAQ：MTSI）和Ceragon Networks （NASDAQ：CRNT）等中盘小盘股的潜力。 随着增长扩展到网络和光学领域，这些公司有望展现出更大的发展空间。

在报告的最后，分析师指出，尽管AI股票竞争激烈，但云服务提供商之间的“军备竞赛”仍在持续，潜在市场也在向企业内部和主权国家扩张。 同时，在训练和推理（代理AI）方面的创新步伐也在不断加快。 然而，分析师也提醒投资者，当AI芯片连续两年实现100%以上的年增长后，2026年的同比比较可能会更为艰难，因此AI股票可能会在2025年下半年达到峰值。