作为比特币最大的持有者，MicroStrategy（微策略）长期以来一直是机构投资者押注比特币的大胆典范。联合创始人兼董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）对比特币的坚定信念多年来一直引领着公司的战略。

然而，在最近提交给美国证券交易委员会（SEC）的一份文件暗示，在财务压力和近期比特币价格暴跌的背景下，MicroStrategy 公司可能被迫清算部分比特币持有量，这一战略如今面临挑战。其影响可能波及公司资产负债表之外，并波及比特币的整体市场。

MicroStrategy 在最近提交给 SEC 的 8-K 表格中披露了几个重要的财务漏洞。提交文件时，该公司报告称持有528185枚比特币，平均每枚比特币的购买价格为67458美元，总成本约为356.3亿美元。

尽管比特币储备规模庞大，MicroStrategy 公司承认其核心企业软件业务并未产生正的运营现金流。该公司还背负着82.2亿美元的债务，并面临每年3510万美元的合同利息负担。

此前，该公司已发行超过16亿美元的优先股，并承担了1.462亿美元的巨额年度股息义务，但这些债务尚未得到履行。相反，微策略明确表示，预计将依靠债务或股权融资来履行义务，而如果比特币价格大幅下跌，这些努力可能会面临巨大压力。

报告警告称，如果其持有的比特币市值大幅下跌，可能会对公司的融资能力产生负面影响。在这种情况下，该公司可能被迫亏本出售比特币。

报告提交时，BTC 的交易价格仅比该公司的平均购买价格高出13%。由于比特币构成了微策略资产的大部分，其资产负债表与加密货币的价格密切相关。因此，跌破该水平可能会引发股价下跌的连锁反应，并最终对比特币本身的价格造成抛售压力。 

MicroStrategy 联合创始人兼前首席执行官迈克尔·塞勒是比特币的最大支持者之一，并对公司采用比特币战略发挥了重要作用。

报告消息曝光后，塞勒在社交媒体平台 X 上发布了一条推文：“HODL”（长期持有）。这是加密货币纯粹主义者中流行的口头禅，表明了他们对长期投资的坚定信念。 

这篇帖子在该平台上的阅读量已超过140万，并引起了许多看涨支持者的共鸣。他随后又发了一条推文：“比特币是最好的想法，没有第二好的（Bitcoin is the Best Idea. There is no Second Best.）。”

截至本文撰写时，BTC 交易价格为83199美元，过去24小时内上涨了3.71%。即使微策略公司此时出售任何比特币，这也不是其首次出售。早在2022年12月22日，微策略公司就在类似情况下以1180万美元的价格出售了704个 BTC。