这些天，人民币持续对美元贬值中。最新的数据是，美元兑人民币已经滑到了7.13左右。

根据英为财情记录的6月10日收盘价，美元兑离岸人民币（CHN）为7.1434，美元兑在岸人民币（CNY）为7.1285。

我们知道，在岸人民币是仅在中国内地境内交易的人民币，在岸人民币的颓势说明，境内市场对美元的需求高于对人民币。

本月初，中国金融监管部门紧急通知国有大行在6月6日起下调美元定期存款利率定价上限，降幅高达100基点，以缓解美元存困热潮，缓解人民币的贬值压力。

根据第一财经报道，在这次美元降息之前，多家银行美元存款利息长期在5%以上，最高点大概在5.3%，目前5万美元定期已经降到了4.3%。

从上图可以看到，人民币的存款利息低于美元存款利息，这还是调降之后的。市场是利益驱使的，当人们发现银行调降了人民币存款利息，希望人民消费的时候，人们不但不拿钱去消费，而是反而发现人民币和美元的息差，进而换美元，存入银行，进行套系交易。这几个月，人们纷纷将人民币换成美元开始去套息，对人民币造成巨大的贬值压力。本月初，金融监管部门终于发现问题的严重性，急忙下调美元定存的利率，100个基点，来防止全民套息的愈演愈烈。

而离岸人民币，同样被他国转空子。我刚才看到一篇文章说，「人民币互换的规模已经达到了3.47万亿元，成为全球第一大互换货币。」文章强调，「人民币互换，意义特别突出」，这是推动「人民币的国际化进程」。

我无意泼冷水，但是要知道，人民币取代美元几乎是不可能完成的任务。第一，人民币不是自由浮动货币，交易的市场很小，也就是说流动性不足，多数交易方拿了人民币也会去换成流动性更好的美元。第二，全球最大的大宗商品交易市场用的美元等硬通货。第三，美元占全球支付的42.71%，人民币占全球支付的3.2%（最新）。第四、截至去年底的国际清算银行数据，在整个全球的国际贸易中，用美元进行结算的所有资金的比例大约近88%，其中欧元的比例大约7至8%。

上面几点说明，其他国家拿到人民币之后，使用范围有限。单与其他国的互换协议规模扩大，并不能改变人民币在国际上的地位，反而却有潜在的风险。为什么这么说呢? 

和中国签署互换协议的很多事一些「有问题」的国家，比如上面的高通胀的土耳其，还有巴西，阿根廷，他们本国货币本身波动性极大。特别是土耳其的里拉贬值速度惊人，这些国家急需的是美元，但是美元的利率极高，他们可以从中国来借人民币，然后到（香港）市场上出售换成美元，造成离岸人民币对美元暴跌，当他们需要还人民币的时候，再抄底把人民币买回来。

而且，中国经济复苏不如预期，金融机构都认为，中国接下来还将实行货币宽松政策，而美联储紧缩政策并没有放松，7月也有望进一步加息，那么这将更不利人民币的汇率走势。

改开几十年，中国经济腾飞的一个支柱是外贸，赚得是美元，吸引的是外资，造成国内资产价格的升值，无论是房子还是股市。现在，国际形势改变了，大量的外资撤走，而对美国的出口下降了20%，随着中美贸易关系的减弱，很难让人对经济前景有乐观的预期。