对冲基金再次转向看涨石油，因疫情和投资者对环境的关注严重损害了石油公司增产的能力。几家对冲基金表示，这种供应限制将推动价格升至多年高位，并使之持续两年或更长时间。

这种观点一改对冲基金此前的策略，因为在全球因疫情蔓延而封锁之前，对冲基金做空了石油行业。根据 eVestment 的数据，专注于能源的对冲基金在2020年的收益为26.8%。凭借其快速移动的策略，对冲基金能迅速发现新的趋势。

自去年11月初疫苗接种成功的消息传出以来，布伦特原油价格已上涨59%，此前疫情限制和封锁打击了燃料需求，导致油价暴跌。上周，油价触及了疫情前的近60美元/桶水平。同期 WTI 原油价格上涨54%，至每桶57美元左右。

泰维勒（Tawil）是纽约事件驱动型对冲基金 Maglan Capital 的联合创始人，也是 Centaurus Energy 的临时 CEO，他说：

到今年夏天，疫苗将会被广泛提供，这正好适合夏季旅行。

泰维勒预计，到2021年底，布伦特原油价格将达到每桶70至80美元，而且他表示正在投资长期独立的油气生产商。

尽管国际能源署今年1月警告称，新冠肺炎病例的激增将拖累今年的石油需求，而缓慢的经济复苏将把全球能源需求的全面反弹推迟到2025年，但对冲基金还是做出了看涨押注。

对冲基金和其他投资者表示，正常情况下，石油生产商会随着油价上涨而增加产量，但由于注重环保的投资者从化石燃料转向可再生能源，再加上贷款机构的谨慎，它们很难做出回应。

美国的产量复苏步伐预计将缓慢，直到2023年才会突破2019年创纪录的1 225万桶/天。而去年的产量下降了6.4%，至1 147万桶/天。

然而，欧佩克也下调了需求增长，仍然预计减产将使市场在2021年全年保持赤字状态。泰维勒表示：

未来几年，我们将看到一些令人难以置信的油价。

Rystad Energy 表示，在疫情加速蔓延之前，全球原油和凝析油产量从2020年2月到12月下降了8%。同期，北美产量下降9.5%，欧洲产量仅下降1%。美国对委内瑞拉的制裁和墨西哥油田的下降使得拉丁美洲的石油产量停滞不前。

总部位于伦敦的对冲基金 Westbeck Capital Management 负责人勒·梅伊（Le Mee）表示，一些银行预测，新冠肺炎病例数量最多的美国将在7月达到群体免疫，这将极大地刺激石油需求。Westbeck Capital Management 长期经营石油期货和股票业务。他说：

石油公司很长一段时间以来第一次有可能大幅反弹。……我们具备未来几年出现一场非凡的石油牛市的所有要素。

在美国，对冲基金第三季增持艾克森美孚21 314股，同期又买入9 070股美国石油巨头康菲石油和4 144股雪佛龙股票。

其他方面，FIS 旗下的 Astec Analytics 数据显示，2月4日，英国石油公司的卖空活动减少1 600万股，但欧洲石油巨头荷兰皇家壳牌的卖空活动略有增加190万股。

一些投资者仍对加拿大的石油公司持怀疑态度，尽管它们比美国更快地从疫情中恢复过来。加拿大是世界上碳排放强度最高的生产商之一。

路透社审查的文件显示，1月第二周，多伦多能源指数中14家加拿大石油公司中有10家的空头头寸增加。

卡加里市 Canoe Financial LP 的高级投资组合经理塔马尼亚（Tahmazian）表示，考虑到所需的资本和生产商所背负的债务，美国页岩气产量不会迅速反弹，而这将为油价提供支撑。

他说，北美油田服务行业（生产商依赖于钻探新井）已经大幅萎缩。“供给侧已经破裂。”