石油危机对经济的冲击就像是一个大浪拍到海滩上，当浪头劈向岸边，影响是立竿见影和富于戏剧性的，电力危机是另一种冲击，类似于涨潮，缓慢而无情，其结果就是你大吃一惊，一脸懵逼。

这种差异解释了为什么政策制定者和投资者关注石油相关的危机，却往往忽视电力。

这真是大错特错，因为我们即将迎来关于电价的另一大困境，与去年年末到现在欧洲经历的能源危机困境没有什么不同。

2022年底特别是2023年的地区电力远期合约几乎是悄无声息地大幅上涨，这预示着公用事业账单将进一步上涨，在某些情况下，远期合约创下了历史新高，过去两个月飙升了约40%。

欧洲电价从去年12月开始跳涨，今年2月底又涨了几天，之后日常电价回落了一些，但这种下降具有误导性。

在电力领域，重要的是累积平均价格，月均电价给我们描绘出一幅令人担忧的画面。

5月初至今，德国基准一年期电力远期合约平均每兆瓦时222欧元（合235美元），接近有史以来最高月度水平，高于去年12月创下的每兆瓦时207欧元的纪录。2021年之前，同一基准合约的最高均价是2008年7月创下的83欧元。

乌克兰战争不仅推高了天然气和煤炭价格，也是电力危机的主要驱动力，法国偏低的核能发电量使这场危机雪上加霜，国有的法国电力公司(Electricite de France SA)最近将其2022年核能发电量指导预期下调至不足300太瓦时，较10年前下降了30%以上。

欧洲公用事业公司会提前几个月从批发市场购电，为客户锁定成本，因此眼下远期合约价格上涨实际上预示着明年零售电价将大幅上涨。

这一涨势将与去年秋季类似，当时电费成为从西班牙到英国很多欧洲国家烫手的政治山芋。

电价上涨可能会再次迫使各国政府通过补贴和减税的方式，动用数十亿美元的财政支出来缓冲电力危机的影响。

现在的问题是，在人们普遍对生活成本忧心忡忡的情况下，电费上涨将使家庭预算进一步吃紧，对于已经和高通胀斗争了几十年的欧洲央行和英国央行来说，未来还将遇到更多麻烦，如果说石油危机引发了通胀浪潮，那么电力危机将使通胀大潮更为汹涌。

欧洲石油市场上的现货价格将导致加油站的价格每天波动。

在电力方面，这种变化会逐月显现，未来将尤其夸张。

以英国为例，公用事业公司向家庭收取的最高电价（俗称电价上限）目前每年重新计算两次。由于2022年底和2023年初的电价几周以来一直处于高位，上限势必大幅提高。

据Cornwall Insight估计，电力和天然气的双燃料价格10月以前可能会提高30%以上，达到每年2595英镑（3238美元），目前是1971英镑，今年早些时候，这一价格飙升了54%，后政府出面缓冲了打击影响。

其它国家也有类似趋势，德国公用事业公司和电力购买大户目前正以超过200欧元/兆瓦时的价格交易2023年全年的电力供应，创下该年最高电价交易纪录。

为了易于理解，给你一个参照物：2019年的远期电价在50欧元上下，法国2023年远期电价上周飙升至每兆瓦时300多欧元，是该合约价格的最高纪录，今年1月，同样的合约价格还不到130欧元/兆瓦时。

涨价影响要到今年晚些时候才会体现在零售电价上，不过，当电力市场在2022年底和2023年初掀起巨浪时，家庭和小企业承受的后果是一样的：很多都会淹死。