本周重点新闻回顾 (8月15日-8月20日)

一、中国要闻:

1. 长江流域高温少雨旱情严重，导致水电供应危机，四川多地限电停产

中国持续多地高温

8月21日早6时，中央气象台继续发布高温红色预警，这已经是中央气象台连续第10天发布高温红色预警。国家气候中心称，中国今年从6月13日开始至今的区域性高温事件综合强度达到1961年有完整气象观测记录以来最强。在河北、陕西、四川、湖北、江苏、浙江、福建、广东、青海等地的262个国家气象站，日最高气温持平或突破历史极值。湖北竹山、重庆北碚、河北灵寿、云南盐津等地日最高气温达44摄氏度及以上。

长江流域多地旱情严重

每年中国6-8月的长江流域的主汛期，今年发生变化。自7月以来，受副热带高压控制，长江沿线持续维持晴热高温天气，长江流域降雨量偏少，上游来水量锐减，长江水位进入主汛期后持续退落，出现了“汛期反枯”的罕见现象。

长江流域7月平均降水量达141.2毫米，较常年同期偏少48.2%，为1961年以来历史同期最少。8月以来，江南、江汉、西南地区东部累计降水量不足10毫米。今年7月1日至8月15日，长江流域的主要城市累计降水量较常年同期至少偏少50%以上，其中南昌、涪陵、武隆等地偏少超80%，常年同期雨量普遍在200毫米以上，但今年仅有30至40毫米。

除了降雨量明显偏少，异常持久的高强度高温也使得气象干旱迅速发展。

截至目前，长江流域的中旱及以上面积达126.7万平方公里，其中特旱8.9万平方公里。四川、重庆、湖北及江西等省（市）都出现了重度以上级别的旱情。

四川大规模停电限电

四川省政府在 15 日公告，为确保电网安全、民生用电，勒令所有企业停止生产 6 天，放「高温假」。

四川限电也是无奈。四川水资源丰富，当地80%的电力供应源自水电，水电装机容量和发电量均居全国第一。但是7月以来，四川迎来极端高温干旱天气，上游降水较往年下降4成左右，天然来水电量由同期约9亿千瓦时，下降至目前约4．5亿千瓦时，且以日均2％的速度持续下降。

供应大幅下降的同时，高温导致的用电需求却出现激增。严峻的高温干旱灾害性天气，让四川面临历史同期最高的极端高温、历史同期最少的降水量、历史同期最高的电力负荷。

限电影响生产! 上海官方发函向四川要电：限电导致上汽、特斯拉零部件短缺

由于四川是中国面板生产重镇之一，根据媒体报导，包含京东方、惠科等均遭受波及，其中京东方成都 B19 已确定配合限电在 15-20 日停工。由于四川省这次并未将白名单重点保障企业排除在外，因此包含电子、半导体等厂商恐皆面临停产压力.

近日，上海市经信委向四川省经信厅发函称，由于四川省对工业企业限电导致部分汽车零部件企业无法正产生产，而这些零部件企业是上海两家重要车企的重要供应商，商请四川省经信厅支持这些企业的电力保障。

在函件中，上海经信委表示，近日收到了上汽集团和特斯拉公司反映，受四川省部分街镇限电影响，重点汽车零部件供应商无法足量生产，导致上汽乘用车、特斯拉等主机厂出现了零部件短缺，影响整车下线。

目前主要涉及的零部件企业包括成都银利汽车零部件有限公司等16家之多。上海经信委表示，为保障两地产业链供应稳定，特商请四川工信厅协调当地有关部门，为这些企业倾斜一定的电力资源，减少白天的限电时间，满足企业连续足量生产求。

据了解，川渝地区是中国六大汽车产业集群之一，2021年汽车年产能为272．54万辆，占全国汽车年产能的10．3％。限电和停电直接影响了汽车产业链企业的正常生产。

受此影响，8月15日0时，宁德时代位于四川宜宾的电池工厂，因当地执行限电措施停产放假。宜宾工厂是宁德时代国内主要锂电池生产基地之一；丰田、一汽大众、神龙汽车、吉利商用车位于四川的工厂也在同日因当地电力供应调度问题暂停生产。

高温限电不仅导致了汽车整车及零配件生产企业的排产困难，在后市场领域，尤其是电动车充电方面也造成了一定程度上的困难。

蔚来汽车工作人员透露，位于成都的多家蔚来服务中心断电，机场路店的换电站和充电桩也将采取断电；该工作人员还补充说，建议有维修需求的车主考虑改期进店或选择其他服务中心进行维修。特斯拉官方则发布公告，截至8月17日，成都地区14个超充站中，仅有两个（郫都百伦广场和成华龙潭寺）超充站保持营业，其余都处于服务受限或暂时关闭的状态，重庆地区超充站则均为服务受限或暂时关闭。

水利部调度以三峡水库放水缓解下游旱情

最新消息，为抗旱保供水，水利部自16日起，调度以三峡水库为核心的长江上游梯级水库群、洞庭湖水系水库群、鄱阳湖水系水库群，加大出库流量为下游补水，目前已向下游补水7.6亿立方米。

2. 房地产危机 拖累地方财政

根据牛津经济研究院的数据，中国房地产开发商的现金流——这是公司维持运营能力的一个标志——在过去十年稳步增长之后，今年有所收缩。

该公司首席经济学家吴宇晖的分析显示，截至7月份的开发商现金流折合成年率同比下降24%。

数据显示，至少自2009年以来，几乎每年的增长都大幅放缓。截至7月，年化融资总额为15.22万亿元(2.27万亿美元)，而2021年为20.11万亿元。今年7月，中国信贷需求不及预期，房地产开发商的困境持续.

标普: 中国20%的建商恐倒闭，30%的地方财政危机

日本经济新闻报导，中国房地产危机已对银行与地方政府造成冲击效应，标普全球评级警告，约20%的中国开发商有破产风险，30%的地方政府今年底前恐陷入财政困境，必须采取削减支出等修正行动。

报导说，根据上海万得信息的资料，至8月8日的过去1年，中国开发商共爆出99件本国债违约，为一年前的2.2倍。再者，房地产研究公司「中国指数研究院」数据显示，今年上半年中国新屋销售年减27%。中国100座主要城市7月的新屋销售较6月下挫13%、较去年同期暴跌27%。

银行开始感受压力。借贷给房地产部门的债务占中国未偿贷款总额26%，而日本房地产泡沫高峰时期，该占比约为21%至22%。中国4大国有银行持有的不良债权较2021年增加1个百分点至3.8%。

报导指出，无法确保资金流，使许多中国建商已停建现有工程。至2022年6月，过去4年约4%新建案出现问题，这反过来引发停贷断供抗议，超过300个未完工建案的购房者拒绝缴纳房贷，中国易居研究院研究总监严跃进（Yan Yuejin）估计，这影响9000亿人民币，或1.7%的房地产未偿债务。

房地产危机也冲击中国地方政府。一直以来，中国地方当局大幅依赖将国有地使用权出售建商的所得。根据2010年以来的数据显示，土地销售所得在2020年时首度超越税收。

如今建商资金短缺，无法为新建案购地，这使今年前半年，地方政府的土地所得大跌31%，并预料全年相关所得下滑，为7年来首见。房地产业的压缩也冲击房地产相关的税收。

哈佛大学教授罗格夫（Kenneth Rogoff）指出，过去20年房地产部门是中国经济的关键驱动力，房地产与相关活动如今占中国国内生产总值（GDP）约29%，从1990年底的不到10%大幅攀升，而美国、欧洲与日本，该占比为20%以下。

他估计，房地产相关投资减少20%恐冲击中国GDP 5%至10%，房地产与营建部门约占城乡就业率的15%，房地产危机也将是就业市场不稳定的潜在因素.

因地产危机以及清零防疫等影响 包括中央财政在内的全国财政形势严峻

受疫情散发、大规模退税减税降费、土地市场低迷等影响，包括中央财政在内的全国财政收入罕见出现下滑。

地方上除了山西等几个资源型省份收入出现大幅增长外，大多数省份收入也出现下滑，其中受疫情等冲击较大的东部发达省市，收入受到明显冲击。

李克强总理要求东部4省完成中央财政上缴任务 

8月16日，国务院总理李克强近日在深圳主持召开经济大省政府主要负责人座谈会.李克强说，6个经济大省（广东、江苏、浙江、山东、四川、河南）经济总量占全国的45%，是国家经济发展的「顶梁柱」。经济大省要勇挑大梁，挖掘自身政策潜力，保市场主体、发挥稳经济关键支撑作用，稳定本地和外来务工人员就业。李克强表示，稳经济也是稳财源，财政净上缴中央的省要完成上缴任务；勇于探索改革，深化“放管服”改革，更大激发市场活力和社会创造力；推进高水平对外开放，稳外贸、稳外资，实现互利共赢。6省里4个沿海省（广东、山东、浙江、江苏）在地方对中央财政净上缴中贡献超过6成，要完成财政上缴任务。

李克强深圳打气：黄河、长江不会倒流

8月18日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施，加大金融支持实体经济力度；部署加大困难群众基本生活保障力度的举措，兜牢民生底线；确定支持养老托育服务业纾困的措施，帮扶渡过难关、恢复发展；决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策，促进大宗消费。

3.中国免除非洲17国 23笔无息贷款债务

中国国务委员兼外长王毅宣布，中国将免除非洲17国23笔到期的无息贷款债务，并将继续通过融资等方式，积极参与非洲重大基础设施建设。

王毅是于星期四（8月18日）在北京以视频方式主持中非合作论坛第八届部长级会议成果落实协调人会议时，作出上述宣布。

据中国外交部官网19日发布的王毅讲话全文，中方免除的23笔无息贷款债务，是截至2021年年底到期的，他并没有说明涉及的款额有多少。

不过，在谈到中非双方继续推进基础设施建设合作时，王毅提到半年多来，中方向非洲金融机构提供100亿美元（139.12亿新元）授信额度已落实超过30亿美元，向非洲重点项目贷款近25亿美元；中方向非洲提供100亿美元贸易融资额度已安排超过20亿美元，七个月内自非洲进口商品总额达706亿美元，中国企业对非投资新增21.7亿美元。

他也说，中方将通过国际货币基金组织（IMF）“减贫与增长信托”“韧性和可持续性信托”渠道向非洲转借100亿美元特别提款权，并推动IMF将中方资金定向用于非洲方向。

二、国际要闻部分：

1、美联储公布7月会议纪要

美联储8月17日公布了7月份的货币政策会议纪要。纪要显示，在美联储下属市场部门对一级交易商和市场参与者进行的调查中，大多数受访者表示，在9月的议息会议上加息50个基点可能比较合适。多数接受调查的受访者预计，到2024年底，联邦基金利率将保持在调查制定的2.4%的长期政策利率之上。

7月货币政策会议上，美联储决策者重申要继续加息，认为要遏制高通胀，就得将货币政策变为让经济放缓的限制性水平，并且保持这一水平，直到通胀明显加快回落。

在其后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔称，联储可能适合在未来某个时候放慢加息步伐，下一次大幅加息将视数据而定，联储官员不会对下次行动的力度提供清晰的指引。

2、英国7月CPI同比涨幅再创40年来新高

英国国家统计局17日发布的数据显示，今年7月英国消费者价格指数（CPI）同比上涨10.1%，同比涨幅再创40年来新高。英国国家统计局首席经济学家格兰特·菲茨纳表示，物价普遍上涨再次推高通胀。

今年4月至6月，英国通胀水平接连刷新40年来最高纪录。英国智库决议基金会表示，由于低收入家庭在食品和能源方面的花销占收入比重更高，高通胀对这些家庭的打击更大。随着物价持续走高、个人实际收入严重缩水，低收入家庭不得不大幅削减非必要花销。

为抑制高通胀，英国央行8月初宣布，将基准利率从1.25%上调至1.75%，这是去年12月以来英国央行第六次加息。英国央行预计，CPI同比涨幅今年第四季度将超过13%，明年也将继续保持较高水平。

3、德国7月PPI达到37.2%，创1949年以来历史新高

当地时间8月19日，德国联邦统计局颇为无奈地宣布：该国7月生产者价格指数（PPI）同比上升37.2%，创1949年开始统计这项数据以来的历史新高，同时环比较6月亦走高5.3%，也是历史新高。

德国政府表示，能源仍然是PPI走高的主要推手，分别较去年同期和6月走高105%和14.7%。受此拖累，发电厂为天然气支付的价格在一年时间里飙涨234.7%，工业企业的用气成本也走高194.7%。

而在能源背后，更广泛的通胀画卷也在徐徐展开。7月德国中间商品价格同比上涨19.1%，耐用和非耐用消费品价格分别上涨10.9%和16.2%。面对这么惨的数据，德国财政部在周五公布的8月月报中写道：“目前（经济）进一步发展的前景肉眼可见得黯淡。”

4、俄气再宣布“北溪-1”停气消息

当地时间8月19日，俄罗斯天然气工业股份公司表示，“北溪-1”天然气管道将于8月31日至9月2日期间进行例行维护，暂停供气3天。

俄气在声明中表示，在此期间，唯一一台仍在运行的气体压缩机组将停机三天进行技术检修和预防性维护。此外，根据目前的技术服务合同，检修工作将由俄方专家和西门子公司专家共同进行。

俄气表示，检修工作完成后，如无技术故障，“北溪1号”天然气管道供气量将恢复至每天3300万立方米。“北溪1号”天然气管道2011年建成，东起俄罗斯维堡，经由波罗的海海底通往德国。“北溪1号”目前是俄罗斯对欧洲主要输气管道。

5、特朗普暗示将采取“重大举措”回应海湖庄园搜查事件

美国前总统特朗普暗示他的阵营正在准备对联邦调查局搜查他在佛罗里达州的住所作出回应。特朗普在他的社交媒体账户上暗示道，一个大的回应正在酝酿。

特朗普在社交媒体上说道：“一项与第四修正案有关的重要动议将很快被提交，内容涉及在极其重要的中期选举之前非法闯入我的家——海湖庄园。”他称自己的权利受到了侵犯，并指责美国当局监视其竞选活动。

此前，特朗普位于佛罗里达州的海湖庄园遭到 FBI 的突击搜查。法庭文件显示，FBI 带走了11份机密文件，其中一部分被标记为“绝密”或“敏感隔离信息”。综合美媒报道，特朗普私人律师、美国纽约市前市长朱利安尼日前称，搜查前总统的住宅是一种打破先例的“政治行为”。

6、土耳其与以色列宣布复交

以色列总理办公室17日发表声明，宣布与土耳其恢复外交关系，双方将重新互派大使和总领事。土耳其方面当天对此予以证实。土总统埃尔多安当天在与以总理拉皮德举行电话会谈时表示，支持土耳其和以色列开展可持续的合作与对话，但双方需尊重各自在敏感问题上的立场。

土以关系在近十年内多次面临危机。2010年，土耳其非政府组织船只在加沙地带活动时遭以方袭击， 9名船员因此丧生，该事件导致土以两国互撤大使并断交，直至2016年才重新恢复关系。2018年，美国决定将驻以大使馆迁至耶路撒冷，触及土耳其在巴以问题上的根本立场，土以两国再次互撤大使并断交至今。

据土媒报道，拉皮德在本次土以复交中发挥关键作用。今年6月，时任以外长的拉皮德访问土耳其，两国成功达成恢复外交关系的初步意见，埃尔多安对拉皮德推动两国关系取得进展表示满意。

7、印尼总统称普京将出席G20峰会

印尼总统佐科18日表示，俄罗斯总统普京将于今年11月出席在印尼巴厘岛举行的二十国集团（G20）峰会。白宫国家安全委员会19日在一份声明中称，如果普京确实参加G20峰会，那么乌克兰总统泽连斯基也应该参加。

报道援引白宫国家安全委员会当天发布的声明宣称，“正如拜登总统公开说过，他认为普京总统在对乌克兰发动战争的背景下不应该参加G20峰会”。白宫国家安全委员会还在声明中表示，如果普京确实参加G20峰会，那么泽连斯基也应该参加。

报道还称，白宫国家安全委员会称泽连斯基应“参加”G20峰会，为他以线上方式、而非到场参加峰会提供了可能性。尽管美国官员参加了G20峰会之前的相关会议，但美国总统拜登尚未表示他是否会前往印尼巴厘岛参加峰会。

三、加密重要资讯:

1、V神：以太坊合并后结合Rollup Gas费可能仅0.002美元

以太坊合并（The Merge）升级预计最快将在9月15日启动，以太坊联合创始人Vitalik Buterin（V神）上周在多伦举办的多区块链未来主义者会议上演讲时指出：

以太坊合并到PoS后的能源消耗将减少99.9% 以上，这是一个很大的进步。合并后网路可以变得更加安全、更快，成本降低，为以太坊未来的更多升级打开了大门，并指出合并之后的下一步重点将放在网络的可扩展性上，搭配Rollup技术后有望让Gas费用大幅下降。Gas费用将可能低至0.002美元。

2、狗狗链上线迷因币大涨 柴犬币飙升40%市值超越AVAX 狗狗币大涨17%

狗狗币 (DOGE) 和其竞争对手柴犬币 (SHIB) 是最受欢迎的迷因币，过去7个交易日分别大涨涨16.3%和32.7%。据CoinMarketCap数据，柴犬币目前市值来到94.1亿美元、超越AVAX名列第十二大加密货币。

狗狗币虽没有像SHIB涨幅这么强劲，但两个代币整体走势非常接近，几乎在同一时间，DOGE价格最高也来到0.0846美元、单日最高上涨17%。目前市值约107亿美元，名列第十大加密货币。

狗狗币反弹的部分原因可能来自上周推出的狗狗链 (可包装狗狗币为去中心化app提供动力的区块链)。

狗狗币（DOGE）最初可能只是被当作玩笑创造，但随着狗狗链（Dogechain）的问世，这款迷因币或许能被融入更多的实用性功能。据悉，狗狗链是一个新推出的区块链平台，允许用户通过狗狗币桥接DeFi服务。

3、Circle冻结资产引争议，16亿美元USDC转移至USDT

混币器Tornado Cash遭美国制裁后，稳定币USDC发行商Circle随即冻结44个与Tornado Cash互动过的钱包地址，此举让众多USDC持有者担心，纷纷USDC转投入USDT怀抱，在过去一个月内，约有16亿美元资金从USDC转移到USDT。

4、以太坊期权持仓量突破80亿美元，创历史新高

近期以太坊期权交易的需求激增。据Coinglass数据显示，本周以太坊选择权持仓量总额一度飙破83亿美元、创下历史新高，几乎是一个月前的三倍，目前稍有回落在80亿美元附近。

分析师认为未平仓合约金额的激增，应该是在以太坊合并临近，投资者押注合并后ETH的走势。

5、以太坊官网澄清:以太坊合并后Gas费不会降低

以太坊合并（The Merge）预计最快在9月15日启动，8月17日以太坊官网所更新的说明提到，对于合并最常见的误解中包括需要32枚ETH才能担任验证节点，合并后 gas费用会下降也是其中一点。

合并仅是共识机制改变，不是扩容，也不会减少gas费用。要减低gas需等待合并后未来结合Rollup技术。

6、以太坊发布主网合并准备检查表，合并进度已达96%

以太坊主导合并（The Merge）的核心开发者Tim Beiko 8月18日在推特上分享已在GitHub上正式发布的「主网合并准备事项检查表」 ，并表示主网的合并准备事项已全部完成。

检查表上几乎所有准备工作都都完成，意味着以太坊很可能将按照官方计划，最快9月15日启动合并，从「工作量证明」（PoW）过渡至「权益证明」（PoS）机制。

根据区块链浏览器OKLink的「以太坊合并倒数计时」数据，以太坊合并进度现已完成96.67%，实时算力为881.47 TH/s。

7、比特币和以太坊大幅回落，BTC跌破21000美元 ETH跌破1600美元

相较于过去几周的上涨行情，本周加密货币出现明显的回调，比特币和以太坊在周末前的跌幅达10%以上，比特币一度跌破21000美元，以太坊跌破1600美元。

在过去的几周里，以太坊的价格一直被即将到来的 "合并 "升级的预期提振，上周末ETH价格一度突破2000美元。

对于下跌的主要原因或在于，美联储加息的预期再度升温，美元重新上涨，导致风险资产大幅走弱，美股的下跌拖累加密货币市场。

四、下周展望:

A股:

本周市场分化再次加剧，防御性的板块纷纷上行，结构性行情延续。存量资金背景下，是否利好小盘股的上涨行情？中国7月CPI达2.7%，是否意味着通胀要抬头？

1、沪指在3300点压力止步不前，创业板指在赛道股的带领下连续攀升，如何看待下周市场走势？存量资金背景下，是否利好小盘股的上涨行情？

深沪两市股指在绝大多数行业细分指数再现“普跌+急跌+大跌”影响和共振下，给出放量调整阴线，波动率趋于最低点附近报收，将有利主板指数回补上周四实体跳空缺口并惯性做盘下影线。中期趋势策略看，虽有海外通胀高企、央行收缩流动性以及地缘政治利空等因素扰动，但“稳增长”战略驱动下，存量博弈有利战略性新兴产业成长股中期向好演绎和运行，建议投资者继续锁定半导体、元器件、新材料、新能源汽车、新能源、5G新基建、消费电子等，积极博弈主升浪。

2、本周7月经济数据公布，消费、房地产和服务业继续低迷，如何看待疫后恢复的情况？中国7月CPI达2.7%，是否意味着通胀要抬头？

目前，需求端十分低迷，一方面政策仍需发力，另一方面也需要信心上的提振。疫情之后的复苏正在开启，但是还是比较弱，反复还会存在。当前CPI达2.7%，后面可能还会逼近3%，但主要还是食品类价格影响，如果从核心CPI看，目前通胀并不高，不用过于担忧。

3、最新的美联储会议纪要显示，美联储加息步伐将在某个时候放缓，如何看待美联储缩减流动性对中国经济的影响？美国经济是否面临硬着陆？

美联储年内加息主要是抑制通胀，连续4轮加息后，通胀已经得到缓解，而且美国经济并未因此陷入衰退风险。从最近的失业率数据、上市公司业绩等看，美国经济依旧强劲，因此美元放缓加息步伐，并未阻碍美元升值与美股继续走强。对于中国经济影响，则主要是人民币贬值不利于进口，而利于出口。

4、当前，全国各地频发高温红色预警信号，将对各行各业产生哪些影响？拉闸限电，要规避哪些行业？

持续高温，对户外露天作业的行业影响较大，如建筑、工程建设等行业影响较大，持续高温将直接导致用电量需求的增加，而电力供给不足将直接影响企业的停工和停产。拉闸限电，直接会影响到冶炼企业的生产，同时对制造业也会产生影响，因此，需规避如钢铁、有色、建筑、建材等行业。

5、中报披露即将接近尾声，今年公布的中报业绩有哪些行业超预期？对于接下来的三季报预告，从历史表现及投资角度上，有哪些潜伏策略？

三季报来看，光伏及新能源汽车产业链的业绩预计将持续向好。策略上，可以关注两大主线，一是业绩持续性向好的高成长板块，二是事件性机会比如中秋节前的零售板块预期行情，9月份苹果发布会之前的电子板块行情等。总体来看，中报业绩上游资源板块如煤炭、有色、基础化工整体盈利性更强，具备韧性，而券商、地产业绩受冲击较大。而光伏领域的逆变器等企业，由于海外高增长需求，业绩超预期。

下周关注经济数据:

8月22日 中国央行贷款市场报价利率(LPR)     

8月23日 美国季调后新屋销售年化总数(户) (七月) ;英国综合PMI指数 ;英国Markit制造业PMI ;英国Markit服务业PM

8月24日 美国当周EIA原油库存变动(桶);美国扣除运输耐用品订单月率(%) (月度环比) (七月);美国季调后成屋签约销售指数月率(%) (月度环比) (七月)

8月25日 美国初请失业金人数 ;欧洲央行公布货币政策会议纪要;美国实际GDP年化季率 (季度环比) (第二季度);德国IFO商业景气指数 (八月) ;德国GDP季率(%) (季度环比) (第二季度)

8月26日 美国核心PCE物价指数月率(%) (月度环比) (七月)