债券市场对美联储最近一次会议的反应，唤起了收益率曲线从一年来的趋平走势再到重回陡峭化的可能性，美债价格再度承压。

2年期与10年期美债收益率之差已走阔至40个基点左右；上月曾短暂跌破零，出现倒挂。

随着交易员削减对美联储加息速度最激进的押注，该利差似乎已挣脱下行通道。

Jabaz Mathai等花旗策略师在上周的一份报告中写道：“收益率曲线动态更持久的变化可能正以趋平转向变陡的形式出现。” 

报告称，收益率曲线变陡的原因可能包括对中性利率的预期水平上升，策略师们指出，随着美联储即将开始缩表，对投资者将要求更高收益率来持有较长期美债的押注，可能是另一个原因。

该花旗团队补充称，如果美联储选择将利率提高到中性水平以上，经济衰退风险的上升也可能造成部分收益率曲线变陡。

近期，美联储自2000年以来首次加息50个基点，并暗示6月和7月也可能采取类似行动。

在震荡走势中，10年期美债收益率已升破3％关口，周一报3.13％。两年期美债收益率报2.72%，上周曾触及2.85％高点。

随着美债收益率的上升预期愈演愈烈，导致美元继续拔高，包括日本、韩国、泰国、中国、印度在内的亚洲国家货币均出现大幅贬值，许多国家都已经拉响警报，货币战争已经打响。很多人都十分担心，或许1997年的亚洲金融危机将会再度重演。