6月22日消息，三大指数早盘集体高开后弱势震荡，沪指、深成指翻绿，创业板指小幅上涨，午后指数再次震荡走低，三大指数全线翻绿，沪指、深成指跌逾1%，北向资金大幅流出。板块方面，医药板块拉升走高，猪肉、养鸡等养殖股午后大涨，汽车产业链、储能板块继续活跃；基建、元宇宙板块震荡走低，钛白粉概念、数字货币板块大幅回调。总体而言，板块热点快速轮动，市场情绪偏冷，两市超3700只个股飘绿，赚钱效应较差。

^{图注：今日内盘主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：近期，三大指数持续走强，沪指受到半年线的压制下冲高回落，深成指和创业板尽管也创了反弹的新高，但是也基本在半年线附近徘徊。因此，半年线的成为当前指数的重要压制，如果站上去，则成为新的支撑位。而如果不能有效站稳，就可能成为阶段性的阻力位。所以，这个位置，整体还是建议保持观望，耐心等待市场新的方向选择。

2、从整体上来看：我们注意到，6月15日以来，沪指整体高位震荡，目前没有新的突破。而深证指和创业板指虽然再次迎来反弹新高，但是力度有限，并且也同样呈现出一定的震荡。按照共振的理论，沪指大概率还有继续上行创反弹新高的趋势。

不过，整体上看，三大指数连续上行后分化明显，板块轮动也在加快，盘中波动也在加大，短期变盘的迹象也逐步显现。

因此，其实当前的市场是比较纠结的，向上继续拓展修复空间以及向下调整都能说得过去，所以，这里需要区别对待。如果指数向上继续修复，那么需要大盘股的带动，所以低位低估值的蓝筹股的补涨机会机会脱颖而出。但一旦大盘股拉升，也要行情阶段性地冲高回落，另外，如果指数开始调整，那么这个时候也要留意仓位的变化。

3、策略上：总之，当前位置，我们可以通过仓位的控制来应对可能的变盘。

一方面，在此前连续上行之后，在市场波动幅度加大以及面临变盘的可能之际，整体仓位进行减持，做到进可攻退可守；另一方面，对持仓进行一定审视，如果是低位低估值的蓝筹股，阶段以及中期还可继续持有，而如果是此前连续走强的成长类品种，还是考虑进行减持或者有选择性地换股操作。

4、总结一下：连续反弹之后，指数技术面面临较大的承压，或影响指数短期的变盘，中报业绩预期不佳或是市场接下来最大的担忧，对部分业绩掣肘的成长股或有承压，而业绩预喜的品种以及低估值的蓝筹股整体稳定性或相对较高，仍可继续进行关注。

5、对于今日行情，后市机构观点：

A、中信证券指出，预计复苏交易是下半年大类资产配置的主线，其节奏、幅度和结构可能取决于三点因素：

1）下半年疫情进展决定经济复苏的节奏；

2）房地产业的恢复以及伴生的信用扩张制约经济复苏的幅度；

3）通胀以及海外的紧缩政策影响经济与市场的结构。下半年这三点因素或延续或反转，且不确定性仍存，配置策略也需要“因时而变”。

在中性判断下，内外部环境的共振改善有望推动A股进入中期轮动慢涨行情，预计国债利率在内外宏观逻辑的切换过程中先上后下，供给约束下工业品价格短强长弱，加息周期早期美元资产股债双杀的格局可能未完，但也提供了更好的中长期配置机遇。

B、巨丰投顾认为，目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素。4月29日政治局会议发出稳预期稳市场的最强音，军工、风电、光伏、锂电、芯片等年内率先展开中期调整的赛道板块止跌反弹，激活市场做多信心；并

有望带领大盘在中报窗口期来临之前展开一波中级行情。目前大盘已经全面转强，沪指突破3300点后，预计将构筑震荡箱体，夯实后市进一步上行的基础。建议中线关注一季报同比与环比同步增长的公司，尤其是新能源、半导体、军工等高景气龙头。