在美联储主席鲍威尔做出有关美联储此次1994年以来最大幅加息不会是常态的保证后，亚洲交易员纷纷对太平洋对岸股市如释重负般的反弹有了清醒认识。

但这个月市场震荡带来的不安情绪，以及鲍威尔对经济增长将放缓和失业率攀升的警告，仍可能引发新一轮的风险资产抛售。

以下是当下亚洲市场需要关注的五个关键压力点:

1、日元熊市

^{图注：由于利率差扩大，日元兑美元创下24年低点；来源：彭博}

日元夹在美联储和日本央行针对通胀的强硬和温和立场之间，兑美元汇率已创下24年低点，并将再次成为宏观交易员瞄准的目标。

美联储政策会议结束后，美国国债收益率大幅下跌，日元兑美元也随之走强。东京交易时段上午7:41，美元汇率为1美元兑134.17日元。

但鉴于市场越来越多地押注日本将调整日益显得孤立的超宽松货币政策，日本央行周五的政策决定可能导致新的波动，值得注意的是，我们在《日元近期的自由落体式下跌 引来亚洲散户疯狂抄底》一文中也提到，近期日元散户买入抄底动作频繁，部分投资者开始趋向日元跌势放缓甚至反弹。

2、中国互联网科技股困境

^{图注：随着美联储再次加息，中国互联网科技股看似将处于弱势；来源：彭博}

在投资者重新审视股票估值之际，亚洲的科技股今年以来表现不佳，但美联储强硬立场放松的迹象或许会带来喘息之机，因逢低买入者通常会在估值较低时进场，中国大型互联网公司的股价波动尤其剧烈，对风险偏好尤为敏感。

3、日本国债承压

^{图注：日本国债期货创下2013年以来最大单日跌幅，来源：彭博}

投机者周三险些让日本国债期货交易陷入停牌，因在美联储大幅加息之际，日本央行很难让市场相信它承诺的0.25%收益率上限可以维持下去。10年期日本国债期货创2013年以来最大跌幅，虽然日本央行扩大了债券购买计划的规模，抛售仍在持续。

美国国债收益率下跌可能会带来一些缓解，但由于对冲基金押注政策会发生突然转变，日本国债期货受到了越来越多的关注。

4、新兴市场的抛售

在美元隔夜下跌和中国股市止跌反弹后，亚洲新兴市场的股市可能受到积极影响。彭博汇编的数据显示，外国基金今年净抛售了逾700亿美元的股票，一些投资者可能会回归科技股占比较大的台湾、韩国和印度股市。

^{图注：亚洲一些科技股占比较大的股市遭遇了海外基金的净抛售。来源：彭博}

5、印尼国债

一些投资者还将关注印尼国债。印尼国债是亚洲风险最高的债券之一，对美国利率波动也最敏感。

在市场迎接美联储加息和印尼央行下周的联动加息之际，5年期印尼国债收益率本周上升逾30个基点。印尼国债是表现最差的亚洲债券之一，6月初以来累计下跌了2.1%。