本周高位股的集体跳水引发市场风格突变，在市场犹豫之际，外资机构却再次唱多中国股市。本月A股将如何表现？人大常委会会议预计有怎样的增量财政政策出炉？会刺激哪些板块？美国大选下周要出结果，投资者如何把握机会和风险？针对投资者关心的众多市场问题，币海财经为大家一一解答。

• 1、美国大选下周要开启投票，11月6日号中午会出结果。特朗普交易不断升温，投资者如何把握资产配置机会？要注意的风险是什么？

对中国股市而言，鉴于两党在对华采取经济制约政策的一致性，无论特朗普是否当选，对中国都将是竞争打压的作用。

具体看：特朗普当选带来的关税扰动风险明显加大，尤其是“特朗普+民主党众议院”情形下，特朗普国内政策日程受阻反而会加大关税作为优先政策推进的可能性。若关税完全实施，短期不可避免地对出口带来压力，尤其是一些依赖度较大的行业如汽车行业、工程机械行业、家电行业、光伏行业等要注意回避出口占比较高的公司。

机会方面，美国在科技领域与中国的竞争将加剧，中国将进一步加大对科技领域的投入和扶持，建议可长期关注半导体、数字经济产业链龙头股机会。

黄金方面：维持中性，特朗普当选的避险需求高。若特朗普当选，其各项刺激政策也不利于避险资产。然而，其就任带来的关税、弱美元、俄乌和巴以等地缘不确定性，避险资产的配置需要或上升，因此中性。在哈里斯当选情境下，其更温和的对外政策以及通胀性更小的刺激政策，导致黄金避险和抗通胀的需求都可能更小。

大宗商品：受贸易和财税政策影响，不同执政情形下价格走势有别。

美债：特朗普当选美债利率上行概率大。

美元：整体偏强，特朗普政策影响其走势存在不确定性。

• 2、11月4日-8日人大常委会会议预计有怎样的增量财政政策出炉？会刺激哪些板块？

重要会议可能出炉的增量财政政策有一定的不确定性，不过，结合之前财政部透露的信息和相关政策方向进行一些推测：加大债务额度支持地方化债、支持国有大型商业银行补充核心一级资本、支持房地产市场稳定以及加大对重点群体的支持保障力度等，应该是政策的重点。

刺激的板块：

a、银行。若支持国有大型商业银行补充核心一级资本，将增强银行的资本实力和抵御风险能力，提升银行的信贷投放能力，对银行板块形成利好；

b、城投公司。地方债务化解力度的加大，对于城投公司来说，债务压力有望得到缓解，其融资环境和经营状况可能会得到改善，进而刺激城投板块的表现；

c、房地产板块。房地产市场的稳定和基础设施建设的推进，将增加对建筑建材的需求，建筑施工企业、建材生产企业等可能会受益于增量财政政策带来的建设项目增加；

d、消费板块。财政政策对重点群体的支持保障力度加大，将提高居民的消费能力和消费意愿，对消费板块形成利好。

• 3、新能源行业密集迎来利好消息。光伏产业链是否迎来边际好转？怎样挖掘机会？

过去一年多晶硅价格持续下跌，甚至跌破成本线，导致行业恶性竞争加剧，企业盈利转亏。但近期，头部组件企业出货价格出现不同程度的上涨。例如，10月29日起，隆基绿能等头部企业组件价格上调1-2分/瓦，这一系列举措有望扭转行业颓势，推动光伏产业链价格回暖。根据国家能源局发布的统计数据，2024年1-9月，国内光伏新增装机160.88GW，同比增长24.77%；9月光伏新增装机20.89GW，同比增长32.38%。国内光伏市场需求保持较快增长，为光伏产业链的发展提供了有力支撑。从国际市场需求来看，美国考虑撤销部分中国光伏产品双反关税，有利于中国光伏产品出口。同时，全球对清洁能源的需求不断增加，光伏作为主要的清洁能源之一，国际市场前景广阔。

光伏产业链边际好转，后市机会可重点关注中游电池片以及组件企业，选择技术领先、产品竞争力强的中游电池片/组件企业。例如，在当前光伏技术不断迭代的背景下，能够快速推出高效电池产品的企业，如隆基绿能、晶澳科技、天合光能等，有望在市场竞争中获得更大的份额。

• 4、最新数据来看，A股估值水位怎么样了？还能走牛吗？   

从估值角度来看，目前A股市场整体估值处于中等偏低水平。部分行业和指数的估值还处于历史低位区间，为长期投资者提供了潜在的价值投资机会。上证50、上证180、沪深300的PB分位值均在30%左右，处于历史较低水平。而中证500、中证1000等代表中小市值公司的指数则表现相对抗跌，不少龙头公司或突破历史新高，或加速上涨演绎主升三浪，这表明市场资金开始关注估值相对较低的中小盘股票。虽然当前A股市场处于震荡调整期，投资者情绪较为谨慎，但从估值角度来看，市场已经出现了一些非常值得关注的投资机会，尤其是在一些低估值板块和细分领域，将有望在“政策利好加持+增量买盘涌入+超跌低价属性”等多重因素下，继续演绎中期向好震荡攀升的多头攻击结构，且不乏有一批代表性的景气赛道板块领先指数进入主升三浪行情。

• 5、三季报结束了，对持有业绩爆雷个股的投资者有哪些建议？

投资者需要深入分析业绩爆雷的具体原因，是否是由于行业整体下滑、公司经营不善、突发事件或是会计处理问题等。了解原因有助于判断业绩是否具有短期性或能否在未来得到改善。

即使公司业绩出现爆雷，也需要审视其基本面是否依然稳健，包括公司的市场地位、竞争力、财务结构、管理层能力等因素。

业绩爆雷可能会引起市场的恐慌性抛售，也有部分业绩暴雷股因为市场情绪高涨而出现大涨行情，投资者应关注市场情绪的变化，避免在情绪高点做出决策。