受疫情反复拖累服务消费以及猪肉价格持续下跌等因素影响，8月份 CPI 同比涨幅时隔三个月再次跌至1%以下。随着煤炭、化工和钢材等产品价格继续上涨，PPI 则创下2008年9月以来新高。

国家统计局9日发布2021年8月份全国 CPI（居民消费价格指数）和 PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。

从同比看，CPI 上涨0.8%，涨幅比上月回落0.2个百分点。其中，食品价格下降4.1%，降幅比上月扩大0.4个百分点。食品中，猪肉价格下降44.9%，降幅比上月扩大1.4个百分点。扣除食品和能源价格的核心 CPI 同比上涨1.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点。

非食品中，工业消费品价格上涨2.5%，涨幅回落0.3个百分点，其中汽油和柴油价格分别上涨22.7%和25.2%，涨幅均有回落；服务价格上涨1.5%，涨幅回落0.1个百分点，其中飞机票和宾馆住宿价格分别上涨31.6%和2.8%，涨幅均有回落。

食品价格尤其是猪肉价格是8月 CPI 的主要拖累项。英大证券研究所所长郑后成接受记者采访时表示，在生猪供给大于需求的情况下，8月猪肉平均批发价小幅下行，叠加2020年8月猪肉平均批发价小幅抬升，使得8月猪肉 CPI 当月同比再度下探1.40个百分点。

农业农村部监测数据显示，8月31日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.77元/公斤，比去年同期的48.42元/公斤大幅下降57.1%，比月初下降8.9%。

中金宏观指出，生猪产能提前半年实现恢复目标，受恶劣天气和疫情等突发事件影响，生猪出栏加快，而疫情使得外出就餐需求和集体消费受到抑制，8月生猪价格继续回落。

关于接下来 CPI 走势，粤开证券研究院副院长、高级宏观分析师罗志恒分析，短期内 CPI 同比有可能继续回落。目前猪肉产能恢复较快，即便有“双节”和政府收储的支撑，价格方面也难有起色；终端消费和服务消费依然受到疫情影响而恢复缓慢，难以出现大幅反弹。

从同比看，PPI 上涨9.5%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。主要行业中，煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业价格涨幅分别扩大11.4、2.7和1.1个百分点，是同比涨幅扩大的主要原因。

国泰君安发布的研报称，8月 PPI 再创年内新高。在全球经济复苏和国内能耗“双控”政策影响下，大宗商品价格普遍上行，并且出现了从钢铁、铜、油等主要品种向铝、锂、硅铁等其他品种蔓延的趋势。钢铁、煤炭等大宗商品价格普遍上行是最大推动力。

财信证券首席经济学家伍超明表示，上游原材料生产的受限和全球经济的持续恢复还会对大宗商品价格形成支撑。我国产业链相对较长，下游产品竞争比较充分，加之疫后国内供给恢复持续快于需求，未来国内工业品价格进一步大幅上涨的概率不高。