9月1日消息，三大指数今日继续回调，沪指失守3200点整数关口，创业板指跌超1%，再创调整新低。板块方面，煤炭、石油等资源股再度走强，地产、农业相关板块全线活跃；机场航运、旅游、云游戏等板块走弱，储能等赛道股持续低迷。总体来看，市场情绪趋冷，赚钱效应较差个股跌多涨少，两市近3000股飘绿，成交再度不足万亿元。

^{图注：今日内盘主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：A股早盘冲高回落，沪指围绕3200点拉锯，创业板表现低迷。盘面上，煤炭、风电、房地产、石油行业领涨，教育、医疗器械、农牧饲渔、物流、生物制品、软件开发、中药等行业涨幅居前；

2、从基本面来看：最近市场的下跌，核心还是海外风险预期的加大，从而对A股产生阶段间接影响。一方面，美联储继续加息的趋势下，对于高估值板块形成压制，造成成长股阶段回落；另一方面，美股持续走低，造成A股下跌共振；当然，人民币持续贬值，也在一定程度影响外资的流入，对市场形成抑制。

而国内方面，此前多项稳经济政策之后，又迎来19项稳经济政策续作，加之重要会议加快扩大有效需求的部署，在国内政策引导下，流动性加快转向实体，宏观面回升预期提升，对于价值类品种或有提振。因此，在这种基调之下，短期影响市场的矛盾，从此前的内部经济走弱的担忧，逐步转为海外风险加大预期的干扰。而在此期间，随着海外市场阶段调整的来临，市场也受到情绪影响连续走低。

所以，短期影响市场的矛盾发生变化，关注点也应该适当转向。而另一方面，随着矛盾的转向，市场风格也在发生变化。此前成长为首的行情，在逐步转变为蓝筹股抬头的趋势。而这种趋势，阶段有望延续。

3、从指数整体来看：值得注意的是，海外美联储紧缩预期对市场的影响不是绝对的，而美股的下跌影响也仅是结构性的。所以，对于A股来说，短期或有共振，但整体的持续性下跌概率并不大。特别是中美经济周期错位以及政策差异之下，A股结构性行情相对明显。

在经历了短期的共振下跌之后，随着国内提振政策的出台和刺激，指数整体调整有望告一段落。而宏观回升预期以及政策的提振刺激下，蓝筹股相对受益，一旦表现，对于指数的拉抬作用或将集中体现。所以，在八月先扬后抑的基础上，市场迎来红九月的概率较大。

4、总结一下：短期，美联储继续加息的趋势下，对于高估值成长板块或有压制，而国内政策引导下，流动性加快转向实体，对于价值类品种或有提振。因此，市场整体由此前成长为主的行情逐步转向价值抬头的均衡状态，这个过程中，可适当对价值类品种进行配置。最后，在景气度提振以及三季报预期刺激下，业绩优良的成长类品种仍有波段低吸机会，可考虑企稳信号出现后再做新的低吸。

5、对于近期市场走势，机构后市观点：

A、东莞证券指出，8月指数弱势调整，三大指数月K线收跌，个股板块跌多涨少，短期伴随半年报的陆续披露，风险偏好相对承压，近期调整属于正常压力释放，无需过度悲观。考虑到现阶段基本面及流动性变化不大，稳增长政策不断加码叠加降息为市场注入流动性，下半年经济恢复预期有望逐步增强，市场经历抛压释放后，预计指数在9月份将有望在震荡反复中上行，回暖可期，关注量能变化、北向资金流向以及板块轮动。操作上建议适度积极，关注政策发力方向的板块机会。建议关注金融、食品饮料、农林牧渔、家用电器、电力设备、煤炭、房地产和建筑建材等板块。

B、中金认为，市场短线可能仍然处于震荡阶段，国内增长的修复趋势仍是判断后续行情演绎的重心，在增长仍待趋势企稳、景气尚未明显转好之前，低估值、稳增长相关的产业，例如受到逆周期贷款和专项债等政策工具直接支持的基建、地产产业链等可能仍有阶段性表现。