本周（8.8-8.13）重点新闻回顾

一、中国要闻：

1、海南疫情

继三亚封城之后，海口当局决定自10日早上6时到晚上11时，海口全市实行临时性“全域静态管理”。海口市将实行临时性静态管理，继续核酸筛查，所有村镇、居民社区实施封闭管理，全体市民非必要不外出。有紧急就医需求者，经社区同意后才可外出。公车、计程车等暂停营运。第一批滞留三亚市的旅客已在今天开始返程。海南省近日爆发疫情，陆续已有三亚市、东方市、琼海市、万宁市、澄迈县、陵水黎族自治县等多地宣布静态管理。 

2、中概股纽交所退市

8月12日消息，中国人寿率先发布公告称申请自愿将公司存托股从纽交所退市，并撤销该等存托股及其对应H股在证券交易法项下的注册。随后中石化、中石油、中国铝业，上海石化陆续发布公告称拟将美国存托股份从纽约证券交易所退市。

中石油、中国人寿中石化在退市公告中提到他们的股票在纽交所的交易量较小，退市后股票仍将在香港交易。但他们的公告中并没有提及中美就在美上市中资企业涉及的审计争端，也没有提及两国在其它方面的摩擦与矛盾。但这五家企业被美国证券监管机构标注为未能满足监管机构的审计标准。华盛顿一直要求获取在美国上市的中国企业的完整的审计文本，但是北京以国家安全为由禁止外国机构检查本土会计公司的审计文件。

3、国内房地产

8月7日晚，大湾区曾经的“优等生”龙光地产还是没能遵守约定，正式官宣美元债违约，共计16亿美元（合108.18亿人民币）。龙光官宣共5支美元债违约，债权人质疑自救诚意，已有一笔境外银团展期。河北廊坊官宣取消住房限购。在执行超过5年之后，环京楼市重地河北省廊坊市官宣取消住房限购。与此同时，“北三县”(大厂、香河、固安)和环雄安新区周边的住房限售也被取消。

河南村镇银行被调查：8月12日，银保监会有关部门负责人在通气会上表示，河南、安徽5家村镇银行受不法股东操控，通过内外勾结、利用第三方平台以及资金掮客等方式，吸收并非法占有公众资金，性质恶劣，涉嫌严重犯罪。村镇银行账外吸收的资金既未缴纳存款准备金，也未缴纳存款保险费。该负责人表示，根据目前所掌握证据，绝大多数账外业务普通客户对新财富集团涉嫌犯罪行为不知情、不了解。由于涉及人数较多，垫付工作量大，为确保垫付工作稳妥实施，采取分批垫付方式，优先垫付普通小额客户。

4、社融规模减少，外币存款、贷款均下跌

社融规模减少，外币存款、贷款均下跌：8月12日，央行公布7月社会融资规模增量统计数据以及7月金融统计数据报告。其中，7月社会融资规模增量为7561亿元；创6年新低，远低于预期的1.3万亿元，按年减少3191亿元。外币贷款8615亿美元，亦创逾两年新低；按月跌311亿美元，创7个月以来最大跌幅。 内地7月新增人民币贷款6790亿元远逊预期，按年少增加4042亿元，亦远低于6月的2.81万亿元。 至7月底，至7月底，外币存款减至9537亿美元，创逾1年半新低；按月由升转跌，减少330亿美元，是3个月以来最大单月跌幅。广义货币供应量(M2)按年增长12%，超出预期的11.4%，增速比6月底加快0.6个百分点，连续5个月增速加快，是逾6年来最快增速。

5、受美联储加息影响人民币贬值，通胀逐渐溢出至中国

2022年7月份，全国居民消费价格同比上涨2.7%。 其中，城市上涨2.6%，农村上涨3.0%；食品价格上涨6.3%，非食品价格上涨1.9%；消费品价格上涨4.0%，服务价格上涨0.7%。1—7月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.8%。 7月份，全国居民消费价格环比上涨0.5%。据中金公司的分析师称，中国居民消费价格指数过去几个月迅速上升，CPI指数升幅料将同比超过3%，这将超过中国政府所定通胀率年增长约为3%的目标，这给已经在努力平衡脆弱的经济复苏的中国政府带来了挑战。

6、台海危机

中国国务院台湾事务办公室、国务院新闻办公室星期三（8月10日）联合发表《台湾问题与新时代中国统一事业》白皮书，重申台湾是中国的一部分，强调民进党的谋“独”行径导致两岸关系紧张，危害台海和平稳定，是争取和平统一进程中必须清除的障碍，大陆愿意为和平统一创造广阔空间，但绝不为各种形式的“台独”分裂活动留下任何空间。

中国解放军四日起，为期七天的演训在昨日暂告段落，中国解放军东部战区宣称，相关联合军事行动已“成功完成各项任务”，将紧盯情势常态组织台海方向战备警巡。

7、中美芯片大战

美国众议院议长佩洛西访台，除了挑起了中国大陆在台海及周边连场军演回应，台湾的芯片制造及供应更成为中美是次争端的另一风眼。周二，美国总统拜登（Joe Biden）于签定了价值2800亿美元的《芯片与科学法案》，《芯片与科学法案》的2000多亿美元是对基础科学与技术领域的投入，对人才的虹吸效应可能比527亿美元对芯片制造的直接补贴更值得重视。《芯片与科学法案》还有一个重要目的，是针对包括中国在内的其“关注的任何国家”在半导体领域展开竞争。值得注意的是，《芯片法案》中包括针对特定国家地区的条款。

具体如下：（1）禁止接受联邦奖励资金的企业，在那些对美国国家安全构成威胁的特定国家中扩建或新建某些先进半导体制程的新产能。（2）禁止接受CHIPS法案资助的公司在中国和其他特别关注的国家扩建某些关键芯片制造。（3）禁止获得联邦资金的公司在中国大幅增产先进制程芯片，期限为10年，违反禁令或未能修正违规状况的公司，可能需要全额退还联邦补助款。另外，如果半导体企业为了扩大该国市场而增产传统半导体，则不受该法案限制。要指出的是，法案所指的“先进制程芯片”包含28纳米以下的制程，包含14nm、7nm、5nm、3nm。、

拜登政府不仅明令限制获资助的半导体企业在中国投资，而且其商务部在8月13日发布最终规定，对设计GAAFET（全栅场效应晶体管）结构集成电路所必须的EDA软件；金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料；燃气涡轮发动机使用的压力增益燃烧(PGC)等四项技术实施新的出口管制！相关禁令生效日期为2022年8月15日！

也就是说，他们将对中国断供EDA软件。半导体行业称，断供EDA软件等于是卡脖子，因为EDA是芯片IC设计中不可或缺的重要部分，是一种广泛使用的技术的高级形式，属于芯片制造的上游产业，涵盖集成电路设计、布线、验证和仿真等所有流程。EDA被行业内称为「芯片之母」。中国国产大多数芯片设计公司仍在采用进口的EDA工业软件来设计芯片，这也就导致了国内芯片设计领域难以实现真正意义上的国产化。一旦美国断供EDA软件，短时间内肯定会严重影响国内芯片企业的设计能力。

再就是，佩洛西此次访台，走访对国家和地区，其中一个目的是致力拉拢组成“芯片四方联盟”（Chip 4），希望拉拢日本，韩国，台湾地区试图在芯片上“围堵中国”，目前，除了韩国因不敢得罪中国而举棋不定外，日本和台湾的厂家基本上已经倒向美国。

二、国际要闻：

1、美国7月CPI超预期，通胀回落

当地时间8月10日，美国劳工统计局公布数据显示，美国7月CPI同比升8.5%，较上月9.1%的增幅有所回落，低于市场普遍预期的8.7%，为2021年2月以来首次低于预期；环比同上月持平，创2020年5月以来新低。

有观点认为，7月的数据或意味着美国通胀最严峻的时期已过。穆迪分析首席经济学家Mark Zandi表示，通胀同比8.5%的增幅依然“高得令人不安且痛苦”，但“正朝着正确的方向前进”。他预计，美国此轮通胀已在今年6月触顶。

美联储今年来大幅升息，以对抗40创多年来新高的通胀，今年四度加息，一共将基准利率上调225个基点，根据芝商所的利率期货市场定价显示，9月将再加息75基点。假如之后的实际通胀数据真的降温，这份调查可能让美联储官员有机会放慢加息步调。

2、美国国会众议院投票通过通胀削减法案

当地时间8月12日，美国众议院以220票赞成、207票反对的投票结果通过2022年通胀削减法案。该法案的内容包括应对气候变化和扩大医疗保健覆盖范围等。下一步法案将由总统拜登签字正式生效。

该法案将增加对公司的税收，应对气候变化，并降低处方药的价格，同时降低赤字。该法案拨款3690亿美元用于能源安全和气候投资，以及640亿美元用于平价医疗法案补贴。该法案还拨款800亿美元用于加强美国国税局的执法力度，并确保高收入的个人和公司不会逃税。此外，该法案还包括对股票回购征收1%的消费税。

美国总统拜登在参议院通过此项法案后发表声明，表示此法案的通过代表参议院民主党人在特殊利益问题上与美国家庭站在一起，降低处方药、健康保险和能源消费的成本，减少赤字，同时让大型公司和富人支付税款的公平份额。拜登称：“我竞选总统时承诺让政府再次为工薪家庭服务，这就是这项法案的作用。”

3、莱茵河水位下降逼近断航，水运运输成本增加

根据德国联邦水路和航运管理局的数据，位于莱茵河中游的考布河段水位将在8月15日下降到33厘米。通常而言，只要水位降至40厘米以下，大多数运输货物（从柴油到煤炭）的驳船都将无法通过这条河。

今年夏季以来，由于遭遇持续高温干旱侵袭，降水减少，流经德国的莱茵河水位下降，导致当地航运业受阻，运费随之暴涨。截至10日的最新数据显示，部分流域水深只有48厘米，部分货船不得不削减超过30%的货物。通过莱茵河的运费已经从6月份的每吨20欧元，上涨到了如今的每吨110欧元。

根据 Facts Global Energy 的数据，莱茵河是将燃料从阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普（ARA）能源枢纽运输到德国和瑞士的最重要途径，而水位骤降可能会破坏每天40万桶石油产品的贸易和运输，而这样的规模相当于欧洲最大炼油厂的日产能。

4、FBI突查特朗普的海湖庄园

当地时间8月8日，美国前总统特朗普在其个人团队创建的社交平台上发表声明称，美国联邦调查局（FBI）当天“突击搜查”了他位于佛罗里达州棕榈滩的海湖庄园。美国联邦调查局和司法部目前尚未就此作出回应。

特朗普称，当天，他的海湖庄园被一大群联邦调查局特工包围，并遭到搜查。特朗普称，联邦调查局此前并未通知他此次行动。他还指责民主党人将司法系统当作针对他的武器，企图阻止他参加2024年美国总统选举。

FBI在搜查时取走了11份机密文件，其中一部分被标记为“绝密”文件，意味着只有在特殊的政府部门中才能看到。《华尔街日报》得到的物品清单显示，美国联邦调查局特工拿走了大约20箱物品，其中包括照片、一张手写纸条以及对特朗普前竞选顾问和长期盟友罗杰·斯通的赦免令。

5、德国上半年进出口贸易顺差大幅下降

德国联邦统计局当地时间12日公布的最新对外贸易数据显示，虽然德国2022年上半年进出口总额均出现增长，但受对俄制裁影响，德国对俄罗斯的贸易出现巨大逆差。

根据联邦统计局发布的数据，2022年1月至6月，德国的出口贸易总额达到7639亿欧元，同比增长13.4%；进口贸易达到7296亿欧元，同比增长26.5%。今年上半年，德国的贸易顺差为343亿欧元，比去年同期减少了622亿欧元。

统计局指出，对俄贸易的巨大逆差是德国进出口贸易顺差大幅下降的主要原因之一。自俄乌冲突发生以来，欧盟对俄罗斯采取了一系列制裁措施，导致德国上半年对俄罗斯出口额仅为83亿欧元，同比下降了34.5%。而受能源价格上涨影响，德国今年上半年从俄罗斯的进口额达到了226亿欧元，上涨51.3%。由此，德国今年1月至6月的对俄贸易逆差达到143亿欧元，远高于去年同期22亿欧元的贸易逆差。

6、三星集团掌门李在镕获韩国政府特赦

韩国政府8月12日正式公布了“光复节”的特赦名单，其中备受瞩目的三星电子副会长李在镕如预期获得特赦，同时将重获商业活动权。这也为这位三星的实际“掌门人”，“名正言顺”地执掌这家受到全球供需冲击的韩国最大企业集团铺平了道路。

韩国司法部表示，韩国将需要这位商界领袖来帮助克服“国家经济危机”。韩国法务部长官韩东勋在当天的吹风会上表示，由于克服国家经济危机的迫切需要，光复节特赦对象主要以企业家和民生领域罪犯为主，期望能通过积极的技术投资和创造就业机会，来助推国家经济增长。

就行动自由而言，此次特赦在很大程度上是象征性的，李在镕在领导这家全球最大的智能手机和内存芯片制造商期间，因行贿而被判入狱，不过去年8月他就已被假释出狱。不过，此次获得特赦下获得的“复权”，仍意味着李在镕可以正式恢复经营活动，李在镕将有权接替他已故的父亲，登上三星会长之位。

三、加密货币一周新闻热点回顾：

1、V神：以太坊合并预计在9月15日完成

以太坊联合创始人Vitalik Buterin（V神）8月12日发推称，bordel.wtf网站预测以太坊合并（The Merge）预将在9月15日左右发生，但确切日期取决于算力。

8月12日，以太坊基金会发文表示，主网最终目标难度（TTD）基于工作量证明的难度，很难精确估计合并时间点，目标日期是9月15日。

2、贝莱德推出比特币现货信托产品

全球最大资产管理公司贝莱德（ BlackRock ）8月11日宣布推出比特币现货信托产品，新推出的比特币私人信托产品仅提供美国法人客户，尽管比特币今年来价格跌幅高达65%，但仍有法人客户包持浓厚兴趣。

方舟投资联合创始人的Cathie Wood（木头姐）认为贝莱德与Coinbase的合作，是法人客户将比特币和加密资产是种新资产类型的强烈信号。同时也表示贝莱德入场比特币可能为市场带来1万亿美元的需求增长。

3、加密交易所Hotbit暂停存取款、交易，部分资金遭政府冻结

8月10日，加密货币交易所Hotbit宣布已暂停存取款、交易功能，具体恢复时间目前无法确定。官方表示，暂停是因为一名4月离职的Hotbit前管理人员去年参与了一个项目，该项目涉嫌违反刑法。同时强调公司和其他员工不了解也没有参与该项目，自7月底以来，Hotbit多位高管已被执法部门传唤以协助调查。

4、以太坊测试网Goerli完成合并

以太坊Goerli测试网已于UTC时间8月11日1时45分达到最终目标难度（TTD )10,790,000时启动执行层的Paris升级，在执行层超过TTD后，下个区块完全由信标链验证者产生，一旦信标链最终确认此区块，就认为合并已完成。

5、伊朗政府首用1,000万美元加密货币支付进口货款

8月9日日伊朗贸易部副部长兼贸易发展协会主席Alireza Peymanpak公布，伊朗已在本周通过加密货币完成了首次官方进口订单付款，金额大约是1,000万美元。到今年9月底，加密货币和智能合约将会大量运用在伊朗和其他目标国家的贸易上。分析认为，伊朗此举主要是为了规避美国的制裁。

6、抗议Tornado被制裁 神秘人大量发送0.1 ETH到名人钱包！

混币器Tornado.cash在8月8日遭到美国财政部列入SDN制裁名单，禁止任何美国自然人、实体与Tornado协议与相关钱包地址互动；8月9日传出有不明人士从Tornado协议发送大量0.1 ETH到知名钱包地址内，疑似是为Tornado 受制裁抗议。

四、下周展望：

本周市场经历一波三折，美国7月CPI回落超预期，美股上涨，随后在中国7月PMI回到荣枯线以下后引发市场悲观情绪，周四A股三大股指齐涨超1%，周五创业板指跌逾1%，沪指和深证成指窄幅震荡。美国7月CPI数据回落、中国7月PMI倒春寒、券商股反攻、赛道股分化，防御板块上涨，下周A股如何操作？应该潜伏哪些热门主线？

1、日前，美国通胀数据回落，A股放量上涨重返强势区域，北向资金加速进场。当前背景下，下周市场会如何运行？对于A股市场来说还有哪些扰动因素？

深沪两市股指在美联储释放放缓加息步伐并称9月加息50基点“基准”预期、北向资金周规模性净买入超76亿元、金融和成长轮动上涨，以及过半行业细分指数维持较好上涨但高位权重股大幅走低影响和共振下，收出区间震荡调整K线，为突破关键技术阻力的回踩确认，也是主板指数试探缺口支撑诉求，更为下周做盘下影线埋下伏笔。从国内统筹一盘棋的“稳增长”战略推进，以及工信部组织开展2022年新一代信息技术与制造业融合发展试点示范申报工作、科技部公布《关于进一步加强统筹国家科技计划项目立项管理工作的通知》等政策利好，预期下周A股先抑后扬概率大，且核心主线仍将聚焦“科技创新”成长赛道，期间不乏有超跌低位的金融、消费股有所表现。

2、7月PMI出现倒春寒，一线城市成交量整体环比下跌12.9%，二线代表城市环比下跌45.8%。您认为下半年经济增长会怎么走？还能投资的行业有哪些？

投资、消费、出口是拉动中国经济的三驾马车，PMI下滑意味着短期需求不足，对于出口也有一定的负面影响，楼市成交量环比下跌，对于房地产投资也是负面影响。那么只有刺激消费和加大基础设施投资，可以稳经济。但就大基建来说，上半年主要是水利、电力等方向，接下来环保行业可以关注一下。另外则是在保交楼政策指引下，家电板块也是投资的可选项。

3、日前，美国7月CPI数据出现了回落超过预期，美国通胀拐点是否已经出现？对9月美联储加息议程结果有何预测？

美7月CPI同比增长8.5%，预期为8.7%，上月为增长9.1%，从数据来看，通胀增速回落超预期。通胀回落的主要贡献为油价的下跌，市场普遍解读为通胀见顶，美联储激进加息的预期减弱。尽管单凭一个月通胀回落就完全确定拐点有些不严谨，但单月超预期下滑，以及连续两个季度GDP负增长，已预示美国经济并不如此前强劲，需求下滑的预期逐渐增强，且期权交易暗示9月加息75个基点的预期大幅下降。总体来说，对于风险资产和新兴市场，利好偏多，但也不排除会出现通胀反复，但后市呈现回落趋势是大概率。

4、券商股本周出现一波反攻，背后有哪些上涨催化因素？券商股下半年是否有结构性机会？

券商这次可能不是“渣男”！券商的上涨是有一定的逻辑的：首先，随着资本市场改革制度的继续深化、资本市场主体活力的持续提升，券商有望迎来发展新机遇；其次，当前券商估值处于低位，稳增长下，低估品种将得到市场的关注；第三，比较重要的是，在经济复苏期间，券商板块都会有像样的表现，而当前券商板块还没有多大的表现，随时都有发力的可能。而从近期市场走势看，不排除海外通胀见顶预期下，短期市场情绪提升，风险偏好提升，市场对券商的关注提升。而当前券商不具备杀跌风险，一旦市场热情升级，整体向好的概率还是比较大的。

5、估值低位和分红率高位的逻辑下，煤炭股近一段时间持续走强煤炭股行情还能走多远？龙头个股有推荐吗？

近期煤炭板块持续走强，主要受全球供给收缩以及国内需求增长带动影响，目前，国内正处于夏季用电高峰期，煤炭产能供给与电企需求增长形成短期供需偏紧，一定程度上支撑了煤炭价格的反弹，同时，在煤炭价格价格上涨支撑下，煤企呈现出利润增长预期，同时高现金流提升煤企高分红比例，煤炭行业整体迎来业绩、估值的双重修复。在“全球供给”+“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭行业基本面强势难改，建议关注板块盈利稳定、估值极低、分红可观等上市企业，如：中国神华、陕西煤业、华阳股份、靖远煤电、兖矿能源、中煤能源、潞安环能、兰花科创、山煤国际、昊华能源等。

下周市场重点数据