本文聚焦10大行业中的房地产与能源，分析新冠疫情对这两个行业带来的机遇与挑战，并展望行业未来发展的前景。

房地产

1、房地产销售大幅下降

房地产线下销售活动受到很大冲击，疫情期间多地售楼处关闭，销售大幅下降。特别是三四线城市春节期间的返乡置业需求受阻，影响更为严重，去库存压力加大，对全年销售也造成一定影响。作为应对，一些房地产企业探索线上卖房模式，可能会重新定义未来房地产销售格局。在坚持“房住不炒”原则下，政府也采取措施稳定房市。2月份公布的5年期以上LPR利率下调5个基点，有助于降低房贷利率和企稳房市。

2、现金流管理十分关键

受疫情防控暂停施工、建筑工人返工较慢等因素影响，房企开发投资节奏也被迫放缓。作为杠杆率较高的行业，快速资金回笼对房地产企业具有重要的意义，现金流十分关键。部分中小型房地产企业，资金面趋紧，经营风险有所加大。2月21日人民法院公告网显示，2020年以来全国已有81家房地产相关企业破产清算。与此同时，一些经营状况较好的房地产企业也将趁机收购优质资产，行业内兼并加剧，推动房地产业行业整合。

3、对核心城市优质公共资源的需求上升，支持房价

核心城市和经济发达地区通常具有较高的医疗水平和医疗资源，加大了对人口流入的吸引。一些地方政府也在本次疫情防治中表现出较高的治理能力，也使得这些城市更具吸引力。对核心城市和地区优质公共资源的需求，将对这些区域的房价起到支撑作用。

4、商业地产需求发生变化

由于疫情防控使得复工延迟和避免人员聚集，很多公司启用远程办公。新型办公模式推动企业经营方式的转变，对灵活度更高的共享型办公租赁需求可能上升，写字楼市场结构出现调整。同时，由于线下零售、旅游大幅下滑，商铺类地产和旅游类地产（如酒店、特色小镇）受到较大短期冲击。随着疫情结束后消费、旅游市场逐渐复苏，这些市场有望改善。

能源

1、石油需求下降，价格承压

随着疫情影响不断扩大，国际航空客运锐减、国内部分地区高速限行、市区内公共交通停运、私家车出行频率与出行半径大幅萎缩；交通行业、物流运输、工矿企业等行业短期内无法复工，柴油需求大幅萎缩，导致国内成品油市场消费量急剧下降，国内油价开始下调。同时，由于中国石油消费总量占全球14%左右，中国石油需求下降也对世界产生影响。13日国际能源署将其对2020年全球石油需求增幅预测下调36.5万桶/日至82.5万桶/日，为2011年以来的最低值。需求下降导致国际油价短期承压。

2、煤炭市场供需双低

煤炭供给端受疫情影响较大。由于延长复工及人口流动受限，目前大部分煤矿无法按计划复产。运输（含国际进口与国内铁路）和亦受到交通停运影响受阻，短期内资源供给相对紧张。煤炭需求受钢铁、化工等各行业开工推迟因素影响也出现下滑。

3、电网公司营收面临下行压力

疫情期间，因管控措施，大部分群众选择居家不外出，导致居民用电量增加，而工业、商业企业由于工厂停工或延迟复工等原因用电量下降。由于我国工商业用户的电价普遍高于居民用电电价，电网公司主体收入下降。同时，短期经济放缓也会影响电力企业收入水平。

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