比尔·格罗斯（Bill Gross）在谈论债券市场时，用到“垃圾”一词。

格罗斯在网站发布了散漫有时甚至古怪的投资展望。这位昔日的债券之王表示，长期美债收益率太低了，那些买长债的基金应该在“投资垃圾桶”。

格罗斯写道，未来12个月10年期美债收益率可能会从当前对1.3%左右升至2%，投资者相当于损失约3%。如果盈利增长达不到高的预期，股票也可能归到“垃圾”一类。

格罗斯称，

长期以来现金就是垃圾，但现在有了新的竞争者，当然中长期债券基金都在这个垃圾桶里头，股票也会跟着进来吗？盈利增长要是到不了两位数，股票也会加入垃圾车。

格罗斯在上世纪70年代与合伙人共同创立了太平洋投资管理公司（Pacific Investment Management Co．），2019年时退休。

现年77岁的格罗斯很长一段时间以来看空债券。今年3月，他在接受采访时表示，他开始在1.25%左右做空美国国债。此后美债先是遭到抛售，但疫情反扑引发了对经济增长的担忧，后来又出现反弹。

格罗斯在周一的报告中表示，供需形势的积聚不利于美国国债，称当前水平的收益率“无处可去，只有上涨”。

他写道，美联储一直在通过量化宽松计划吸收约60%的净美国国债发行规模，可能很快就会开始减码，而当前正值外国央行和投资者的需求减弱之际。与此同时，未来至少1.5万亿美元的财政赤字，表明美债供应将保持高位。

格罗斯写道：

因此，到了2022年年中及以后，非公开市场吸收这60%的美债意愿有多强？也许到那时通胀率回到2%以上的目标，就可以避免“减码风暴”了，但以当前利率来为财政支出融资，还能持续多久呢？

现年77岁的比尔·格罗斯在过去一段时间里一直是唱衰美债。

今年3月，彭博就有报道称他已经在1.25%收益率的位置上做空了美债。随后，十年期美债收益率在经历了初期的下跌后迅速反弹，一度超过1.7%，因为疫情反扑引发了市场对于美国经济复苏前景的担忧。

在本周，这位“前债王”在其网站上发表的最新投资展望中，再度重申了这一立场。他表示，长期美国国债收益率如此之低，以至于购买这些国债的基金都应被扔进“投资垃圾桶”。

此外，在9月的首个交易日，各周期美债收益率震荡整理，指标10年期美债收益率尾盘最终小幅收跌。周三公布的小非农 ADP 就业数据表现不佳，令市场忧心这可能是周五非农恐将表现低迷的信号。债市气氛虽然已稍微趋于平静，但仍显紧张。

行情数据显示，10年期美债收益率周二盘中一度高见1.334%，但在纽约时段盘初的就业数据公布后迅速下挫，尾盘下跌1.3个基点报1.300%。其他周期收益率整体涨跌不一，2年期美债收益率涨0.6个基点报0.223%，5年期美债收益率跌0.5个基点报0.777%，30年期美债收益率跌2个基点报1.915%。