9月5日晚间，国泰君安证券、海通证券均发布停牌公告，拟筹划重大资产重组，股票9月6日起停牌。

国泰君安称，公司与海通证券正在筹划由公司通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金，股票停牌。

业界称，如果两家证券合并，将成为证券业「超级航母」，单从从两家公司2023年年报来看，若并后的总资产、净资产将分别达到16800亿元、3302亿元，均将超越中信证券位列行业第一。国泰君安的母公司是上海国际集团有限公司，海通证券由交通银行发起设立，目前第一大股东为上海国盛（集团）有限公司。而这两家都是属于上海国资委的。也就是说，这次合并，是上海国资委的内部决定，而不是市场行为。

这几个月在券商业，海通证券有很多负面消息，最大的新闻是，海通证券投行一把手姜诚君跑路然后在国外被抓遣返。

在7月31日，姜诚君大概是知道自己要被查，于是辞职，然后从云南走线去了东南亚，结果不到一个月在境外被抓，遭到遣返。据说，他涉嫌IPO造假，他在职的一年签字了10家IPO，不知道这其中，是否涉及了利益输送。而且，有市场人士指出，香港的实体公司海通国际近年来豪赌美元地产债，短短两年时间亏损达到惊人的130亿人民币，海通国际巨额亏损估计也与姜诚君有关。

海通证券从2020年开始在科创板保荐业务上发力，不到一年后，在投行业务方面，跃升到仅次于中信证券与中信建投的头部位置。

今年截至7月中旬，海通证券在A股保荐的项目有60个，但已经有27单保荐项目失败。海通证券屡屡被罚，与部分IPO保荐项目一“督”就撤有关。今年1月份，监管点名姜诚君以及海通证券负责内核、质控的两位负责人，涉及的这个IPO项目，表现就更令人诧异了。2020年12月，杭州百子尖科技股份有限公司向科创板递交招股书，因被抽中现场检查，不久后撤回IPO申请材料。到了2022年9月，该公司与海通证券签署辅导备案协议，相当于二次申报。但没想到的是，项目在受理阶段就被上交所现场督导，然后又主动撤回。也就是一查就撤，如果没有被抽中，就混过关了。以前被海通保荐的项目上实发展和卓锦股份，上市后被发现财务造假，他们保荐的裕太微则是上市后，业绩变脸。

数据显示，今年上半年，监管对投行违规开出74张罚单，其中31家为证券公司，而海通证券收到10张，是券商中收到罚单最多的一家。

值得关注的是，海通证券今年上半年营业总收入较上年同期下滑47.76%，接近腰斩。 更为夸张的是，海通证券今年上半年归母净利润仅9.53亿元，同比下滑75.11%。而国泰君安的半年报显示，2024年上半年净利润同比下降12.64%。

去年10月底的中央金融工作会议要求，“要加快建设金融强国”，将金融工作上升到更高战略高度。会上，中央提出了要做出「六个强大」。分别是，强大的货币；强大的中央银行；强大的金融机构；强大的国际金融中心；强大的金融监管；强大的金融人才队伍。

在有关强大的金融机构上，除了五大行以外，如果国泰和海通的顺利合并，新券商的总资产规模达到1.6万亿，将成为第一大券商（国企）。

但是，资产规模大，不一定是强，显然，这两家券商营收都在下滑，而其中海通则是业绩大幅下滑，负面消息不断，不能说是强。而且目前，股市疲弱，债市，比如地方债，国企债，都是问题重重。

今天股市，因为国泰君安鲸吞海通证券的消息，许多券商股，金融股都有不错的表现。也许是回应去年中央金融会议提出的打造「金融强国」的概念，市场对将来「券商和金融机构的并购和重组」有了预期。但是，短期的金融股的上扬，不表示金融强国就要实现了。

吴晓求在他的文章中「一个没有回报的融资市场，是没有前途的」提到，「金融强国的基石是法治」。显然，海通证券等券商为了盈利而IPO造假以及他们的投行老大利用保荐权力，犯下职务侵占罪，恰恰是法治的另一面。

当然，我们希望发生在海通证券上的问题，不会是金融行业里的冰山一角。