信用违约掉期（CDS）市场显示，投资者开始担心未来的政府会将意大利“拉出”欧元区。他们正在购买较新的掉期，对冲这一事件的发生，周四交易员将旧掉期的溢价推高至2018年以来的最高点。

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周四，意大利总理德拉吉再次递交辞呈，并获得意大利总统Sergio Mattarella批准。意大利总统随后宣布解散国会，并提前于9月25日举行全国大选。

受此消息影响，意大利10年期国债收益率日内上涨21个基点至3.69%，德国和意大利10年国债利差进一步扩大至230个基点。

意大利债券原本就因政局动荡下跌，而欧洲央行一次性加息50基点，他们推出的旨在阻止不当债券收益率飙升的新工具，未能阻止市场暴跌，并使债券抛售进一步加剧。

新旧CDS的差别在于，在2014年欧元区债务危机后，新的国际互换和衍生工具协会 (ISDA) 标准生效，新版提供更大的保护，以防止脱欧后的债务风险。

目前，五年期掉期的ISDA基础报价扩大了14个基点。荷兰合作银行利率策略主管Richard McGuire表示，

这反映了意大利 不稳定的政治背景以及欧洲央行即将退出的刺激政策。ISDA基数比2018年以来的任何时候都要宽，这一事实突出了意大利面临的潜在国债利差扩大压力。

经验丰富的交易员熟悉对冲欧元区解体的风险。在政治动荡中，意大利的ISDA基数曾数次上升，而法国的掉期也在该国2017年总统选举前出现了分歧。