近期的日本股市一飞冲天，吸引了全球投资者的目光。截止到5月23日，日经225指数最高达到31352.53点，创下1990年8月以来近33年的新高，同时这也是日本泡沫经济崩溃以来的新高点。如此以来，日经指数5月的涨幅就达到了8.65%；而2023年以来的涨幅更是达到了20%，让一衣带水的A股市场的投资者羡慕不已。

由于外国投资者对日本股票的需求激增，日本东京证券交易所主要市场指数的股票交易额达到了前所未有的近7万亿日元，日本财务省的数据显示，在截至5月26日的期间，日本的外国投资者连续9周净买入日本股票，这是自2019年11月以来最长的持续资金流入。

与此同时，摩根士丹利资本国际公司股票指数调整成分股也推动了交易活动增长。

^{图：日本股市交易量创历史新高 来源：Bloomberg}

日兴证券的量化分析师吉田隼表示：“毫无疑问，最后一刻的交易受到了被动基金重新平衡和投机者的MSCI成分股调整相关交易的影响。”

美银证券表示，通胀势头的恢复，加上东京证券交易所的估值改革，将推动日本股市最早在2025年上半年升至创纪录高位。美银证券日本首席股票策略师Masashi Akutsu在一份日期为周二的报告中写道:“我们认为，如果日本核心消费者价格指数(CPI)达到或超过1.5%，股本回报率升至两位数，那么1989年泡沫经济时期创下的股市高点将再次出现。”

美银的预测与其他华尔街公司的预测一致，它们认为日本股市还有进一步上涨的空间。外国投资者的强烈兴趣、稳健的收益和疲软的日元应该会继续支撑东证指数的攀升。

美银表示，尽管股市近期可能遭遇减速，但"如果市场上涨与基本面相符，就没有必要看跌。在经济重新开放和通货膨胀加强之后，目前的投资环境仍然有利"。