你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现。不属于认知范围的钱，就是赚到还回去的概率也很大。分析上市公司，我们需要一些先验的假设，每个人都有每个人的认知，无论技术还是基本面分析，只要你的投资符合自己的认知即可。

对于物联网为代表的科技股投资，我们遵循下面这四条原则：

首先，优秀极其极其稀缺，绝大部分公司都是风口上的猪，找风口比找公司更重要。选好风口，然后才是挑公司。对于物联网行业来说，未来三到五年注定是一条快速增长的赛道，面对疫情，好公司一定是收入快速恢复甚至迅速增长的。

其次，因为风口很重要，所以科技股不要迷信传统龙头，要对任何微小的变化保持敏感。消费股要选龙头，因为市场格局变化很慢，品牌的护城河很宽，但科技股不是，增长往往是指数性的，而且风口变化很快，一定要对变化敏感。

再次，科技股的收入增速的重要性要高于净利润和估值。长赛道上的科技股，未来的天花板根本看不见，所以不要被短期的净利润和估值所束缚，只要收入能快速增长，就不要太在意有没有利润和估值。

反之，公司的收入增速一旦开始掉头反转，哪怕竞争格局改善，净利润提升，估值足够便宜，也要保持谨慎。

最后，一定要注重长期逻辑。注册制下，原来的小而美公司，小市值，低估值，短期收入快速增长的逻辑已经不顺了，因为这样的公司越来越多，如果没有长期逻辑，短期的小冲击市场越来越不会给予估值，或者说根本不会Price in。