在“特朗普关税”即将来临之际，美国股市遭遇重挫。特朗普关税政策的不确定性、美国通胀依旧高涨、个人支出不及预期、消费者信心骤降等多重因素，引发了市场对美国经济滞胀甚至衰退的担忧。

美股三大股指全线走低，其中纳指跌2.7%领跌，因大型科技股领跌，而公用事业板块唯一收涨，房地产、医疗、日用消费等传统防御型板块虽然收跌，但跌幅明显小于大盘。

本周以来，道指累跌0.96%，标普500指数累跌1.53%，纳指累跌2.59%。罗素2000小盘股指收跌2.05%，本周累跌1.64%。中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.11%。

在美国股市持续震荡下跌的情况下，美股大型科技股也全线下跌。谷歌跌近5%，亚马逊、脸书跌逾4%，特斯拉、微软跌逾3%，苹果跌逾2%，英伟达跌超1%。芯片股全线下跌，费城半导体指数跌2.95%。

通胀数据分化、关税阴影挥之不去，欧股三连跌。在美国发布核心PCE 数据后，欧洲市场盘中跌幅进一步扩大，美股开盘后同步走弱，令全球投资者风险偏好再度收缩。

美国消费者通胀预期飙升后，十年期美债收益率盘中跳水超10个基点；美元刷新日低。特朗普称美加将会谈，加元一度跳涨。离岸人民币盘中跌超百点，失守7.27，后曾转涨。比特币盘中跌超4000美元，跌破8.4万美元。

布油一周来首次下跌，仍连涨三周。黄金又新高，本周涨超2%，连涨四周。伦铜三连跌。亚洲时段，A股全天缩量下跌，黄金股逆势大涨，恒科指跌1.5%，蔚来、海尔智家均跌超7%。

美国商务部周五报告显示，2月份个人消费支出价格指数（PCE）同比上涨2.5%，环比上涨0.3%，符合预期。不过，美联储偏好的通胀指标——不包括食品和能源等波动性项目的核心 PCE 同比上涨2.8%，而预期为2.7%。

分析认为，该数据远高于美联储的通胀目标，加剧了对美国持续通胀的担忧。2月核心 PCE继续以顽固的速度上升，而个人支出月率不及预期显示出家庭需求弱于预期，这表明在对财务状况的担忧日益加剧的情况下，消费者变得更加谨慎。

周五公布的另一份数据显示美国消费者信心骤降。密歇根大学消费者信心指数初值意外降至57.0，创2022年11月以来最大单月跌幅，前值59.2，预期值58，这一数据发布后，也直接触发标普500指数跌穿日内支撑位。

周四，特朗普再度挥舞关税大棒，特朗普的汽车关税声明不仅瞄准欧盟、日本等传统车企出口大户，更附带“如果加拿大与欧盟联合对抗，将进一步提高关税水平”的强硬表态。

与此同时，特朗普计划在未来几天公布新的关税政策。特朗普在前往佛罗里达的“空军一号”上接受记者采访时表示，对与其他国家达成关税协议持一定开放态度，但他暗示任何协议都将在4月2日关税措施生效后达成。特朗普还重申了宣布药品关税的计划。

下周4月2日“关税大日”和4月5日非农报告同时登场，不确定性风险与通胀升高的滞胀担忧夹击，风险资产遭抛售，资金转向避险资产。

美联储方面，波士顿联储主席柯林斯表示，更久维持利率不变是合适的。里士满联储主席称，关税或带来比以往更持久的通胀冲击。旧金山联储主席戴利仍预计今年两次降息预期，需要更多耐心。市场仍押注年内降息两次，但节奏略有推迟。

美国提出新矿产协议，要求独占乌克兰关键矿产，大幅提高要价且不给安全保障。这份草案大幅超出双方上个月达成的初步经济协议范围，被乌方高级官员形容为“不公平”甚至“抢劫”。

马斯克携 DOGE 团队首次亮相。马斯克表示，DOGE 的改革正改变美国政府运作方式，“是自美国独立战争以来最大的革命”。他有信心在5月底之前削减1万亿美元的政府支出。

桥水基金认为，美国政策不确定性正如何冲击经济与市场。特朗普政府的重商主义政策转向已引发高度的经济政策不确定性，这种不确定性在政策实际落地前已经开始抑制私人部门活动并影响市场信心。

缅甸发生7.9级大地震。据当地媒体报道，缅甸曼德勒伊洛瓦底江上的地标性建筑物阿瓦大桥部分坍塌。曼谷一在建高楼地震中坍塌，造成1人死亡、43人失踪，曼谷宣布进入紧急状态。地震致云南瑞丽2人轻伤。

国内信息，国家市场监督管理总局表示，将依法进行审查，保护市场公平竞争，维护社会公共利益。国家市场监督管理总局官网显示，反垄断执法二司，负责依法对经营者集中行为进行反垄断审查。

据媒体报道，“世界首个通用 Agent”Manus AI 的中国母公司 Butterfly Effect 正寻求新一轮融资，目标估值至少5亿美元，较上轮融资增长约五倍。由于用户量暴增，Manus 服务器容量受限、运营成本承压，此轮融资至关重要。

中金公司第四季度净利润同比增长83.03%，营收增长42.73%，服务中资企业全球 IPO 项目28单，融资规模44.24亿美元，市场排名第一。中金公司在核心的投资银行业务上继续保持市场领先地位。

美的依然保持了稳健的增长势头。2024年营收突破4000亿大关，净利润实现两位数增长，智能家居作为“基本盘”保持稳健扩张。2024年同比增长9.5%。净利润385亿元，同比增长14.3%；毛利率从25.5%提升至26.2%，净利润率也由9%提升至9.5%。