美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的严厉讲话，为日本央行行长黑田东彦指明了一点，即日本经济的一个重要忧患根源——日元贬值，不会很快消失。

日元兑美元8月29日早市跌至五周低点，之前鲍威尔于8月26日在杰克逊霍尔年会上讲话中警告，不要过早放松政策，鲍威尔与其他主要央行官员一起强调了遏制通胀的坚定决心，而黑田东彦则明确表示坚持货币宽松政策。

这些言论加剧了日元的卖压，市场更多预期日美利差将扩大，且将持续更长时间。

这一动向逆转了过去几周刚刚冒头的市场观点，即美国加息步伐放缓将终结日元走软的趋势。

^{图注：鲍威尔言论发出后，美元兑日元重新走高，日元进一步下跌 来源：Bloomberg}

鲍威尔的观点可能会支持一些分析师的预测，即美元/日元可能突破1美元兑140日元的关键心理水平；上个月曾达到139.39日元。这可能会加剧企业和家庭的担忧；剔除加税的影响，日本通胀率处于数十年最高水平，本就令他们负担沉重。

不过，预计日本央行不会立即采取行动；黑田东彦上个月明确否认改变政策以阻止日元下跌的可能性。

他于7月表示，阻止日元下跌将需要日本央行大幅加息，那会严重损害缓慢复苏的经济。

他8月27日重申，他强调工资需要增长，以将当前成本推动型通胀，转变为更可持续的价格上涨形式。

黑田东彦在杰克逊霍尔会议上说道：

“在工资和物价稳定、持续增长之前，除了继续放松货币政策之外，我们别无选择，日本央行下一次政策会议将于9月22日结束。”