2月29日消息，大盘午后持续反弹，深成指、创业板指双双大涨超3%，科创50指数大涨超4%。各板块普涨，半导体产业链全线大涨，光刻机、存储芯片方向领涨，紫光国微、张江高科、蓝英装备、盈方微等多股集体封板。氢能源概念股午后掀涨停潮，新动力、厚普股份、国林科技、恒大高新、航天工程等30余股涨停。汽车产业链持续活跃，赛力斯、海马汽车、江铃汽车、众泰汽车、全柴动力等涨停。算力、CPO概念股走强，紫光股份、旭光电子、高新发展等涨停。总体来看，个股呈普涨态势，超5200股处于上涨状态，逾百股涨停，北向资金净买入196.91亿元，成交额连续两日突破万亿，今日两市成交达10526亿元。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现，截至收盘，沪指涨1.94%，深成指涨3.13%，创业板指涨3.32%}

1、从盘面上来看：春节前后的A股市场，应该会让很多投资者难忘。从先前的6连阴大幅杀跌，到随后的8连阳持续拉升，随后迎来昨日的高位大跳水，直至今日的低开快速拉升修复。市场一系列的表现，都可谓惊心动魄，令人大开眼界。尤其是昨日快速杀跌之后，很多投资者认为调整来临之际，当日市场低开上行，盘中不仅一度收复3000点，而且再次上演超5000股的上涨壮举。全天看，指数上涨缓解了昨日大跌的担忧，指数也整体保持向好趋势。

盘面上，电力板块领涨，汽车、计算机、通信以及传媒等涨幅居前，而机械设备、国防军工以及电力设备等紧随其后，而市场普涨中，煤炭、农林牧渔以及银行等表现较弱。资金方面，北向资金大幅净流入超百亿，而两市成交也再次突破万亿。

2、从市场整体来看：很多人都知道，股市有句谚语，“牛市多长阴，长阴必惊魂，惊魂必放量，放量必上涨”。这个的前提应该是上行途中，也未必一定是牛市，一波上涨行情也适用。虽然目前行情我们认为还不能随意称之为牛市行情，但春节前后以来的这波凌厉的反弹，也足以称之为一波较强的上涨行情。这个过程中，当市场遭遇连续上行后的首次长阴阻挡，一般洗盘性质更大，同时也是增量资金的介入以及热点可能转换的信号，而并非指数由盛转衰的标志。

所以，今日指数一度的修复，其实并不惊讶。历史行情走势也表明，类似表现下指数往往还有上冲的空间，但需要留意的是，再次表现过程中往往呈现不同，而且继续上行后多数时期都是阶段的高位。

3、从基本面来看：当前基本面修复不强下，指数仍有反复，但继续上行的空间相对有限。经历昨日杀跌之后，此轮上涨行情第一阶段或许已经结束，第二阶段即将开启，但上行的空间不要过于乐观。

除了市场的放量杀跌以及快速修复，还应该留意的是近期北向资金的动向。一方面，春节前后以来北向资金持续大幅净流入，不仅在节前出现过连续8日的抄底，而且最近12个交易日还出现过4次超百亿的净流入，可见北向资金对于A股市场的看好；另一方面，昨日指数大幅杀跌之际北向资金逆势抄底，叠加近期外资背景机构席位在北向资金净流入前十中的席位占比逐步增加，透露出外资不仅对A股看好，而且可能已经是真金白银的在入场。

4、总的来说：指数仍有上行的基础和动力，但核心矛盾下，继续上行或将逐步进入阶段高位区域。一方面，春节前后持续上涨后，虽然热点轮动以及调仓换股现象明显，但市场今年以来仍有大面积个股浮亏，短期获利盘涌现以及波段调仓换股下，市场或呈现反复，3000点上方切忌盲目追涨；另一方面，短期天量下不排除增量资金再次入场推动指数上行，但当前经济复苏还不强的核心矛盾下，指数持续上行的概率也不大，而如果继续上行则可能面临阶段动力的衰竭以及进入此轮整体反弹的高位区域。

所以，对于投资者来说，经历持续的上涨以及反弹之后，这里都需要考虑一次策略的优化。波段投资者可考虑调仓换股或者波段出局观望，而由于市场进入可操作周期，短线投资者仍可紧跟市场热点积极进行个股博弈。最后，对于战略投资者而言，经济上行趋势下，大周期仍是逢低继续播种的好时期。

5、对于近期市场行情走势，机构后市观点：

A、东吴证券指出，市场在连续逼空后终于迎来真正意义上的调整，而指数上也并未能突破3030—3050点压力区，显示目前仍处于中期的下降趋势中的反弹，只是反弹幅度确实是超预期的。周三市场的调整还是近期大涨的巨量获利盘兑现压力。由于大盘反弹后市场情绪已经有所缓解，直接大跌的可能性不大，大概率会在震荡中缓慢调整，注意回避高位票的风险，同时也可留意部分底部放量震荡却暂未大涨的个股补涨机会。

B、银河证券：海外高速光模块需求订单有望逐步加量

银河证券研报指出，光模块作为链接AI与通信的基石，引领新一轮科技革命升级，光模块快速迭代带来产品量价齐升有望延续，逐渐从预期转为基本面业绩落地。海外高速光模块需求订单有望逐步加量，长期来看国产智算中心推进，将迎来光模块产业链蓬勃发展时期。光通信相关的技术壁垒较高，产品具有较高的护城河，越高端产品表现越明显，龙头公司的盈利能力集中度有望提升。总体来说，央企引领AI+产业融合发展，推动“5G+”向“AI+”延伸拓展。光通信伴随“AI+”时代浪潮快速迭代，带来行业高景气度可持续性强，通信底座有望持续夯实。

C、中信建投：高景气成长风格优势逐步凸显

中信建投研报认为，从资金流动性和市场监管层面看，目前A股整体投资环境较前期有了明显改善；继2月全面降准及超预期调降5年期LPR利率等宽货币政策逆周期发力后，稳定经济相关政策也有望在两会前后继续出台，带动流动性环境和市场情绪的进一步好转。伴随高股息资产持续上涨后股息率下降，高景气成长风格优势逐步凸显。推荐关注：消费电子产业链（华为、MR等）、AI产业链、半导体设备、存储、智能驾驶、煤炭、运营商、顺周期龙头。