3月20日，我国央行维持3月LPR贷款利率不变，多位业内人士分析，3月LPR不变符合市场预期。

一方面，作为LPR报价的定价基础，今年3月以来政策利率，即央行7天期逆回购利率保持稳定，直接锁定了LPR的调整空间。

另一方面，2024年四季度商业银行净息差降至1.52%，较上季度下行0.01个百分点，在1.80%的警戒水平之下再创历史新低，叠加年初资金面趋紧等因素，银行边际资金成本上升，报价行下调LPR报价加点的动力不足。此外，前期一揽子增量政策出台后，年初宏观经济保持较强增长动能，降息的必要性、迫切性不高。

^{北京时间：2025年1月6日，我国北京央行大楼。
视觉中国集团 | 盖蒂图片社自10月份降息以来，央行一直将其7天期利率，也就是我国主要政策利率稳定在 1.5%。因为在美国提高关税的威胁下，人民币面临下行压力。}

香港中文大学兼职副教授彭小龙对此表示：

“当前的货币政策制定者承认我国经济增长势头强劲，但对未来持续存在的压力保持谨慎。”

他提到了贸易紧张局势、美联储稳健的货币政策立场，以及我国银行净息差很小等风险。

今年前两个月，我国经济略有回升，零售额同比增长4.0%，快于12月份的3.7%，工业产值也高于预期，同比增长5.9%。

然而，2月CPI通胀数据突出表明，要实现可持续的经济复苏，需要更多的货币和财政政策支持；今年2月份的消费价格通胀率一年多来首次跌至负值，而生产价格通缩持续存在。

我国政府已将促进国内消费作为今年政策的重中之重，以缓解海外贸易战升级带来的影响。

Natixis高级经济学家加里·吴（Gary Ng）表示，随着支持消费的呼声越来越高，我国在下一次会议上降息的可能性越大，如果零售和房屋销售没有改善，关键是如果通胀持续疲软，可能中国央行最早会在4月份降息。

利率公布后，人民币汇率变化不大，兑美元汇率为7.2280，而10年期政府债券收益率下降了2个基点以上，至1.932%。

我国离岸人民币在1月份触及16个月低点后，最近几周已重新站稳脚跟，自美国总统唐纳德-特朗普去年11月赢得大选以来，人民币已贬值近1.8%

中国央行未来大概率继续维持宽松货币政策
我国高层官员承诺今年将加大货币宽松措施，包括适时降息，因为我国政府已设定了“5%左右”的经济增长目标，这需要宽松的货币环境以及积极的财政政策作为前提。

高盛经济学家在本月早些时候的一份报告中，维持了今年第二季度和第四季度两次降息20个基点的预测，该投资银行还预计，第一季度和第三季度将两次下调存款准备金率，降准幅度预期为50个基点。