中共中央政治局5月31日召开会议，听取“十四五”时期积极应对人口老龄化重大政策举措汇报，审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》。

会议指出，党的十八大以来，党中央根据我国人口发展变化形势，先后作出实施单独两孩、全面两孩政策等重大决策部署，取得积极成效。

同时，我国人口总量庞大，近年来人口老龄化程度加深。进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

今日早盘，A 股三孩概念股上演涨停潮，截至午间收盘，爱婴室、金发拉比、贝因美等多股涨停。

形成对比的是，昨日尾盘因“三孩政策”拉升的港股相关概念股今日盘中全线回调，好孩子国际盘中跌超11%，锦欣生殖跌超6%。

每一次政策利好，都会引发资本市场的巨大波动。受“三孩政策”刺激，早盘A股的辅助生殖概念直线拉升，包括康芝药业、澳洋健康、共同药业、广生堂等在内的多只股票上涨，其中，业务囊括医美、养老及辅助生殖领域的澳洋健康更是在昨日涨停的基础上大涨逾8%。

早盘，乳业板块开盘走强，贝因美拉升封涨停，西部牧业、三元股份、熊猫乳品等跟涨。服饰概念也有所反应，美邦服饰涨停。玩具厂商邦宝益智、高乐股份一并得到提振。

大 A 这波三胎概念来势汹汹，但是昨日尾盘因“三孩政策”刺激大幅拉升的港股概念股今日盘中却全线回调。

好孩子国际昨日暴涨超30%，今天一度回调超11%；锦欣生殖和贝康医疗盘中跌超6%，昨日分别涨17.5%和15.1%。

昨日涨超20%，爱帝宫截至发稿跌4.11%；宝宝树集团跌5.44%，昨日涨幅近15%。

短期炒作还是长线逻辑？

三孩概念股几乎将一个学龄前儿童的成长所需“一网打尽”。究竟是短期的概念炒作，还是长期逻辑？ 

浙商证券分析，若全面放开生育，奶粉市场空间预期有望大幅改善。其他行业也是如此，具备先发优势的品牌有望率先受益于生育政策放开带来的红利，进而巩固行业领先地位，应声而涨或许只是第一步。

中金公司称，预计三胎政策放开将对新生儿人口数量起到积极作用，建议从三条主线关注母婴经济，包括母婴用品、母婴渠道，以及母婴服务。

分析师樊俊豪等在报告中指出，母婴用品中推荐婴童用品领域的领军公司，如稳健医疗、中顺洁柔、豪悦护理，文具龙头晨光文具，潮玩盲盒龙头泡泡玛特。母婴渠道建议关注母婴产品连锁零售商爱婴室；母婴服务建议关注月子中心相关公司爱帝宫。

母婴市场迎来政策红利，高端化、线上化、本土品牌崛起趋势明显。

此外，从房地产的角度来看，放开三胎就意味着新的人口红利到来，对楼市有着极为重要的影响。

但前提是，年轻人得生孩子啊，不生孩子哪来的人口红利？ 所以，这就涉及到人口生育率的问题了，不妨先参考二胎政策放开后的情况。

从2011年到现在，我国人口政策共经历了三个阶段：放开双独二胎、放开单独二胎、全面二胎。 然而效果都没达到预期，更令人意外的是，全面放开二胎后，出生人口还出现下滑的情况。

据国家统计局公布的数据显示，全面二胎政策放开的2016年，我国新生儿达到了1 786万人的高峰，随后便开始逐年降低，2017年减少了63万人，人口出生率同比下降了0.52 ‰，只有12.43 ‰。到了2020年，出生人口更是降到了1 200万。

可见，全面放开二胎的效果并不理想，人们的生育意愿一年比一年低。

所以，在房价高涨、结婚成本高、养孩成本飙升等多重因素叠加下，放开三胎，效果不见得比放开二胎好，还有可能更差。

这就好比经济学里的边际效应，当你快饿晕的时候，吃第一个面包会觉得很满足，但是吃第二个、第三个就会觉得越来越饱，满足感逐渐归零。