3月12日，加密货币和区块链立法倡导组织Coin Center公开了美国证券交易委员会（SEC）主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）与国会议员泰德·巴德（Ted Budd）之间的通信。主席在信中解释说，他和委员会的委员们分析证实，以太币及与之类似的加密货币不受证券法的约束。

美证监会主席同意，某些加密货币不是证券

看起来，杰伊·克莱顿现在跟该机构企业金融部主管威廉·海曼（William Hinman）的观点一致了。去年7月，海曼曾说过，像比特币和以太币这样的加密货币，不是证券。他解释说：「如果搭建代币或加密货币的网络足够去中心化」，那么这种货币就不应该算作证券。因此， Coin Center写信向美证监会主席询问，他是否同意海曼的说法。这封信由众议员泰德·巴德联合署名。

_{威廉·海曼}

克莱顿在回信中写道：

我同意海曼主管的解释，即数字资产交易可能不再代表投资合同。例如，如果购买者不再合理地期望个人或团体进行必要的管理或创业努力，在这种情况下，数字资产可能不代表豪威框架下的投资合同。

克莱顿之前发表过的观点

克莱顿没有特别点名哪些加密货币符合这一标准，但Coin Center发表的博客文章暗示，这封信证实了「以太币（及与之类似的加密货币）不是证券」。

_{杰伊·克莱顿}

主席的此次回信不禁让人回想起2018年6月，当时，在接受CNBC的采访时，他特别提到了比特币。

用比特币取代美元、日元和欧元——因为这种货币不是一种证券。比如，我把钱给你，你去搞投机……为了回报我给你的钱，你说：「嘿，我要给你回报」，那这种就是证券，也是我们需要监管的。我们监管它的发行和交易。

然而，克莱顿对过去几年筹集了数十亿美元的I-C-O有点抵触。在去年12月的一次演讲中，他同意此类产品是企业家和其他企业筹集资金的一种新方式，只要他们遵守证券法。他说：

I-C-O的新技术性质不会改变一个基本观点，即当发行一种证券时，就必须遵守我们的证券法。

在主席看来，像以太币和比特币这样的网络似乎不属于证券，因为它们的去中心化足够强。然而，如果按希曼和克莱顿的解释，瑞波币可能不符合条件。这个币面临一场集体诉讼，原告称其适用证券法，必须受到证监会框架的监管。