1月11日晚间美股开盘，比特币重挫，美股下跌，科技股和热门中概股全线走低。而最靓的那个崽——蔚来，股价逆势大涨，市值突破1 000亿美金。

蔚来发布的首款轿车 ET7，搭载150度固态电池包，续航超1 000公里，补贴前整车售价44.8万元起。另外，活动中蔚来还发布了自动驾驶（NAD）和基于订阅的自动驾驶服务收费模式等新产品和服务

对此，中金公司分析称，蔚来 NAD 系统开启新一轮硬件竞赛，树立目前的自动驾驶硬件平台标杆，开创订阅收费。

蔚来本次发布的 150kWh 固态电池产品，相较于常规的三元里电池，提升50%的能量密度，达到 360Wh/kg，新电池包计划在2022年第4季度交付。

同时，蔚来第二代换电站也在 NIO Day 正式发布，支持车辆自动驶入进行换电，单站最多可容纳13块电池组，单日服务能力达312台次，是一代站的四倍。

中金公司称，150kWh 电池和第二代换电站的发布，使得用车体验再提升。另外，中金公司表示，ET7 的正式亮相表明蔚来产品线进一步拓展，旗舰版新车发布，延续了高举高打的产品战略。

NAD 展现了公司领先的自动驾驶实力，ET7 车型也体现了优秀的产品力和价格竞争力。

基于“智能驾驶+智能硬件”将促使蔚来在软硬件两端不断迭代与放量，中金维持蔚来2020/21净亏损55.0/38.0亿元，调整2022年净利润预测至3.3亿元，维持公司跑赢行业评级。

基于分部估值法，中金上调蔚来硬件（车辆销售）和软件（智能驾驶）部分的市值，并上调目标价42%至85美元，对应44%上行空间。

另外，2025年中金预计蔚来硬件利润92亿人民币，30倍 PE 估值；软件应收163亿，40倍 PS 估值，这个6 500亿人民币。用车服务业务营收51亿，按照 PS 20倍估值。合计1.03万亿人民币，2025年目标价103美元。