加密货币自诞生以来，便一路坎坷。然而，令人欣喜的是，其并未像很多新生事物一样，因被打压而消亡。相反，发展势头却越来越好，且逐渐成为一种趋势。

加密货币因去中心、高效率等特点而大受欢迎。随着加密产业的发展，继而出现了很多的新名词，比如ICO(首次公开募股)、IFO(首次分叉发行)及IMO(以矿机为核心的代币发行)等。

IEO是什么？

IEO可以理解为“以交易所为核心的代币发行”。即由交易所直接帮助项目进行销售并上线的方式就被称之为IEO。简而言之，就是交易所发行的平台币。

IEO是以ICO替代品身份出现的，也属于一种融资模式。由于ICO很容易产生各种诈骗与非法集资问题，故而受到了政府部门的禁止。IEO是个新生事物，所以尚无相关监管政策出台。

IEO最大的优势之一是信任，其可以避开通过加密货币交易平台筹集资金的骗局和可疑项目。

由于通过IEO筹集资金是在加密货币交易平台进行的，所以交易所会审查每一个试图在其平台上推出IEO的项目。交易所这样做是为了通过仔细审查代币发行者来保持良好的声誉。

Binance是最早上市IEO的交易所之一

说起最早上市IEO的交易所，币安（Binance）算是其中之一。当时Tron的BitTorrent通过币安的IEO平台Binance Launchpad从100位用户那里获得了1.4亿美元的资金。

随着BitTorrent的大肆宣传，其在15分钟内便售出了594亿美元的IEO。看到先行的交易所大获成功，各大交易所纷纷效仿，诸如Huobi、OKEx等，都相继推出了自己的IEO平台。

比如：Bittrex的Bittrex International IEO、BitMax的 BitMax Launchpad、Huobi的Huobi Prime、KuCoin的KuCpon Spotlight及OKEx的OKEx IEO等。

IEO和ICO有何不同？

基于BitTorrent IEO和Fetch.AI项目的成功，IEO这种新颖的融资模式被推到了聚光灯下。

虽说都属融资模式，但相比ICO，IEO有着显著的优势。首先，两者间的一个显著区别是中间人的存在。持有IEO的交易所对其提供了保障，并为愿意购买项目的投资者提供了缓冲。

其次，IEO不能由直接由公众购买。投资者若想参与IEO，必须先在托管代币销售的交易所拥有一个账户。

交易所是IEO项目的管理员

最后，从技术上讲，ICO没有第三方中介管理；但在IEO项目中，交易所便是其管理员。因此，交易所必须确保浮动代币的实体符合其规定，这在一定程度上保证了参与者的权益。

在这种项目中，交易所通过推出众筹平台将其信誉置于风险之中。由于IEO项目有可能会失败，因此交易所必须对代币销售进行全面评估，以便保护自己和投资者。

此外，IEO的所有资产都存储在交易所的账户中，这便于投资者更容易管理他们的资金。

IEO模式为什么流行？

在说IEO模式为何流行之前，我们先来看看ICO曾经的“光荣事迹”。

早在2018年7月，SATIS集团公布的统计数据显示，2017年推出的所有ICO中，有大概81％都被证明是骗局。然而，在这些项目筹集的大约120亿美元中，有11%流向了欺诈的ICO。

在这11%（约13亿美元）的资金中，Pincoin项目获得6.6亿美元、Arisebank项目获得6亿美元、Savedroid项目获得5000万美元。——来自SATIS集团的报告数据。

这些具有欺诈性质的ICO项目所涉及的资金数额之大，不禁令人瞠目，但却远不及分布式自治组织“The DAO”那样震动币圈。当时该项目通过发售代币的方式筹集到了价值超1亿美元的ETH，但却无人知晓其发起者的身份……

黑客利用DAO架构的弱点窃取了ETH

因为筹集了1270万个ETH，DAO代币很快便被售完了。但不久之后，一名黑客利用了DAO架构的弱点，窃取了360万个ETH。这一行为使以太坊无法偿还投资者的资金，陷入了困境。

也是基于此，ETH的价格大幅下跌，DAO不仅失去了信誉，不可避免地被搁置，而且投资者对区块链的怀疑也在增加，从而推动了监管辩论。

由于ICO项目存在的种种弊端，使得其臭名昭著，以致于被政府部门大力监管。而IEO在一定程度上有效避免了ICO中存在的问题，故而受到了币圈的追捧，甚至增强了人们对加密技术的信心。

IEO是否会变成炒作？

随着诸多IEO案例的陆续成功（Bread IEO在Binance Launchpad的成功），使得更多的交易所都开始尝试这种筹资模式，IEO模式在现下炙手可热。

到目前为止，Binance已经在Binance Launchpad上成功销售了4个代币。也许真是“无心插柳柳成荫”。随着各种监管法规对加密货币交易环境的影响，无形中却为IEO的兴起和发展创造了环境。

然而，有个严肃的问题值得深思：IEO到底是一种进步？还是一种炒作？它是否会如人们预期的那样良性发展？又或者说，它的结局会和ICO一样在经过昙花一现的繁荣后，走向灭亡？

IEO到底是进步还是炒作

在笔者看来，无论IEO模式最终的发展如何，其若想取得成功，至少应具备以下几个条件：

坚实的商业模式：IEO若想取得成功，交易所须针对市场打造出优质的产品（项目），并不断优化。将项目、投资者与自身的利益进行捆绑，寻求最优的发展之路。

详细的框架蓝图：有一个提供详细信息的平台和一份清晰呈现项目的白皮书。一个好的项目都需一份白皮书，这样相关的利益各方才会时刻梳理，寻求最优的解决方案。

坚实的用户基础：一个好的项目必须要有扎实的用户基础，高质量的用户群是代币销售业务获得成功的保证。如BitTorrent拥有超过1亿用户；Bread拥有超过100万的用户。

专业的团队架构：技术团队和交易所服务咨询团队，保证着一个项目从前端到后期的良好运营，包括应对用户及监管等问题，从而提高可信度，更好地达到IEO项目运营的目的。

社交媒体和公关：好的IEO项目应该借助强大的社交媒体和公关进行宣传，让尽可能多的投资者和交易者看到，这样可以对公众意识产生影响，促进项目销售。

IEO的未来值得期待？

IEO模式能否在未来获得更大的发展，还需要经历市场的多重考验。

正如Binance创始人赵长鹏所说：“我们为我们的企业家和交易所提供的帮助越多，这个行业就会越好……这一切都是为了帮助最好的企业家和发展这个行业。”

近来IEO的发展势头越来越好，由于是受交易所的管理（交易所又是在相关法律、法规的环境下运行），所以在一定程度上保证了其安全性，用户的资产也有了保障，使得更多的人对这个领域充满了信心，这也使得IEO的未来可期！

（本文仅代表作者观点，不代表币海官方，若据此投资，风险自担）