如果你看过电影《土拨鼠之日》(Groundhog Day)，你就能想象得出如今大多数阿根廷人正在经历着一场什么样的货币崩溃，就像我们此刻目睹的那样。

在这篇文章中，我将试着给大家介绍一下阿根廷最近的经济形势，具体来说，是关于货币的形势和潜在的后果，因为许多人似乎对该如何解决这个困境都有强烈的意见。

阿根廷两种货币，两极化的经济

对阿根廷来说，是两种货币的故事，一个是万能的美钞，上面印着已故的总统，另一方面是目前比索纸币，印着各种动物，偶尔印上已故的总统。

阿根廷在20世纪经历了两次真正的恶性通货膨胀(1978年和1989年)，两次都结束都是「货币上去掉几个零」或开启全新的货币。

（注：「货币上去掉几个零」被认为是为了维持国家货币的价值，这样的货币重新计价作用被认为是象征性的。在经济稳定计划结束时，经济学者认为可以从本国货币中去掉几个零，可以让民众和私人机构相信，高通胀时代已经过去。）

平均每50多年的时间，「货币上去零」发生大约4次：1970年代去掉了两个零，1983年去掉了4个零，1985年去掉了3个零，1992年去掉了4个零。现在你明白了吧：各央行就是「零」，阿根廷央行(BCRA)在这方面的排第一。

有趣的是，如果我们以胡里奥·阿根廷·罗卡（Julio Argentino Roca）在1881年第一任总统期间创造的国家比索为起点，阿根廷只改变了5次国家货币。

卡瓦洛部长手持一张1比索纸币，从1991年到2002年，比索与美元1:1挂钩

如果你想数一下我在《Coinmarketcap in Real Life》中讨论过的「地方货币」，阿根廷在2001年危机期间基本上发明了无数垃圾币的模拟版本。

不同时期的比索纸币

阿根廷自脱离西班牙独立以来，经历过9次主权债务违约(外加1次软违约)。

这些违约大多伴随着国际冲突，并以一场重大危机告终。

所有这些事件导致对美国代币（美元）的依赖越来越大，阿根廷在上一次恶性通货膨胀后甚至将比索与美元1：1挂钩。

在阿根廷，所有可用作储值手段的物品都以美元计价。这包括房地产、汽车，甚至他们自己的货币——可怜的旧比索。比索对美元的街头汇率(蓝色美元)是每天的头版新闻。

今年谁能把危机中的土拨鼠从地下拉出来的?

可以肯定，对于大多数阿根廷人来说，这不是第一次看牛仔竞技表演了，尤其是那些年纪大到还记得2001年和1989年危机的人来说。自2011年以来，阿根廷基本上没有增长，这反映在GDP增长乏力、缺乏外国投资和缺乏经济活动上(见下图)。

为你写这篇文章的我这个「巴塔哥尼亚兔子」不会开始指责谁在政府方面做得更差，可以肯定地说，2011年之后的每一届政府在保护选民免受通货膨胀和保持购买力方面都做得很糟糕。

阿根廷黑洞赤字的引力

自2011年以来，有一件事大幅增长，那就是政府赤字。

在阿根廷，52%的人口接受某种社会计划，近200万人在公共部门“工作”。

历史上从来没有哪一个社会有如此高的公共支出增长。

2010-2022年获得社会补贴的家庭比例

阿根廷怎么能融到这么多钱，来保证这一切的社会计划?

在《爱丽丝梦游魏玛共和国》文中，我在写了序言，「目前不可持续的比索债务」，由于央行不断提高比索庞氏收益农场的收益率 (把比索锁起来至少30天，按照目前的年收益率为81%)，导致比索债务正以前所未有的速度螺旋式上升直至失控。在那篇文章中，我写道：

在这种情况下，阿根廷央行的有偿负债将在一年后翻一番。由于Leliq, Passes 和 Nobac工具的利息支付，它将攀升至170亿比索的天文数字。

具体来说，这相当于GDP的近10%，将是2023年预算法案中提出的财政赤字的五倍，目前财政赤字占GDP的1.9%。

这将给恶性通胀火上浇油，或许这将使阿根廷有机会在2023年的最高通胀水平竞赛中取代土耳其。

事情的发展完全如那篇文章所预测的那样。阿根廷再次稳居第二，仅次于全球通胀率最高的委内瑞拉。

今年到期的比索债务数额是一个惊人的货币基数。

拿出你的计算器，看看比索/美元的汇率是多少(大约1200-1500比索/美元)。当然，这只是在没有人更新并决定在比索庞氏骗局中收获所有比索的情况下。

每次蓝色美元汇率开始攀升，基本上就是存款人决定把比索换成美元的时候。

这就是过去一周发生的情况，再加上阿根廷央行（BCRA）储备为负，以及由于2022-23年夏季干旱后农作物产量极低而导致的美元整体短缺。

看起来阿根廷央行一直在动用客户在当地银行的美元存款。这是上个月的事：

自那以后，情况变得更糟了，上周五和下周一，阿根廷央行（BCRA）要求银行为外汇掉期放假。这意味着在那些日子里进出口不能用美元结算…此处应该放一个模因“没事儿！”。

最重要的是，当前的通胀率正以更快的速度加速，大多数经济部门的年通胀率目前达到130-150%，在好转之前，情况可能会变得更糟。

（注：严格来说，阿根廷还没有进入恶性通货膨胀模式，但这比大多数人一生中经历的通货膨胀要高得多。如果你想了解更多关于人们如何应对半恶性通货膨胀环境以及如何武装自己的信息，我建议你阅读我在BowTiedBull的专栏《如何在恶性通货膨胀的世界中生存》和《魏玛阿根廷过山车》上的文章：至少它不无聊。在最后一篇文章中，我更多地解释了国际货币基金组织的债务负担，以及向阿根廷提供最后一笔贷款是多么糟糕的决定。）

那么，阿根廷还有救吗?

美元化还是不美元化，这是一个问题

阿根廷经济的大部分重要部分实际上已经美元化了，但完全美元化仍然是一件大事。这将意味着完全废除他们的中央银行，因为他们不会像90年代比索/美元挂钩时那样发行任何货币。

这种联系最终破裂了，因为，是的：政府开始印刷更多的比索，而不是那些以美元为后盾的比索。2001年，盯住美元的汇率跌至1:3，随后直接爆发了最后一场大危机。

可以肯定地说，没有央行，阿根廷的居民会过得更好。任何国家都会这样做，因为央行本质上是共产主义机构，但阿根廷的情况更为紧迫。

在今年的总统选举中，自由主义候选人哈维尔·米莱(Javier Milei)是唯一一个谈论关闭中央银行和经济美元化的人。

希望实现经济美元化的2023年总统候选人米莱（ Milei）

这个计划可行吗?从我们在厄瓜多尔和巴拿马等其他国家看到的情况来看，美元化无疑对通货膨胀和购买力产生了积极影响。

根据咨询公司1816的分析，以目前的债券价格，阿根廷要实现美元化，美元汇率应该达到800，才能在不获得美元融资的情况下实现美元化。

当然，首先要看选举中会发生什么，看看这种假设的情况是否会发生。

即使米莱赢得选举，考虑到目前的立法和对美元化整个想法的反对，在实践中推动这一计划也将非常困难。政客们真的很讨厌放弃他们的印钞机，谁能想到呢?

还有B计划吗?

那B计划呢? 很多人对这篇关于阿根廷央行（BCRA）争夺美元的病毒式帖子做出了回应，以至于阿根廷是时候采用比特币本位。因为我自己囤比特币的，这当然是一个令人信服的论点。

然而，我非常了解当地的经济情况，这不是目前可以采用或实施的。基础设施还没有到位，因为阿根廷有50%以上的现金支付，许多企业只接受现金。

鉴于目前的贫困水平，在该国许多较贫穷的地区，人们更担心的是首先获得餐桌上的食物，而不是获得可以用于比特币支付的手机。

此外，就连米莱也没有谈论任何与比特币相关的事情，所以阿根廷没有比特币相关的政治平台，比如在萨尔瓦多。

部分国有化的石油公司YPF一直在Vaca Muerta开采比特币，但这更像是一个小规模的试点。

采用中国人民币?

有一种货币被谈论得越来越多，那就是实行资本控制中国的货币：人民币。

2022年，在Fintwit上有人提出巴西和阿根廷开始使用联合货币的想法，被很多人嘲笑。

卢拉·达席尔瓦总统(巴西)和阿尔贝托·Fernández(阿根廷)

包括英国《金融时报》在内的大多数主流媒体都没有注意到，联合货币的概念绝不是要取代现有的阿根廷比索或巴西雷亚尔，而是一种额外的货币，用于南方共同市场(Mercosur)国家之间的贸易结算，以避免使用美元。

这是大多数人在嘲笑两国过去史诗般的货币失败时忽略的大故事。

中方是否会帮助建立这一机制?只有时间会告诉我们答案。

中国与拉丁美洲的关系越来越近，下一次货币危机很有可能成为中国在阿根廷获得更多份额的绝佳切入点，通过货币互换的形式提供更多帮助，甚至帮助发行一种新货币。

正如我们在《Vaca Muerta：阿根廷能源独立的门票?》看到，中国已经获得了一个军事基地的20年租约，该基地紧邻南美洲仅次于委内瑞拉的第二大油田。此外，中国还开始了在乌斯怀亚建造港口的谈判，该港口可以通往南极洲、太平洋和大西洋。

对资源的争夺在未来十年只会愈演愈烈，从这个角度来看，拉美将成为中国等大国全球布局的重点关注对象。

WiFi货币的幸福vs纯比索的痛苦

这是最好的时代，这是最坏的时代，这是智慧的时代，这是愚蠢的时代，这是信仰的时期，那是怀疑的时期，这是光明的季节，这是黑暗的季节，这是希望的春天，这是绝望的冬天，我们拥有一切，我们一无所有，我们都直登天堂，我们都将直接以另一种方式——简而言之，那时跟现在非常相象，某些最喧嚣的权威坚持要用形容词的最高级来形容它。说它好，是最高级的；说它不好，也是最高级的。

                             ——查尔斯·狄更斯著名的《双城记》开篇。

在阿根廷，以美元或比特币本位的生活，你的生活质量是其他任何地方都难以比拟的。

但你恰好另一个极端，看到你赚的比索在快速贬值，你所能想到的就是尽快移民。

无论阿根廷的货币政策最终会发生什么，目前有两件事是正确的：

这是最好的时代，也是最坏的时代。

我们丛林再见吧!