• 日元波动是在美联储最新政策会议之后发生的

• 本周早些时候日元飙升；日本尚未证实采取干预行动

纽约汇市尾盘日元大涨，引发了人们对日本当局本周第二次干预汇市的猜测，之后日元在东京市场再次开始走软，大幅减少了市场波动。

日元上涨超过3%，达到1美元兑153.04日元，在美国交易时段的最后阶段，超过40亿美元的日元相关期货交易。根据芝加哥商品交易所记录的成交量数据，这是自2月2日以来合约数量最多的一次。周四，日元在亚洲市场下跌逾1%，至1美元兑156.10日元左右。

宏利投资管理公司(Manulife investment Management)多资产解决方案团队全球首席投资官、高级投资组合经理Nathan Thooft表示：“这显然具有干预的特征。”“反复的尝试肯定会向市场传递一个信息，尽管它可能不会完全有效，但它应该会对防止进一步明显的疲软产生一些影响。”

当被问及日本是否干预日元汇率时，日本外汇事务高级官员神田昌人表示，他对日本是否干预日元汇率无话可说。这番言论似乎符合东京方面的策略，即试图让市场参与者对其采取行动的立场一无所知，并让他们保持警惕。

几个月来，外汇市场一直对可能的干预保持警惕，日本官员就日元贬值的速度加大了措辞。周一，欧元收复失地，在触及34年低点后迅速上涨近3%。

对世界各地的交易员来说，所有迹象都指向一个原因：日本厌倦了游说，已采取行动捍卫其货币。

虽然官员们拒绝对任何干预发表评论，但彭博社对央行经常账户的分析表明，日本可能在周一花费了约5.5万亿日元(348亿美元)来支撑日元。在5月最后一天官方数据公布之前，市场无法确定日本是否在本周买入或卖出日元。

一场硬仗

政策制定者将需要花费大量资金来有效提振日元。此外，日本超宽松货币政策之间的鸿沟——日本央行(Bank of Japan)最近在4月会议上决定维持货币政策不变——使日元特别容易受到损失。

澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)高级外汇策略师克里斯蒂娜•克利夫顿(Kristina Clifton)在一份报告中写道，“鉴于美日利差较大等强劲基本面以及健康的风险偏好，日本面临着一场持续走强日元的一场硬仗。”

虽然过去日元的一些极端波动被归因于算法交易，但在流动性通常较薄的交易日结束时出现的飙升，可能为日本当局提供了一个采取行动的时机。

Monex外汇交易员Helen Given说：”接近收盘时的低流动性状况为下一步行动的有效实施提供了良好的环境。”

展望未来，日本即将迎来为期四天的假期，伦敦市场周一休市，市场可能出现大幅波动，这可能也是日本外汇官员担心的一个原因。如果官员真的干预，这可能是采取先发制人行动的动机。

强势美元

随着美国持续高利率和美元走强在全球市场产生影响，日本并不是唯一一个努力解决本币疲软问题的国家。上个月，美国、日本和韩国就近期汇率大幅波动发表了一份三边声明。美国财政部周三没有立即回应置评请求。

周三早些时候，美联储维持利率不变，主席杰罗姆·鲍威尔表示，央行不太可能在短期内降息。

纽约三菱UFJ信托银行负责销售和交易的Takafumi Onodera说：”鲍威尔讲话后，美国利率和美元下跌，但日元没有太大变化，所以日本当局可能试图在纽约收盘时对市场进行另一次干预。”

在鲍威尔发表讲话后，美元兑其他10国集团货币的跌幅有所收窄。日元上涨逾3%，创下自2023年12月以来的最大单日涨幅。

尽管如此，在市场动荡不安并期待采取行动的情况下，一些人周三表示，可能的干预可能是过度仓位的结果。

西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)驻悉尼市场策略主管马丁•惠顿(Martin Whetton)表示：“如果你喜欢阴谋论，那么你可能会认为一个针对日元的邪恶计划正在酝酿之中。”“但现实情况将是周一放假，美国利率定价迄今已从鲍威尔和联邦公开市场委员会转向鹰派立场，疲软的日元时机成熟。”