2023年8月份，消费市场继续恢复，供求关系持续改善，同时受部分工业品需求改善、国际原油价格上涨等因素影响，中国CPI、PPI触底反弹。

9月9日周六，统计局公布数据显示，8月全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，7月同比下降0.3%；环比上涨0.3%，7月环比上涨0.2%。

8月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.0%，低于7月4.4%的降幅，环比上涨0.2%，前值为下降0.2%。

随着中国8月的消费者价格指数(CPI)数据的公布，转为上涨而生产者价格指数(PPI)跌幅收窄，中国的CPI物价下行压力在8月略有缓解。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，8月CPI同比上涨0.1%，较前值改善，主要是受国内需求稳步复苏，蔬菜、猪肉及原油等商品不同程度上涨及去年基数回落带动。8月PPI同比-3.0%。主要是国内市场需求持续回暖，8月能源、原材料等商品价格有所走高，加之去年基数效应减弱。7月PMI指数中原材料购进价格和采购量均改善，反映部分行业企业逐步主动补库存需求改善，同时，8月原油价格同比明显收窄，对国内工业生产者价格构成提振。

8月CPI同比转正，PPI同比延续改善态势，市场对经济通缩担忧明显舒缓。

^{图：中国8月CPI反弹而PPI降幅收窄 来源：Bloomberg}

仲量联行的首席经济学家兼大中华区研究主管彭小龙表示：

“CPI同比上涨主要得益于夏季旅游活动增加，这提振了交通、文化旅游、住宿、餐饮和其他行业，PPI降幅收窄是由于国际油价上涨和基数效应等因素。”

国泰君安国际的首席经济学家周浩表示：

“总体而言，通胀数据仍然表明需求疲软，在可预见的未来需要更多的政策支持。”

近期，中国不断在出台经济支持措施。上月，中国人民银行(PBoC)出人意料地大幅降息，地方政府债券也加快了发行速度，然后是一系列包括降低利率和放松限贷限购的强力房地产刺激措施。

其他数据显示，经济的某些部门可能正在触底。制造业活动反弹，进口和出口的降幅均有所收窄。

但是，中国经济主要引擎——服务业突然大幅放缓，这可能会促使更多刺激措施出台。