由于中国香港利率下降以及对中国经济的悲观情绪打压股市，港元有望出现了1985年以来最大的月度下跌。

香港港元在8月份下跌了0.6%，几乎是其港元兑美元（联系汇率）交易区间下，最大可能波动的一半，接近其允许区间的弱端。

随着香港本地借贷成本下降，交易员做空港币以买入收益率较高的美元，来进行套利交易。 目前，一个月期SOFR的报价比香港同类产品高出1.6个百分点，为今年5月份以来的最大溢价，但在一个月之前，改报价是持平状态。

美国银行策略师张振谦表示：香港银行同业拆息下跌的部分原因是投资者解除股市杠杆。

张说：

“我们判断目前的港元融资水平过于宽松，反映出与中国和香港上市股票相关的金融情绪非常疲软，如果中国政府提出可靠的财政计划来解决中国大陆的经济问题，这可能会改善股市情绪并导致港元融资大幅收紧。”

截至到昨日周二（8月29日），香港恒生指数本月已下跌8%，为今年5月份以来的最差表现，尽管外国投资者仍然是净卖家，但中国当局已推出多项措施支持国家股市，帮助稳定损失。

当前港市的流动性减少加剧了港元的波动，香港金融管理局多次采取干预措施，阻止人民币突破交易区间的弱端，导致银行间流动性指标（即总余额）在过去几年下降了约90%。

香港于1983年设立了与美元的联系汇率制，以阻止因香港回归祖国大陆的谈判引发的担忧而引发的汇市的暴跌，2005年，该联系汇率交易区间扩大，允许货币兑美元汇率从7.75升至7.85，目前来看，港元最新报7.8449，而本月初为7.7936。

作为一个小型开放经济体，香港特别容易受到资金流入和流出的影响，香港利用联系汇率制度来管理货币政策，并防止当地借贷成本与美国利率相差太大，目前这座城市的经济状况与美国的经济状况经常存在差异，这促使许多境外资本势力去押注，港元与美元挂钩的联系汇率将会被打破。

人民币近期的疲软与人民币相比显得黯然失色。本月早些时候，人民币兑港元汇率跌至2008年以来的最低水平。 这削弱了这座城市作为大陆游客购物目的地的吸引力，侵蚀了因多年孤立而受损的3600亿美元（1.67万亿令吉）经济的另一个支柱。