要点

• 中国科技巨头正在摆脱历史上最糟糕的季度增长，因为中国严格的防疫政策导致世界第二大经济体大幅放缓，造成了损失。

• 今年第二季度，电子商务公司阿里巴巴的季度收入同比增长首次持平，社交媒体和游戏公司腾讯的销售额首次出现下降。

• 今年第二季度，中国新冠肺炎疫情再次抬头。北京坚持“清零”政策，采取了包括封锁和大规模检测在内的一系列严格措施来遏制疫情。

中国科技巨头正在摆脱历史上最糟糕的季度增长，因为中国严格的清零防疫政策导致世界第二大经济体大幅放缓，造成了损失。

今年第二季度，电子商务公司阿里巴巴的季度收入同比增长首次持平，社交媒体和游戏公司腾讯的销售额首次出现下降。中国第二大电商京东(JD.com)公布了历史上最慢的收入增长，而电动汽车制造商小鹏汽车（Xpeng）公布了超出预期的亏损和疲弱的业绩指引。

今年第二季度，中国新冠肺炎疫情再次抬头。中国一直坚持所谓的“清零”政策，采取了包括封锁和大规模检测在内的一系列严格措施来遏制疫情。包括上海在内的主要城市被封锁了数周。

今年第二季度，中国经济仅增长0.4%，这不仅影响了消费者的消费能力，也影响了广告和云计算等领域企业的支出。

这些不利因素影响到了中国的科技巨头。

阿里巴巴首席执行官张勇在本月的财报电话会议上表示：“由于新冠疫情在上海和其他主要城市的复苏，4月和5月零售销售额同比下降，并在6月缓慢恢复。”

阿里巴巴在中国的物流网络也受到了影响，该公司表示，其一些云计算项目被推迟。

即时通讯应用微信的所有者、全球最大的游戏公司之一腾讯也感受到了“清零”政策的影响。由于外出使用微信Pay移动支付服务的人数减少，该公司的金融科技服务收入增速低于前几个季度。随着各公司收紧预算，该公司的在线广告收入也大幅下降。

京东在第二季度表现良好，因为它控制了大量的物流供应链和库存。然而，面对封锁，履约和物流成本确实有所上升。

电动汽车制造商小鹏（XPeng）表示，预计第三季度将交付2.9万至3.1万辆汽车。但这一指引弱于市场预期。除了季节性疲软，小鹏汽车（XPeng）总裁顾宏地说：”由于新冠疫情后的形势，商店的客流量比我们以前看到的要少。”

疫情期间，随着人们在封城期间转向购物和游戏等在线服务，中国的互联网巨头们迎来了繁荣。这加大了同比比较的难度。今年以来，中国经济面临诸多不利因素，宏观经济环境更加严峻。

中国科技行业仍在与严格得多的监管环境作斗争。过去两年，中国在从游戏到数据保护等领域出台了更严格的政策。

由于中国经济增速下滑幅度大于前几年，投资者对前景持谨慎态度。

“我觉得有趣的是，关于大型科技公司的叙述……GFM资产管理公司的财富经理塔里克·丹尼森（Tariq Dennison）通过电子邮件告诉CNBC：“在疫情初期，人们预计新冠疫情将以牺牲‘线下’企业为代价，使大型在线平台受益，因为大部分经济将被困在家里，除了在线购物和在线娱乐几乎没有其他选择。”

“最近这些大型科技公司的收入和收益下降反映了对短期的担忧，但也有许多长期投资者，包括我自己，修改了我们对这些公司长期增长前景的估计。”

丹尼森说，腾讯、阿里巴巴和京东此前保持了超过25%的年营收增长，长期放缓将是一个问题。

丹尼森称：“如果本季度是经济增速永久性放缓至个位数的迹象，而非暂时下滑，那当然会对这些股票的长期估值产生重大影响。”