知名亿万富翁、全球最大对冲基金桥水基金的创始人达里奥在美国通胀创1990年以来新高之际警告称：投资组合的价值增长并不真实地意味着财富的增长。人们误以为，资产价格上涨意味着自己正变得富裕，他们忽视了自己的购买力正在被（通胀）所侵蚀。

美东时间11月11日周四，在美国通胀飙升至 1990 年以来的最高水平后，雷·达里奥（Ray Dalio）向市场敲响了警钟，并警告他的追随者，投资组合价值上升实际上并不意味着财富增加。

有些人犯了错误，认为他们变得更富有是因为他们看到资产价格上涨，而没有看到他们的购买力正在被（通胀）侵蚀，最受伤害的是那些持有现金的人。

本周美国劳工部公布的最新数据显示，美国10月 CPI 数据连续第17个月上涨，10月 CPI 同比上涨6.2%，增速再加快，高于前值5.4%，也高于市场预期5.9%；环比上涨0.9%，高于市场预期的0.6%，环比涨幅为4个月以来最高，较前值0.4%大幅上升。美国正面临30年来最严重的通胀加速。

华尔街大佬达里奥认为，本轮通货膨胀的产生很简单，就是源于政府印钱。

此时，1）政府印制了更多的钱，2）人们得到了更多的钱，3）产生了更多的购买，从而导致了更多的通货膨胀。

但是如何在美联储疯狂印钞期间持有比现金更好的资产，也就是说在物价上涨时期，更重要的是看看人们能用这些钱买什么，以形成其财富或购买力，因为随着时间的推移，真正的财富才能成为生产能力的函数。

如果钱不用于提高生产力，印钞和赠送不会让我们变得更富有。没有一个个人、组织或者国家在失去购买力时能够成功，美国现在花的钱远远多于它的收入，与此同时还通过印刷愈发贬值的货币反过来再去支付它。现在我们走错了路，为了改进，我们必须提高生产力和合作。

达里奥还给出了以下新的 “原则”：

现在的金融财富远远多于能够转化为实际财富的财富，因此必须对其进行贬值。当你看到你的金融财富像现在这样增加时，不要认为当你的购买力下降时你正在获得真正的财富。

将钱花在投资和基础设施上，而不是消费上，往往会提高生产力，因此投资是繁荣的良好领先指标。另一方面，印钞在没有生产力的情况下进行分配，是不会增加财富的。

权力的变化来自财富的变化，所以需要观察是谁在创造财富变化。

历史表明，当个人、组织、国家或帝国花费超过收入时，苦难和动荡就在眼前了。

今年上半年，达里奥在媒体线上活动中表示，拜登政府的经济计划增加了通胀和美元贬值的风险，让太多的资金流入经济体内，产生制造泡沫的风险。未来债券市场不会有购买新发美国国债的足够需求，这将导致美联储继续货币扩张的政策。