要点

• 分析人士预测，2024年上半年，印度、日本和越南将成为亚太地区定位最佳的市场。

• 企业一直在采取“中国+ 1战略”，投资者也在寻找该地区的其他国家来存放资金。

• 尽管中国市场的悲观情绪不太可能很快消散，但分析师表示，仍有亮点。

2023年，日本日经225指数创下亚太市场新高成为表现最好的股指。预计该地区的良好势头也将延续到明年。

那么，哪些市场将在2024年表现出色呢?

分析师在接受CNBC采访时表示，2024年上半年亚太地区表现最好的市场将是印度、日本和越南——原因如下。

1. 印度

印度股市去年成为该地区最受欢迎的股市之一，投资者看好该国的长期前景。

基准的漂亮50指数2023年上涨了20%，创下了一系列历史新高。

预计到2024年，印度的经济增长将超过其他主要亚洲经济体，国际货币基金组织(imf)预计，印度今年的实际GDP将增长6.3%，与2023年的预期增长率相同。

在印度的邻国、该地区最大经济体中国被认为难以实现2023年国内生产总值(GDP)增长5%的目标之际，印度的增长前景一直是其股市的强大推动力。

印度股市还受益于强劲的盈利、即将到来的降息以及国内投资者更多的参与。所有这些预计都将把Nifty 50的创纪录涨势延续到明年。

2024年的不确定因素将是该国的大选。摩根大通(J.P. Morgan)的策略师在一份报告中说，他们预计，如果执政的民族主义政党印度人民党(Bharatiya Janata Party)继续执政，Nifty 50指数明年将达到2.5万点。

25,000点的目标较该指数最近收盘的21,710点上涨了15%以上。

然而，摩根大通警告称，“如果大选结果出人意料，再加上全球经济衰退、地缘政治紧张局势、油价上涨或国内失业率上升”，Nifty指数可能跌至1.6万。

2. 日本

日本日经225指数是去年亚洲表现最好的股指，分析师认为该国股市在2024年还有更大的运行空间。

在日本股市的反弹中，蓝筹股日经225指数(Nikkei 225)去年上涨了28%，大盘东证指数(Topix)收盘上涨了25%。

日本股市受到强劲财报提振，且市场对日本央行(Bank of Japan)可能最终结束其超宽松货币政策的希望日益增强。

美银全球研究(BofA Global Research)策略师Masashi Akutsu表示，他预计日本市场的反弹将持续到2024年，并指出外国投资将增加。

美国银行策略师预计，到2024年底，日经225指数将触及37500点。该指数目前约为33,464.17点。

Akutsu表示，科技股和银行股是美银明年的首选股，因为在市场预期日本央行将结束超宽松货币政策之际，这两个行业将平衡其投资组合中的成长型和价值型股票。

日本央行结束了2023年的最后一次会议，将利率维持在-0.1%的负值区间，同时坚持其收益率曲线控制政策，将10年期日本政府债券收益率的上限保持在1%作为参考。

然而，经济放缓和通胀降温，可能会对日本央行退出超宽松政策的立场构成潜在挑战。投资者还将热切期待明年的年度春季工资谈判，以确认工资是否有实质性增长的趋势。

3. 越南

就像印度和日本一样，越南也从“中国再加一政策”战略中受益，越南企业将投资多样化，以帮助减少对中国的依赖。

在强劲的进出口和更强劲的制造业活动的支持下，该国预计到2024年GDP将增长6%至6.5%。

越南市场的乐观情绪也导致去年外国直接投资比2022年激增14%以上。

根据LSEG的数据，去年1月至11月，越南获得了290亿美元的外国直接投资承诺。

汇丰(HSBC)东盟经济学家刘云(Yun Liu)表示，今年流入越南的新外国直接投资有一半来自中国，反映出这个东南亚国家作为一个正在崛起的制造业中心的吸引力。

Vinaccapital Group首席投资长Andy Ho说，现在是投资者进入越南股市的最佳时机。

“在接下来的6到12个月里，越南将是一个很好的市场，因为其估值不贵，2023年的市盈率约为11到12倍。这比地区平均水平低了20%到25%，”何告诉CNBC。

他说：”越南的日均交易量已从一年前的5亿美元增加到今天的约10亿美元。”他详细说明了在消费、医疗保健和房地产领域可以找到投资机会。

“人们开始意识到，当他们有大量流动性时，他们不想把钱存在银行，因为利率现在变得无趣，然后寻找其他投资选择。”

马来西亚银行证券(Maybank Securities Vietnam)副总裁兼机构股票销售主管泰勒•阮(Tyler Nguyen)表示，投资者也应该看好越南的电子商务行业。

“我们每年都看到20-30%的同比增长，”他告诉CNBC，并指出电子商务只占零售总额的2-3%。

当被问及越南可能进入MSCI新兴市场经济体名单时，泰勒•阮表示，前沿经济仍处于“非常初级的阶段”，但“我们可能会在2025年看到好消息”。

4.中国还值得一试吗?

杰富瑞在一份报告中表示，由于青年失业率高企、债务风险和危险的房地产行业，中国消费者信心尚未从疫情中恢复，导致消费习惯变得更加“理性”。

尽管中国市场的悲观情绪不太可能很快消散，但分析师表示，仍有亮点。

杰富瑞(Jefferies)预计，销售增长将在明年恢复正常，并建议投资者关注啤酒和运动服装等消费细分行业。除了中国的“新经济”板块外，马来西亚银行也更青睐消费板块。

杰富瑞(Jefferies)也看好中国医疗保健行业，建议投资者“挑选”那些有望实现好于预期的增长和利润率扩张的股票。