昨天夜间美股开市，科技股延续周三的低迷走势，继续下挫。美股除了道琼斯微涨以外，标普500指数跌0.51%，纳指跌0.93%。即使美国二季度GDP数据超过预期，大型科技股还是大多数下跌，谷歌跌超3%，微软跌超2%。

对于周三和周四，美国科技股连续两日大幅下跌，有人认为是在交易经济衰退预期，也有人认为下跌非宏观因素，是股价过高后的修正，也有市场人士分析，美股下跌，可能源于对中国经济走弱的担忧。

我们知道，在周四，中国又意外增加中期借贷便利(MLF)操作并更大幅度降息，这是继周一下调逆回购操作利率10个基点后，再一次降息。而且，同日官方还宣布将安排三千亿元特别国债资金，支持设备更新和消费品以旧换新。中国大型银行也在纷纷下调存款利率。

再加上，如果特朗普再次进入白宫恐对中国加征高关税，给中国经济造成巨大的打击。

也许读者要问，中国经济不好，美国人应该嗨起来，为何也会对美股也会造成不良影响？

确实，谈政治的人喜欢口嗨，忽视了其中的厉害关系。

要知道，目前，世界经济增长的最主要，最大的两个引擎，一个是美国，一个中国。

在过去10年里，中国GDP增长了8.8万亿美元以上，美国则增长了6万亿美元，两国加起来占全球GDP增量的80%。

美国主要是资本密集和技术性密集的经济体，他们靠得是金融业、地产，信息服务，商贸物流，批发零售等等。他们·给世界提供的主要是设计和服务，而中国被称作世界的工厂，从玩具，服装，到元器件加工品，主要制造和加工，劳动力多且便宜，给世界提供的是商品。

毫无疑问，世界离不开美国，美国的优势是集中了全球最先进的技术和人才，还有大量的资本。

同样，世界也离不开中国。中国进出口的贸易交易额有约么6万亿美元，中国大陆加台湾几乎占了全球半导体材料市场的一半。没有中国加工出口的元器件，美国的大部分武器，电器都生产不出来。

美国军火的半导体材料大部分来自中国

西方媒体天天说中美脱钩，中美大国走向对抗，要做到，哪有那么容易。

拜全球化和世贸组织推动，中美在市场经济中的几十年分工与合作，供应链和市场的互相依赖，关系和利益已经深度交织在一起，密不可分，可谓是我中有你，你中有我。要完全切割，需要很长的时间，重建新的经济秩序，新的供应链，起码要五年，十年，甚至更长的时间。而在这个过程中，各国政府执政者的更迭，政治立场的变化，都不可预测。

地缘政治的对抗，也许就是暂时性的，但是，企业的利益更关注长久利益，会尽一切可能游说政府，避免对抗和冲突。

在目前的国际框架下，世界的经济增长离不开中国经济这个引擎，经济分工合作也不可能没有中国参与，那么就要重视中国经济走弱的影响。政客容易低估其中的风险和复杂度。

相对来说，资本市场的投资者很清楚。

对于美国，他们既担心的是经济过热，通胀不消，招致鲍师傅保持高息或者加息，限制或者减少流动性，造成高估值的股价回调。同时，他们也担心经济硬着陆，陷入衰退，失业率高涨，消费者没钱消费，企业盈利下降。目前，科技股已经有了相当高的估值，如果未来的利润，营收不如预期，大幅回调是趋势。

对于，中国经济，前面说了，中国经济如果步入衰退，那么就等于推动世界经济往前走的一个引擎熄火了。中国作为制造业大国的角色就变了，新能源相关产业扩张性发展的可能性也降低了，美国的制造成本，消费品的价格都高了。中国是个非常大的市场，对美国高科技产品的需求降低，意味着要美国企业增长预期也要调低。

中国经济不好，消费者没钱，那么买美国苹果手机，特斯拉汽车，芯片电脑以及其他电子产品的中国消费者就会少了。这对于风险大的科技股来说，是不是一个很大利空呢？