自2月24日俄乌冲突以来，过去11天里，随着战事迁延、西方对俄重拳制裁，全世界已感受到强烈的“共振”：股市暴跌、油价疯涨、粮价攀升、金属、矿产品变得更贵、供应链加剧紊乱……

世界经济好不容易从新冠疫情中慢慢复苏，却在2022年飞出俄乌地缘冲突的“黑天鹅”，世界经济复苏进程面临高度不确定性。

巨大冲击波

回顾过去的11天，两个战场在同时“交火”。

2月24日起，俄在乌展开特别军事行动，俄乌冲突一触即发。此后，美欧及其盟友对俄发起全面制裁，覆盖金融、航空、航运等多个领域，甚至“剑指”俄总统普京本人。2月26日更是祭出“金融核弹”——将俄部分银行移出 SWIFT 系统，其中还首次对俄央行下手。当地时间3月5日，万事达和维萨两家信用卡品牌宣布停止在俄业务。据美国媒体称，2020年维萨卡和万事达卡占俄罗斯支付交易的74%。

俄总统普京5日发表讲话，猛烈抨击西方对俄制裁，称其近乎“宣战”。

事实上，眼下的俄乌冲突已被视为一场集军事、外交、金融、信息等为一体的“混合战”。有的将其视为二战之后欧洲地区最大规模的冲突，有的将西方制裁影响类比“9·11”恐袭“余震”，认为将促使地缘政治深度调整。甚至有人引用美国前总统尼克松说过的那句话“一个时代结束了，另一个时代开始了”。

这场冲突与“制裁战”会否成为世界历史的转折点尚待观察，但这十多天来，对世界市场形成的巨大冲击波却令人触目惊心。

全球股市剧烈动荡。数据显示，俄乌冲突之下，今年迄今，欧洲斯托克50指数、德国 DAX30 指数、纳指累计跌幅均已扩大至13%。过去一周，标普500指数周线跌幅接近9%，为2020年6月以来最大单周跌幅。俄罗斯股市更是濒临崩溃：一度单日暴跌逾50%，被迫连续数日休市。

能源价格一路飙升。2月24日，伦敦布伦特原油期货价格和纽约轻质原油期货价格盘中双双突破每桶100美元关口，创下7年多来新高。到3月4日，二者已分别突破每桶115美元和118美元。欧洲天然气批发价格也屡创历史新高，从今年年初至今，欧洲气价已暴涨240%。

粮食市场也出现罕见单周涨幅。过去一周内，小麦价格上涨逾40%，达到2006年以来最高水平；玉米价格上涨14.72%，达到2013年以来最高水平。

金属、矿产品价格也暴涨，尤其是铝、镍、钯等。钯是制造汽车催化转换器的重要金属之一，由于钯价今年上涨60%以上，导致汽车行业“芯”痛未愈，又添新伤。

分析人士称，尽管俄罗斯、乌克兰的经济产出合计仅占全球3%，但是两个国家都各有资源禀赋优势。俄罗斯是全球最大能源生产、出口国之一，也是小麦、金属、矿产品重要出口国；乌克兰也是全球谷物和有色金属出口“大户”，更向中东、非洲大量出口小麦，占其出口的40%。根据标普全球的数据，俄乌小麦出口合计占全球出口总额的23%。

俄乌战事一起，“全球能源、粮食等大宗商品供应的秩序和网络将被打乱，外界担心部分地区的短缺将变得更为严峻，导致价格迅速上涨。”上海国际金融与经济研究院特聘研究员徐明棋说，这将导致全球供应链进一步紊乱，并推升物价，加剧高通胀。

中国现代国际关系研究院研究员陈凤英则认为，石油、粮食、矿产品价格走高并非完全源于俄乌冲突，背后也有此前新冠疫情以及游资炒作的因素，因为大宗商品已被金融化。

据美国媒体报道，在俄乌冲突前，由于新冠疫情阻碍物流运输、部分种植区因暴雨减产，全球食品价格已处于10年来最高水平。一些华尔街机构认为，考虑到欧美与俄罗斯可能出现的制裁和反制裁前景，目前可能还不是能源价格涨势的终点。

徐明棋估计，俄乌农业生产未必会受军事冲突直接影响，但仓储运输、国际贸易环节的成本会大幅上升。

复苏将受挫？

国际货币基金组织（IMF）5日警告称，俄乌冲突正在推动世界能源和粮食价格上涨，冲突和相关制裁将对全球经济产生严重影响。

在徐明棋看来，全球经济复苏已步履艰难，冲突和制裁将雪上加霜，经济、金融、贸易都将受到负面影响。

首先，世界经济复苏将受挫。IMF 预计2022年全球经济将增长4.4%，这一目标恐难实现。

其中，俄罗斯、欧洲经济可能受到冲击。徐明棋认为，西方金融制裁虽不至于摧垮俄罗斯，但是能重创俄罗斯经济，加剧俄经济的痛苦和困难。

“制裁将制约俄国内外经济活动，并冻结其外汇储备、海外资源，制止俄在国际市场融资。虽然俄罗斯还能出口能源，但是出口规模恐将缩水，俄7家银行被踢出 SWIFT 系统，未来交易成本会上升。”

其实，创伤已经显现。美元对卢布汇率2月28日一度暴涨超过40%，至创纪录的1比119。本月以来，美元对卢布汇率已上涨约50%。

对欧洲来说，冲突拖延时间越长，对其复苏越不利。而且，欧盟主要国家现将更多资源投入军备，势必会减少对复苏的投入。作为全球经济的重要组成，欧洲经济增长放缓也会拖累全球经济。此外，美欧也要承受制裁代价，包括能源价格上涨、金融动荡、物价攀升，日子更不好过。

牛津经济研究院的数据显示，俄乌冲突若旷日持久以及俄罗斯对欧洲打“能源牌”反制裁，欧元区通胀率可能达到7%以上，英国通胀率将超过10%。

徐明棋还提醒，不能忽略制裁长期性的可能，“这次冲突将加剧东西方对峙，制裁恐怕不会随着冲突结束而马上撤销，后续负面影响会陆续展现。”

其次，全球金融不稳定性增加。

“尽管俄罗斯占全球经济比重不大，但依然是全球经济的重要参与者。俄与国际市场的金融联系被制裁破坏，必然导致全球市场更加动荡。此外，随着一些跨国企业退出俄罗斯市场，其盈利会下降，股价也会下跌，一连串连锁反应最终都会影响金融市场稳定。”徐明棋说。

再次，市场加剧波动，避险情绪会急剧上升，也不利于全球投资和贸易的展开。陈凤英则认为，今年世界经济虽难做到强复苏，但是复苏态势仍将持续。

从目前来看，局势处于僵持状态，冲突相关方依然保持一定理性，并且没有中断沟通。比如俄乌仍在谈判、美俄之间也开通热线、国际社会仍在努力斡旋。因此，冲突仍限于局部，不至于夸大到上升为“第三次世界大战”。

所以，美国、中国两个最大经济体今年预计可以保证数万亿美元的增量。欧洲经济虽然会受影响，但是不至于衰退。另一方面，俄乌经济对世界经济增长的拉动作用有限，即使受到重创，也无碍大局。“何况俄罗斯为今天也早已布局，比如资产配置多元化、逐步去美元化等。”

也有分析称，冲突对美国复苏的直接影响可能有限。去年，美国与俄罗斯、乌克兰的双向贸易总额仅为400亿美元，而华尔街银行向俄罗斯借款人提供的贷款也不到150亿美元。

不过，陈凤英也指出，世界经济复苏进程面临高度不确定性，包括供应链问题、大宗商品涨价、通胀压力等。

还有评论指出，俄乌局势及西方制裁不仅影响世界经济增长，更将对全球经济格局带来深远影响。英国《经济学人》认为，西方对俄金融和经贸打压不会马上导致全球经济危机，“但将改变未来几十年世界经济的运作方式”。

《华盛顿邮报》指出，俄乌冲突以及西方对俄史无前例的金融清算可能将改变全球经济的“游戏规则”。当俄罗斯被西方集体孤立时，原本受挫的全球化进程将更受打击，金融和贸易流动也将更难紧密整合。

对此，陈凤英认为，全球化进程不会逆转，俄乌冲突也不会中断全球化进程。全球化基于科技、数字经济、互联互通，这决定了世界依然是你中有我我中有你。但需要注意的是，全球化的目标未来可能发生变化。过去是合作为上，合作为了共赢，竞争也是为了合作。未来将是竞争为主，合作为了竞争，竞争为了自身发展与安全。