据路透社报道，美国当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）即将重返白宫，这似乎将使美联储的降息步伐放缓、幅度减小，特朗普支持的一系列新政策将为经济注入活力，延缓或扭转通胀放缓的趋势。

在周四结束为期两天的政策会议时，人们仍普遍预计美联储将把基准利率下调25基点，至4.50%-4.75%的区间。

经济学家表示，这些政策可能会导致经济增长加快，劳动力市场趋紧，再加上进口成本提高，将给物价带来上涨压力。周三，几位华尔街经济学家在预计明年美联储降息次数将减少时提到了这些风险。

一些分析师提醒说，特朗普政策的影响可能会在数年内显现，目前还不清楚他将如何全面兑现承诺。

牛津经济研究院（Oxford Economics）的分析师们写道：“关税和扩张性财政政策对通胀的影响被推迟，这使得美联储可以在2026年继续降息，因为央行仍需要重新调整货币政策。他们坚持认为，到2026年中期，美联储将把政策利率下调至接近3%。

他们表示，随着特朗普的意图在未来几个月内变得更加清晰，这一观点可能会发生变化。

鲍威尔提前下台？

唐纳德-特朗普当选总统可能意味着美联储主席杰罗姆-鲍威尔在美联储的任期即将结束。

特朗普经常批评他在2018年选中执掌美联储的人，抱怨鲍威尔的战略举措对特朗普没有帮助，尽管央行的任务是独立制定国家货币政策。鲍威尔目前的主席任期将于2026年5月届满。

特朗普指责鲍威尔是政治人物，他此前表示，看起来美联储主席正试图降低利率以帮助他人当选。他在 7 月份警告说，美联储不应该在如此接近大选的时候降息，他还建议总统至少应该对美联储的决定有发言权。

野村证券认为，

美联储联邦公开市场委员会（FOMC）在通胀加速时将暂停降息，直至确认通胀已恢复正常才会恢复降息。

该行指出，美联储不会轻易忽视关税引发的通胀上升。尽管该行预计关税影响是暂时的，但仍存在通胀预期、工资或国内商品服务价格上升的溢出风险。