自日本政府宣布提名植田和男以来，市场就开始为日本央行退出超宽松政策做准备。日本企业未雨绸缪，正在以创纪录的速度和数量抛售短期日本国债，并发行短期日元公司债券，以筹集日元现金。在截至3月31日的财年中，5年期或更短时间到期的日元公司债券发行量达到了史无前例的7.4万亿日元，约560亿美元。

日本公司近期的短期债券发行量创新高，这表明公司正在为日本央行退出超宽松货币政策做准备。

^{图：短期日元企业债发行量创历史新 来源：Bloomberg}

根据彭博社汇编的数据，在截至3月31日的1年内，5年或更短时间内到期的日元公司债券的发行量达到了前所未有的7.4万亿日元，而5年以上到期的日元工资债券的发行量降至5.4万亿日元，为2015财年以来的最低水平。

实际上，这与全球趋势一致。截止3月31日，5年或更短时间内到期的公司债券发行量下降了16%，而5年以上到期的公司债券发行量则下降了28%。

市场人士指出，急于发行短币表明，市场预计在新行长植田和男的领导下，央行将结束长达10年的超宽松货币政策，这可能导致长期债券暴跌，由于政府出人意料的提名植田出任行长，第一季度，较短时间到期的公司债券发行量在今年一季度跃升了179%。

另据路透社，在截至3月31日的财年里，日本央行购买了创纪录的1万亿美元日本国债，以试图抵御投资者对其超低利率政策的攻击。日本央行4月3日（周一）公布的一份文件显示，上一财年，日本央行对日本国债的直接购买量升至136万亿日元（约1.02万亿美元）的历史高位，几乎是截至2022年3月31日财年的两倍。

公开资料显示，植田和男是战后日本的首位学术派央行行长

植田和男在美国麻省理工学院获得经济学博士学位，并在1998年~2005年期间担任日本央行决策委员会成员，在此期间该行采取零利率政策并开始量化宽松。

在被提名担任日本央行行长前，植田和男的大部分时间都在学术圈中度过。他曾担任东京大学经济学教授，师从美联储副主席费希尔，与伯南克、德拉吉同门。

^{图注：日本新任央行行长植田和男 来源：路透社}

他还是麻省理工学派的一员，该学派尊崇凯恩斯主义，强调市场缺陷，主张在经济衰退时采取积极的货币和财政政策。在美国前财政部长萨默斯眼里，植田和男可以被看作“日本的伯南克”。

日本首相岸田文雄选择植田和男接替黑田东彦是因为前者在货币政策领域拥有渊博的知识和经验，金融市场认为，植田和男的上任预示着黑田东彦时代的货币宽松政策将逐渐向相反方向发展，而黑田东彦时代的超宽松货币政策是前首相安倍晋三经济提振计划的代名词。

在梳理“植田语录”后发现，在货币政策取向上，植田和男认为，负利率在日本没有进一步深挖的余地。具体到YCC政策，该政策大概率或是一次性完全退出，而非渐进式的逐步退出。同时，他认为经济政策的重心不应该是货币政策，而是财政政策。